曾折戟IPO、深陷安責(zé)險壟斷風(fēng)波的江泰保險經(jīng)紀(jì)股份有限公司(以下簡稱“江泰保險經(jīng)紀(jì)”)如今又有了“股東撤離”這一標(biāo)簽。北京產(chǎn)權(quán)交易所近日掛出了一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，中國中煤能源集團有限公司(以下簡稱“中煤集團”)擬轉(zhuǎn)讓其持有的江泰保險經(jīng)紀(jì)股份有限公司5.1217%股權(quán)。
通過中煤集團相關(guān)聯(lián)系人了解到，此次擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)為中煤集團持有的江泰保險經(jīng)紀(jì)全部股權(quán)。這意味著若成功出售，中煤集團將退出江泰保險經(jīng)紀(jì)股東行列。對于江泰保險經(jīng)紀(jì)而言，此前上市被按下暫停鍵，后續(xù)又陷“壟斷門”，其股權(quán)是否還有吸引力？
國企股東欲出清所持股權(quán)
近日，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露了一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，中煤集團為進一步調(diào)整優(yōu)化國有資本布局，更好聚焦主責(zé)主業(yè)、服務(wù)國家戰(zhàn)略，擬轉(zhuǎn)讓持有的江泰保險經(jīng)紀(jì)5.1217%股權(quán)。
從項目信息來看，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目的披露日期為2023年3月31日至6月27日。
從相關(guān)條件來看，除了意向受讓方應(yīng)具有良好的財務(wù)狀況和支付能力外，本次招商擬征集意向合作方數(shù)量兩個及以上，并滿足《保險經(jīng)紀(jì)人監(jiān)管規(guī)定》對保險經(jīng)紀(jì)公司股東資質(zhì)的要求，價格面議。
江泰保險經(jīng)紀(jì)曾因沖擊IPO備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。根據(jù)江泰保險經(jīng)紀(jì)2021年向深交所遞交的招股說明書顯示，中煤集團為江泰保險經(jīng)紀(jì)第七大股東，持股數(shù)為1100.8萬股，持股比例為5.12%。經(jīng)過與中煤集團相關(guān)聯(lián)系人確認(rèn)后了解到，此次在北京產(chǎn)權(quán)交易所擬轉(zhuǎn)讓的5.1217%股權(quán)為中煤集團持有的江泰保險經(jīng)紀(jì)全部股權(quán)。
從與股東的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性來看，江泰保險經(jīng)紀(jì)與中煤集團雖有業(yè)務(wù)往來，但相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模并不大。根據(jù)招股書，中煤集團主營業(yè)務(wù)為煤炭生產(chǎn)貿(mào)易、煤化工、發(fā)電、煤礦建設(shè)、煤機裝備制造以及相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)等。
2018-2020年，江泰保險經(jīng)紀(jì)分別向關(guān)聯(lián)方中煤集團及其控制的企業(yè)和首鋼集團控制的企業(yè)提供直接保險經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和咨詢服務(wù)，江泰保險經(jīng)紀(jì)向該等關(guān)聯(lián)方實現(xiàn)收入分別為295.89萬元、297.02萬元和449.87萬元，占同類業(yè)務(wù)比例分別為0.31%、0.27%和0.38%，占比很低。
在首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中看來，江泰保險經(jīng)紀(jì)未來可能迎來的新股東或許會給公司帶來新的業(yè)務(wù)資源，而且短期內(nèi)中煤集團業(yè)務(wù)可能并不會受到明顯影響。
股權(quán)吸引力幾何
成立于2000年的江泰保險經(jīng)紀(jì)，是國內(nèi)首家保險經(jīng)紀(jì)公司。
根據(jù)官網(wǎng)，江泰保險經(jīng)紀(jì)為文化和旅游、航空航天、城市軌道等國民經(jīng)濟重點行業(yè)的客戶提供了保險經(jīng)紀(jì)專業(yè)服務(wù)。江泰保險經(jīng)紀(jì)大力發(fā)展財產(chǎn)險、工程險、責(zé)任險、意外險、健康險、對外投資保險和全球救援保險等險種。
頭部保險中介機構(gòu)都有著上市夢，江泰保險經(jīng)紀(jì)也不例外。不過，在2021年，該公司備戰(zhàn)十年之久的IPO上市之路，被證監(jiān)會當(dāng)年8月發(fā)布的IPO終止審查公告暫化泡影。緊接著的9月份，江泰保險經(jīng)紀(jì)因涉嫌安責(zé)險壟斷被推上風(fēng)口浪尖。彼時在業(yè)內(nèi)看來，江泰保險經(jīng)紀(jì)未來上市或更艱難。
此外，業(yè)務(wù)及盈利的可持續(xù)性也是一家保險機構(gòu)沖擊IPO的重要影響因素之一。從業(yè)績表現(xiàn)來看，根據(jù)招股書，江泰保險經(jīng)紀(jì)2017-2020年營業(yè)收入從8.44億元增長到12.25億元，凈利潤分別為3173.24萬元、4040.83萬元、5598.85萬元、8483.85萬元。
值得注意的是，在保險業(yè)發(fā)展承壓的同時，以保險傭金為主要收入來源的保險中介機構(gòu)面臨著更大的市場競爭壓力。這也導(dǎo)致近年來保險中介機構(gòu)股權(quán)乃至牌照轉(zhuǎn)讓頻繁，年均上千家機構(gòu)被注銷，也有機構(gòu)選擇主動退出。不過，保險中介潮落又潮起，小鵬、蔚來等新勢力爭相入局。
“近年來保險中介機構(gòu)股權(quán)和牌照轉(zhuǎn)讓頻繁主要是受新冠疫情和嚴(yán)監(jiān)管的影響，使得一些中小中介機構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營受到挑戰(zhàn)，導(dǎo)致處境艱難而選擇退出。不過，對于江泰保險經(jīng)紀(jì)這樣體量較大、業(yè)務(wù)范圍廣泛的保險中介機構(gòu)而言，其抗風(fēng)險能力要強很多。”李文中表示。
從文化和旅游到航空航天，再到鐵道工程等領(lǐng)域，江泰保險經(jīng)紀(jì)開展的業(yè)務(wù)均有涉獵，那么，江泰保險經(jīng)紀(jì)股權(quán)吸引力幾何？在李文中看來，江泰保險經(jīng)紀(jì)股權(quán)的吸引力主要在于中國保險市場的潛力為該公司提供了增長的想象空間和投資回報。
中介機構(gòu)立足市場靠什么
保險中介機構(gòu)作為投保人與保險公司之間的橋梁，通過保險中介這一渠道實現(xiàn)的保費收入近年來呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢，對提高國內(nèi)保險市場成熟度起到了至關(guān)重要的作用。
然而，市場飛速增長也使得競爭加劇，而隨著中國保險中介市場的進一步對外開放，外資保險中介機構(gòu)將加速進入國內(nèi)市場，也將進一步加劇國內(nèi)的市場競爭。2021年，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于明確保險中介市場對外開放有關(guān)措施的通知》，放寬了外資保險中介機構(gòu)的準(zhǔn)入條件，如大幅取消外資保險經(jīng)紀(jì)公司的準(zhǔn)入限制，不再要求股東經(jīng)營年限、總資產(chǎn)等條件等。
“外資的進入會促進國內(nèi)保險經(jīng)紀(jì)市場競爭加劇，倒逼國內(nèi)保險中介機構(gòu)和險企提高自身經(jīng)營水平。”對于成熟市場的保險經(jīng)紀(jì)機構(gòu)進入中國會對包括江泰保險經(jīng)紀(jì)在內(nèi)的中資保險經(jīng)紀(jì)機構(gòu)造成的沖擊，李文中如是表示。
在業(yè)內(nèi)人士看來，如果保險中介機構(gòu)不能在市場的風(fēng)云變幻中采取有效的措施積極應(yīng)對，可能會面臨客戶流失、市場份額下降等風(fēng)險，也將進一步影響經(jīng)營業(yè)績和前景。
值得關(guān)注的是，今年1月，在談及新一年保險及保險中介行業(yè)發(fā)展時，江泰保險經(jīng)紀(jì)董事長沈開濤表示：“2023年整個經(jīng)濟是恢復(fù)的，保險的功能是為社會經(jīng)濟生活服務(wù)的，也值得期待。但是隨著新的風(fēng)險的出現(xiàn)，科技的不斷發(fā)展，保險行業(yè)也面臨著創(chuàng)新的壓力，誰能夠勇于創(chuàng)新，以滿足客戶需求為中心勇于創(chuàng)新，才能夠有市場。同時，市場主體還需要提升自身的經(jīng)營管理能力、風(fēng)險保障能力，提升自己的專業(yè)技術(shù)。”
國內(nèi)頭部保險經(jīng)紀(jì)公司要想在市場競逐中立于不敗之地，在李文中看來，需要完善公司治理，提升經(jīng)營管理效率，增加保險科技投入和專業(yè)人才儲備，提升保險經(jīng)紀(jì)服務(wù)的質(zhì)量與服務(wù)效率，以過硬的、專業(yè)的、全方位的風(fēng)險管理服務(wù)來吸引客戶，才能增強自身的市場競爭力。
