鋰被稱為“白色石油”，是制作鋰電池的必要材料。2022年，波動的鋰價讓鋰資源擁有者成為動力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的大贏家。

4月12日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨均價跌破20萬元/噸大關，引發(fā)業(yè)內(nèi)外一片驚嘆。殊不知，在碳酸鋰產(chǎn)銷量最大的江西宜春，電池級碳酸鋰的實際成交價早就在20萬元/噸以下了，一些貿(mào)易商開出的價格甚至低至16萬元/噸。

連日來，記者在宜春實地采訪發(fā)現(xiàn)，碳酸鋰交易已經(jīng)由去年的賣方市場徹底轉向了買方市場，在價格下跌的過程中，貿(mào)易商和下游廠家的觀望情緒濃厚，往往有價無市。

目前，宜春本地多家碳酸鋰企業(yè)都處于減產(chǎn)狀態(tài)，當?shù)刈畲蟮奶妓徜嚻髽I(yè)江西志存鋰業(yè)有限公司（以下簡稱志存鋰業(yè)）的銷售負責人表示，公司目前每個月的產(chǎn)能超過了1萬噸，但實際產(chǎn)量只有幾千噸，除了與一些大企業(yè)簽訂的長單，散單基本上沒有。

貿(mào)易商：最低價上再折價11個點收碳酸鋰

當初有多么火熱，如今就有多么冰冷，這就是當下宜春市碳酸鋰交易行情的寫照。

有著“亞州鋰都”之稱的江西宜春，擁有的碳酸鋰產(chǎn)能約占全國產(chǎn)能的40%。截至2022年底，全國碳酸鋰產(chǎn)量為39.5萬噸，根據(jù)志存鋰業(yè)一位銷售負責人的說法推算，宜春市碳酸鋰產(chǎn)量約為14萬噸。 

擁有全國產(chǎn)能40%的宜春碳酸鋰市場，或是全國碳酸鋰行情的一個風向標。2022年8月，記者曾來到宜春市采訪，在一家碳酸鋰企業(yè)的門口，碰到了太多前來采購碳酸鋰的下游企業(yè)人員、貿(mào)易商，這些人守在企業(yè)相關人員的門口，等候著碳酸鋰指標的發(fā)放。

志存鋰業(yè)一位銷售負責人稱，去年鋰價上漲的時候，每天辦公室都有十來個企業(yè)的采購人員，等著把碳酸鋰拉走。“整個行情都是這樣，今年就不一樣了。”

4月12日，記者再次來到宜春，在宜春經(jīng)開區(qū)部分碳酸鋰企業(yè)走訪時發(fā)現(xiàn)，與一年前的門庭若市相比，如今異常冷清，幾乎不見采購人員的身影。

在碳酸鋰貿(mào)易市場，買賣雙方的交易頻次和意愿幾乎都處于冰點。記者以碳酸鋰企業(yè)銷售的身份來到一家宜春本地的貿(mào)易公司，詢問電池級碳酸鋰的價格是不是在20萬元以下時，公司袁經(jīng)理表示，當前宜春碳酸鋰的價格早就跌破了20萬元/噸，最低的成交價甚至跌到了16萬元/噸。

此外，工業(yè)級碳酸鋰的價格更低，15萬元左右就能買到。

江特電機一位銷售經(jīng)理亦向記者表示，目前宜春碳酸鋰的實際成交價，要低于上海有色網(wǎng)的掛牌價，目前市場上的散單，每噸也就在16萬元左右。

袁經(jīng)理表示，他們公司是去年下半年開始從事這個行業(yè)的，趕在了碳酸鋰價格高位時進入。“現(xiàn)在這個行業(yè)并不好做，市場在萎縮。”

不過，袁經(jīng)理稱，他們公司現(xiàn)在也還是會收購電池級碳酸鋰，收購的價格在銷售方最低價格的基礎上再折價11個百分點，并稱這個價格之前也收購過。

電池級碳酸鋰價格自去年11月份的58萬元/噸高位，一路下跌，至今已跌去逾六成，其上游的原材料價格亦同步下跌了相當?shù)姆取?/p>

記者以貿(mào)易員身份聯(lián)系到的宜春當?shù)匾晃稽S姓貿(mào)易商表示，鋰云母作為碳酸鋰上游的原材料，現(xiàn)在市場上品位在2.5的鋰云母，每噸的價格為4000多元，去年最高的時候，同樣品質(zhì)的鋰云母，價格在每噸10000多元，這個下跌幅度同樣驚人。

部分碳酸鋰企業(yè)減產(chǎn)

“價格跌破20萬元/噸，碳酸鋰行業(yè)將迎來一波洗牌。”宜春當?shù)匾患姨妓徜嚻髽I(yè)人士判斷。

對于擁有原礦的碳酸鋰企業(yè)來說，通過技術控制成本，20萬元/噸的價格還是有部分的盈利，但是對于一些原材料和中間環(huán)節(jié)需要靠采購的碳酸鋰企業(yè)來說，一噸20萬的價格就要虧損。

不過，即使是有礦的碳酸鋰企業(yè)，面對每天下跌近萬元的碳酸鋰價格，還是有很多企業(yè)選擇了減產(chǎn)力挺價格。

作為宜春本土碳酸鋰上市企業(yè)，江特電機也調(diào)整了產(chǎn)量。一位銷售經(jīng)理向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，公司每個月的產(chǎn)能在2000噸左右，目前產(chǎn)量停了一半。不過，公司工作人員此前也曾在接受詢問時表示，公司確實有部分產(chǎn)線停產(chǎn)，但與網(wǎng)傳所謂集體停產(chǎn)來挺價的說法不符。公司部分停產(chǎn)主要原因是下游需求減少，公司庫存增高，從而實行動態(tài)調(diào)整。僅靠幾家企業(yè)停產(chǎn)就能讓鋰價上升未免有些夸張。

志存鋰業(yè)一位銷售負責人稱，2022年，志存鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)量近7萬噸，占了宜春市產(chǎn)量的一半。“目前，公司也對碳酸鋰的生產(chǎn)線進行了縮產(chǎn)，相較最大產(chǎn)能，減少了一半左右。”

盡管有碳酸鋰企業(yè)選擇了縮減產(chǎn)量，但是每家企業(yè)都還存在著庫存壓力。

一碳酸鋰企業(yè)人士表示，公司高峰時候有上千噸的庫存，造成庫存多的一種情況是簽了年單的下游企業(yè)棄單了，不來取貨。

宜春碳酸鋰企業(yè)減產(chǎn)已經(jīng)有一段時間，但是成交的萎縮和去庫存的壓力，導致碳酸鋰價格未能止跌，也未能達到企業(yè)減產(chǎn)保價的意愿。

此前，針對碳酸鋰的未來價格走勢，孚能科技（贛州）股份有限公司董事長王瑀4月2日在中國電動汽車百人會上表示，結合今年形勢，預計碳酸鋰價格會飛速下降。“估計未來探到10萬元以下也不是沒有可能。”王瑀表示。在這種預判之下，鋰礦企業(yè)的虧損將十分嚴重。

去年高價“囤貨”的上市公司怎么辦

上月，記者前往多家鋰鹽企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，下游電動車高增速需求收縮、未來產(chǎn)能釋放預期沖擊、恐慌補庫情緒淡化，“三重”因素或是構成此輪鋰價下跌的原因。這輪鋰價下跌過程中，國內(nèi)訂單為主的鋰企面臨更大庫存壓力。

相關一些新能源產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)相繼披露了2022年年報，記者從相應的財務科目復盤各個環(huán)節(jié)庫存壓力產(chǎn)生到去化的過程。

先看全球電池龍頭寧德時代的2022年年報?？船F(xiàn)金流量表中“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”科目，去年第三季度為664.52億元，第四季度為791.78億元，環(huán)比增長28.1%、14.63%。而在去年第一季度和第二季度，它們分別為408.23億元，518.76億元。從去年第二季度開始，也正是碳酸鋰價格從30萬元/噸迅猛上漲至60萬元/噸時，盡管該指標變動包含了碳酸鋰單位價格上漲的影響，但也能看出企業(yè)在價格高企的情況下仍在持續(xù)采購原料。

再來看另一家新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭比亞迪，“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”去年單個季度的數(shù)值分別為397.14億元、467.46億元、624.19億元、719.64億元，環(huán)比增長36.34%、17.71%、33.53%、15.29%。這一變動幅度和節(jié)點和寧德時代同樣類似。

還是看兩家電池環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)國軒高科與孚能科技，盡管它們尚未披露2022年年報，但去年第三季度的數(shù)值也能反映這一共性特征。孚能科技去年前三季度的存貨為58.34億元，比上半年的49.68億元相比，存貨變動不是很大。同樣是“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”科目，去年一季度、二季度、三季度分別為16.99億元、18.06億元、36.92億元，去年第三季度是第二季度的兩倍之多。國軒高科同理，季度存貨數(shù)字變動不大，但購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金分別為16.53億元、22.35億元、33.42億元，持續(xù)環(huán)比增長。

接下來是中游的磷酸鐵鋰和正極材料企業(yè)，以德方納米和當升科技為例。德方納米去年單季度“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”分別為19.73億、37.26億、30.05億、27.13億。但其銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為5.58億元、29.37億元、13.27億元、17.60億元。當升科技去年單季度“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”分別為19.28億元、28.71億元、35.19億元、45.34億元。這其實是三組有意思的數(shù)據(jù)，在鋰價上漲最猛的階段，德方納米的原料備貨意愿并未明顯跟隨。而當升科技則跟隨了上述變動趨勢。

最后看上游鋰鹽企業(yè)，先看龍頭天齊鋰業(yè)，它去年單季度的存貨穩(wěn)定，最高也只有20億元出頭。單季度“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”分別為5.93億元、10.22億元、11.34億元、19.9億元。不過需要注意的是，天齊鋰業(yè)擁有泰利森的自有精礦，不需要外購精礦采購。但需要外部采購鋰精礦的贛鋒鋰業(yè)，單季度“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”分別為31.22億元、38.92億元、82.36億元、47.96億元，其中第二季度同比增長超2400%。天華新能的自有礦比例更低，該科目對應的季度數(shù)字分別為6.31億元、18.21億元、14.55億元、30.84億元，其中第二季度和第四季度同比增長超過500%。上述外采金額的變動也可以看出價格上漲后上述企業(yè)仍在持續(xù)采購，備貨意愿不減。

需要注意的有兩點，第一點是碳酸鋰，或者鋰精礦，或是電池僅僅是企業(yè)原材料的一類，并不是“購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金”科目包含的全部。加上企業(yè)訂單成交周期，結款周期等差異和碳酸鋰單價上漲的影響，它僅僅反映了去年在碳酸鋰價格直線推高的情境下公司仍具有較強的備貨意愿。另一點在于上述企業(yè)盡管在材料備貨呈現(xiàn)時間節(jié)點共性，但該科目與“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”科目變化基本一致。這其實意味著原材料補庫存和商品銷售去庫存的節(jié)奏“同頻”，只要下游需求能傳導，上游補庫存的供給便能消化。若“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”科目無法消化，上游補庫存的供給會形成“堰塞湖”，也就是庫存壓力。行業(yè)一些數(shù)據(jù)顯示今年新能源汽車終端增速放緩，消費函數(shù)發(fā)生變化，但具體對不同環(huán)節(jié)的企業(yè)影響幾何，今年一季報或是更好和客觀的說明。

不過，眼下碳酸鋰價格跌20萬元/噸，對各家企業(yè)影響如何，記者以投資者身份致電相關上市企業(yè)。各家公司對于價格下跌的看法不盡相同，但多數(shù)公司表示影響不大，公司經(jīng)營正常，甚至部分表示鋰價下跌對于下游行業(yè)是一種利好。

碳酸鋰價格是否會繼續(xù)下跌，還是會迎來拐點？把答案交給時間。