股票投資、股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資……各家保險(xiǎn)公司具備其中的哪些投資管理能力頗具看點(diǎn)。

近日，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱“保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)”)發(fā)布《保險(xiǎn)公司投資管理能力建設(shè)情況通報(bào)》(以下簡稱《通報(bào)》)，通報(bào)了各保險(xiǎn)集團(tuán)(控股)公司、保險(xiǎn)公司(以下統(tǒng)稱“保險(xiǎn)公司”)開展投管能力建設(shè)的最新情況。

《通報(bào)》顯示，截至今年3月31日，共有119家保險(xiǎn)公司具備不同類型的投管能力合計(jì)269項(xiàng)，僅有平安養(yǎng)老保險(xiǎn)一家保險(xiǎn)公司具備上述全部5項(xiàng)能力，包括鼎誠人壽、和泰人壽、華貴人壽在內(nèi)的28家保險(xiǎn)公司僅具備1項(xiàng)投管能力，占比為23.53%。具備2項(xiàng)能力的保險(xiǎn)公司最多，包括太平財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)、中原農(nóng)險(xiǎn)在內(nèi)有51家。另外，包括利安人壽、陸家嘴國泰人壽、鼎和財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的22家保險(xiǎn)公司具備3項(xiàng)能力，包括友邦人壽、泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)在內(nèi)的17家保險(xiǎn)公司具備4項(xiàng)能力。

保險(xiǎn)公司的投管能力包括信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力、股票投管能力、股權(quán)投管能力、不動(dòng)產(chǎn)投管能力、衍生品運(yùn)用管理能力5項(xiàng)。與保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)此前披露的投管能力建設(shè)情況相比，此次《通報(bào)》并未出現(xiàn)保險(xiǎn)公司暫未具備任何投管能力的情況。

那么，保險(xiǎn)公司最看重哪項(xiàng)投管能力？梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)公司最看重的是信用風(fēng)險(xiǎn)能力。在119家保險(xiǎn)公司中，有80家公司具備這項(xiàng)能力，占比為八成左右。值得注意的是，28家保險(xiǎn)公司僅具備的1項(xiàng)投管能力基本上也都是信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力，對此，在李文中看來，這說明信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力是一項(xiàng)比較基礎(chǔ)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力，也是各家保險(xiǎn)公司自身最需要的一種投管能力。

而衍生品(股指期貨)運(yùn)用管理能力則表現(xiàn)“慘淡”，僅有4家保險(xiǎn)公司涉足。具備股票投管能力、股權(quán)投管能力、不動(dòng)產(chǎn)投管能力的保險(xiǎn)公司分別為37家、89家和59家。

對于各家保險(xiǎn)公司投管能力情況不一，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中表示，投管能力類型多少意味著保險(xiǎn)公司進(jìn)行保險(xiǎn)資金運(yùn)用時(shí)可以投資標(biāo)的的多寡。保險(xiǎn)公司應(yīng)該具備哪幾項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力雖然是一種客觀的現(xiàn)狀，但是這往往也是保險(xiǎn)公司進(jìn)行投資能力選擇與建設(shè)的結(jié)果。

由于保險(xiǎn)公司內(nèi)部高素質(zhì)的管理人員和技術(shù)人員配備較少，人才困境成為保險(xiǎn)業(yè)投資管理中的一大挑戰(zhàn)。有業(yè)內(nèi)人士表示，部分保險(xiǎn)公司缺乏大量的投資管理人員、風(fēng)險(xiǎn)防控人員等，這些技術(shù)人員的缺失阻礙著保險(xiǎn)公司進(jìn)一步提高投管能力。

對此，李文中表示，保險(xiǎn)公司增強(qiáng)投管能力類型雖然能夠?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司進(jìn)行資金運(yùn)用選擇更多的標(biāo)的，能夠更好地進(jìn)行資產(chǎn)組合以在對風(fēng)險(xiǎn)有效控制的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。但是，同時(shí)也意味著公司要聘用大量投資管理專業(yè)人才，這增加了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成本。

“部分投管能力類型偏少的保險(xiǎn)公司背后是集團(tuán)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，因此對保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用并不會(huì)有太大影響。對于那些自身投管能力類型偏少，也沒有集團(tuán)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以依靠的保險(xiǎn)公司來說，其實(shí)可以通過委托投資的方式借助市場力量來實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的優(yōu)化。”對于保險(xiǎn)公司可以從哪些方面著手提高投管能力，李文中如是表示。

李文中認(rèn)為，保險(xiǎn)公司需要根據(jù)自身的實(shí)際情況來選擇和建設(shè)投管能力，并不一定需要追求更多的投管能力類型。

除此之外，保險(xiǎn)公司仍需克服阻力，將人才建設(shè)這一任務(wù)當(dāng)作“置頂事項(xiàng)”。2022年6月，保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司投資管理能力信息披露自律管理準(zhǔn)則(試行)》，除了明確要杜絕投管能力“帶病披露”“闖關(guān)披露”等現(xiàn)象，也要求保險(xiǎn)公司應(yīng)重視和加強(qiáng)投資管理專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，強(qiáng)化職業(yè)操守和合規(guī)意識(shí)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。