天眼查數(shù)據(jù)顯示，九州啟航(北京)股權(quán)投資基金(有限合伙)(簡稱“九州啟航基金”)日前在北京成立，基金規(guī)模高達339.01億元。

除執(zhí)行事務(wù)合伙人外，該基金投資方為清一色的險資，包括中國人壽、人保壽險、太保壽險、太平人壽、招商仁和人壽以及工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽、中銀三星人壽、建信人壽、交銀人壽、中郵人壽六家銀行系險企。

九州啟航基金工商信息顯示，該基金經(jīng)營范圍包括以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動(須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記備案后方可從事經(jīng)營活動)。

有業(yè)內(nèi)人士透露，該基金的成立，或為國有資本進行紓困、化解風險提供資金支持。此前不乏多家險資機構(gòu)共同出資組建基金，支持金融機構(gòu)化險的先例。如2021年11月，中保融信私募基金有限公司成立，注冊資本148億元，股東包括18家險資機構(gòu)，基金募資用于投資中國華融。

豐富收益來源

近年來，險資在股權(quán)投資方面有加碼之勢。險資越來越多與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，為實體經(jīng)濟、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供長期穩(wěn)定資金，同時進一步滿足自身資產(chǎn)配置需求、豐富收益來源。業(yè)內(nèi)人士認為，險資借助股權(quán)投資等方式，在一級市場上直接參與優(yōu)質(zhì)標的投資，對久期缺口管理及防范潛在利差損風險也提供了一種思路。

中國保險行業(yè)協(xié)會日前公布的險企投資管理能力建設(shè)情況通報顯示，截至今年一季度末，超七成險企具備股權(quán)投資管理能力。大中型險企在股權(quán)投資方面具有優(yōu)勢，動作尤為頻繁。例如，今年3月，大家保險首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金設(shè)立完成，基金規(guī)模50億元，專注于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資。

中國平安首席投資官鄧斌日前表示，公司近年來正在加大私募股權(quán)投資基金配置，通過尋找優(yōu)秀的私募股權(quán)投資基金管理人來達到提高收益、降低組合波動的目的。

除了設(shè)立股權(quán)投資基金，險企還頻頻通過投資未上市企業(yè)股權(quán)、成立股權(quán)投資計劃等方式，加碼股權(quán)投資。例如，國壽投資-菜鳥網(wǎng)絡(luò)吉倉股權(quán)投資計劃3月27日在中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會登記成功，險資股權(quán)投資計劃再添新案例。

投資領(lǐng)域不斷拓寬

股權(quán)投資覆蓋的行業(yè)范圍廣、投資方向更為前沿，是保險資金大有可為的領(lǐng)域之一，這已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。目前，與國家戰(zhàn)略趨勢相匹配的科技、新能源、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域正在成為險企股權(quán)投資的重點方向。

分析人士認為，在國家戰(zhàn)略和監(jiān)管政策支持下，險企參與股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高，投資領(lǐng)域也會進一步拓寬。股權(quán)投資可以將大體量保險資金與“兩新一重”建設(shè)、能源環(huán)保、醫(yī)療健康等重大工程直接對接，并逐漸向智能制造、新能源、生物制造、綠色低碳等領(lǐng)域延伸。

中保投資公司總裁賈飆此前指出，保險資金參與股權(quán)投資等另類投資，有著三個明確方向：一是服務(wù)國家戰(zhàn)略，包括區(qū)域化發(fā)展戰(zhàn)略、“雙碳”戰(zhàn)略等；二是服務(wù)保險主業(yè)，其中包括醫(yī)療健康、養(yǎng)老康養(yǎng)等；三是緊跟監(jiān)管導(dǎo)向，包括服務(wù)實體經(jīng)濟，穩(wěn)妥處置金融風險等。

不過，股權(quán)投資周期較長，對象多為未上市企業(yè)，常需橫跨行業(yè)周期與企業(yè)生命周期，考驗投資人的“慧眼”和“耐心”，也考驗其投研能力和管理能力。

人保資本總裁萬誼青表示，在“長期”理念下，股權(quán)投資要力爭尋找能夠穿越經(jīng)濟周期波動的企業(yè)，或者在周期內(nèi)能夠在競爭力方面建立起“護城河”的行業(yè)龍頭企業(yè)，以抵御長期風險。股權(quán)投資期限長，跨越不同周期，不確定因素多。要提升對行業(yè)中長期趨勢的研究力與判斷力，增強投資的前瞻性，優(yōu)中選優(yōu)、精準投資。

此外，專家建議，險資還要加強投后管理，全流程提高股權(quán)投資質(zhì)量。