近日，“為防范利差損，壽險(xiǎn)公司新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品定價(jià)利率將從3.5%降到3.0%”的消息，引起市場(chǎng)普遍關(guān)注。

多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家分析表示，短期來(lái)看，壽險(xiǎn)新產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)，將會(huì)對(duì)普通型養(yǎng)老年金及10年以上的普通型長(zhǎng)期年金、增額終身壽險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品有所影響。但長(zhǎng)期來(lái)看，有利于防范化解長(zhǎng)期利差損風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格戰(zhàn)的空間將縮小，改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家同時(shí)提示消費(fèi)者，保險(xiǎn)產(chǎn)品要買(mǎi)合適自己風(fēng)險(xiǎn)狀況的，而不是所謂便宜的。另外，定價(jià)利率下調(diào)僅對(duì)定價(jià)利率3%以上的產(chǎn)品有影響，對(duì)原來(lái)定價(jià)利率就在3%以下的產(chǎn)品幾乎沒(méi)有影響，并不是對(duì)所有老產(chǎn)品都應(yīng)該抓緊時(shí)間“上車(chē)”。

防范化解長(zhǎng)期利差損風(fēng)險(xiǎn) 縮小價(jià)格戰(zhàn)空間

壽險(xiǎn)新產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)可能對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)哪些主要影響？

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授、院長(zhǎng)助理王國(guó)軍分析表示，壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)最直接的結(jié)果是同一壽險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率升高，對(duì)市場(chǎng)的間接影響是保險(xiǎn)公司的利差損壓力有所降低，利潤(rùn)水平將有所提升，價(jià)格戰(zhàn)的空間縮小。

東吳證券分析師葛玉翔等表示，若未來(lái)行業(yè)預(yù)定利率下降，影響“短空長(zhǎng)多”。從短期來(lái)看，引導(dǎo)降低負(fù)債成本將大幅刺激產(chǎn)品銷(xiāo)售，尤其是普通型養(yǎng)老年金及10年以上的普通型長(zhǎng)期年金，老產(chǎn)品停售炒作難以避免。中期來(lái)看，預(yù)定利率跟隨評(píng)估利率下行，保險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)占比提升，傳統(tǒng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比下降，雖然儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)吸引力略有下降，但分紅險(xiǎn)占比提升有望緩解人身險(xiǎn)公司剛性負(fù)債成本壓力。長(zhǎng)期來(lái)看，有望引導(dǎo)人身險(xiǎn)公司降低負(fù)債成本。

興業(yè)證券分析師孫寅等表示，定價(jià)利率下調(diào)短期對(duì)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品銷(xiāo)售可能有一定影響，但長(zhǎng)期有利于行業(yè)化解利差損風(fēng)險(xiǎn)以及推動(dòng)格局優(yōu)化。

招商證券非銀行金融首席分析師鄭積沙等表示，預(yù)計(jì)短期內(nèi)或?qū)?dǎo)致增額終身壽等儲(chǔ)蓄險(xiǎn)需求的集中釋放，隨后可能面臨銷(xiāo)售疲弱的一段真空期，保費(fèi)收入將產(chǎn)生一定波動(dòng)。但中長(zhǎng)期來(lái)看，保險(xiǎn)產(chǎn)品剛兌的市場(chǎng)稀缺性正在逐步顯現(xiàn)，儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品需求持續(xù)存在，后續(xù)保費(fèi)增速預(yù)計(jì)將逐步恢復(fù)正常，而產(chǎn)品定價(jià)利率的下調(diào)則有助于保險(xiǎn)公司化解長(zhǎng)期利差損風(fēng)險(xiǎn)，改善經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，維護(hù)行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

并不是所有老產(chǎn)品都應(yīng)該抓緊時(shí)間“上車(chē)”

如前所述，東吳證券、興業(yè)證券、招商證券等分析師均提到，壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)，短期內(nèi)將影響普通型養(yǎng)老年金及10年以上的普通型長(zhǎng)期年金、增額終身壽險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品。

資深精算師徐昱琛也表示，壽險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率下調(diào)，對(duì)儲(chǔ)蓄類(lèi)及終身類(lèi)壽險(xiǎn)影響較大，對(duì)重疾險(xiǎn)也會(huì)有一定影響。

針對(duì)保險(xiǎn)消費(fèi)者有沒(méi)有必要抓緊時(shí)間“上車(chē)”，王國(guó)軍分析表示，其一保險(xiǎn)產(chǎn)品要買(mǎi)合適自己風(fēng)險(xiǎn)狀況的，而不是所謂便宜的；其二，定價(jià)利率下調(diào)僅對(duì)定價(jià)利率3%以上的產(chǎn)品有影響，對(duì)原來(lái)定價(jià)利率就在3%以下的產(chǎn)品幾乎沒(méi)有影響。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中表示，首先，降低壽險(xiǎn)產(chǎn)品的定價(jià)利率，意味著保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，這會(huì)使率先降低定價(jià)利率公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品在市場(chǎng)同其他公司產(chǎn)品及部分金融產(chǎn)品相比市場(chǎng)吸引力下降，也會(huì)使部分老產(chǎn)品相較新產(chǎn)品更有市場(chǎng)吸引力。其次，保險(xiǎn)公司降低定價(jià)利率還有可能誘發(fā)退保，特別是當(dāng)市場(chǎng)利率在短期內(nèi)快速轉(zhuǎn)向的情況下，給保險(xiǎn)公司帶來(lái)流動(dòng)性壓力。當(dāng)然，并不是對(duì)所有老產(chǎn)品都應(yīng)該抓緊時(shí)間“上車(chē)”。