上市公司2023年一季報(bào)披露完畢，險(xiǎn)資有何調(diào)倉(cāng)動(dòng)作受到投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，在已披露一季報(bào)的5000多家A股上市公司中，有800多家公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)了險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)身影。

從持倉(cāng)動(dòng)向來(lái)看，截至一季度末，222家公司的險(xiǎn)資持股數(shù)量比去年年末增加，236家公司前十大流通股東名單中新增險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)。從被增持公司集中的行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)今年一季度明顯受到險(xiǎn)資偏愛(ài)。當(dāng)前A股估值位于中性偏低的水平、權(quán)益資產(chǎn)在大類(lèi)資產(chǎn)配置中具備相對(duì)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，已成為多位險(xiǎn)資人士的普遍看法。

制造業(yè)成險(xiǎn)資心頭好

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日，在已披露一季報(bào)的5155家A股上市公司中，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)現(xiàn)身833家公司前十大流通股東名單。

從險(xiǎn)資的持倉(cāng)市值來(lái)看，若剔除中國(guó)人壽集團(tuán)對(duì)中國(guó)人壽的持股及中國(guó)平安對(duì)平安銀行的持股，險(xiǎn)資持倉(cāng)市值最高的十大上市公司基本仍集中在金融和地產(chǎn)領(lǐng)域，這一格局與2022年末類(lèi)似。

從持股比例來(lái)看，除去中國(guó)人壽和平安銀行，截至一季度末，險(xiǎn)資持股數(shù)量占流通股比例超過(guò)20%的有11家上市公司。其中，險(xiǎn)資對(duì)四家公司持股比例超過(guò)30%，包括南玻A、金地集團(tuán)、金融街、萬(wàn)達(dá)信息。

哪些股票一季度獲得險(xiǎn)資加倉(cāng)？Wind數(shù)據(jù)顯示，與2022年末相比，一季度險(xiǎn)資增持222家上市公司。獲險(xiǎn)資增持超過(guò)2000萬(wàn)股的上市公司包括北京銀行、中國(guó)建筑、中原高速、中國(guó)交建、無(wú)錫銀行、三峽能源、保利發(fā)展、上海機(jī)場(chǎng)、天山鋁業(yè)、中國(guó)神華、工商銀行、東山精密、通威股份等。

從持股比例增加幅度來(lái)看，排名靠前的上市公司包括永泰運(yùn)、浙江力諾、火星人、力芯微、久祺股份、京北方、興齊眼藥、國(guó)能日新、海目星、維峰電子、鼎陽(yáng)科技、凱立新材、紫燕食品、歐陸通、愛(ài)瑪科技等。

從獲增持公司所屬行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)成為險(xiǎn)資“心頭好”。電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，通用設(shè)備制造業(yè)，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)分布較為集中。

險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)積極調(diào)研

值得注意的是，制造業(yè)不僅成為險(xiǎn)資今年一季度加倉(cāng)的重點(diǎn)方向，也是近期險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研上市公司的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。

Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度以來(lái)，險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)共調(diào)研A股上市公司340余家。圣邦股份、開(kāi)立醫(yī)療、德賽西威、天孚通信、新點(diǎn)軟件、天賜材料、英杰電氣、?？低暤染@10家以上險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)調(diào)研。

從獲得險(xiǎn)資調(diào)研的上市公司集中分布的Wind行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電氣部件與設(shè)備、電子設(shè)備和儀器、電子元件、工業(yè)機(jī)械、機(jī)動(dòng)車(chē)零配件與設(shè)備、基礎(chǔ)化工、生物科技、通信設(shè)備、應(yīng)用軟件等制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)頗受關(guān)注。

以獲險(xiǎn)資扎堆調(diào)研的怡合達(dá)為例，該公司主打模擬集成電路芯片。據(jù)介紹，公司產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于消費(fèi)類(lèi)電子、手機(jī)與通訊、工業(yè)控制、醫(yī)療儀器、汽車(chē)電子等領(lǐng)域，以及物聯(lián)網(wǎng)、新能源、可穿戴設(shè)備、人工智能、智能家居、無(wú)人機(jī)、機(jī)器人和共享單車(chē)等新興電子產(chǎn)品領(lǐng)域。

近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。制造業(yè)成為險(xiǎn)資加倉(cāng)和調(diào)研的重點(diǎn)領(lǐng)域，一方面是險(xiǎn)資落實(shí)監(jiān)管政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面也體現(xiàn)出險(xiǎn)資尋求投資收益、掘金新興領(lǐng)域的嘗試。

對(duì)于近期頗受險(xiǎn)資關(guān)注的制造業(yè)，一位中型保險(xiǎn)資管公司權(quán)益投資人士表示，制造業(yè)一些細(xì)分領(lǐng)域近兩年景氣度高，接下來(lái)將更加關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈供需格局以及行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)格局變化，重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域中受益于基本面改善且供給端無(wú)明顯壓力的方向。

權(quán)益資產(chǎn)性?xún)r(jià)比凸顯

2023年一季度，隨著權(quán)益市場(chǎng)回暖，險(xiǎn)資人士對(duì)于投資端復(fù)蘇的信心明顯提升。中國(guó)保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)投資者信心調(diào)查結(jié)果顯示，超八成保險(xiǎn)資管公司和超七成保險(xiǎn)公司認(rèn)為，當(dāng)前A股估值較低。大部分險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)持較樂(lè)觀(guān)看法，認(rèn)為市場(chǎng)將呈現(xiàn)震蕩上行走勢(shì)。

據(jù)上述調(diào)查，在資產(chǎn)配置偏好上，股票和證券投資基金是2023年保險(xiǎn)資管公司及保險(xiǎn)公司最偏好的資產(chǎn)配置，食品飲料、醫(yī)療生物、計(jì)算機(jī)、電子、國(guó)防軍工和電力設(shè)備等行業(yè)被普遍看好。

中國(guó)證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解到，當(dāng)前A股估值位于中性偏低的水平、權(quán)益資產(chǎn)在大類(lèi)資產(chǎn)配置中具備相對(duì)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，成為多位險(xiǎn)資人士的普遍看法。國(guó)壽資產(chǎn)相關(guān)人士表示，今年二三季度，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)將加強(qiáng)，擴(kuò)內(nèi)需作為穩(wěn)增長(zhǎng)抓手也將是下一階段政策著力點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是全年股市的主邏輯，順周期板塊調(diào)整過(guò)后配置性?xún)r(jià)比較高。

展望權(quán)益市場(chǎng)，泰康資產(chǎn)權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，從投資風(fēng)格來(lái)看，中小盤(pán)股仍有豐富的機(jī)會(huì)，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)大盤(pán)股的催化作用。行業(yè)選擇上，聚焦“復(fù)蘇+成長(zhǎng)”雙主線(xiàn)，關(guān)注消費(fèi)、資源品和國(guó)企改革方向，同時(shí)聚焦新能源、人工智能方向。