3月30日，隨著新華保險發(fā)布2022年年報，A股五大上市險企2022年經(jīng)營業(yè)績正式亮相。

整體來看，五大上市險企合計實現(xiàn)歸母凈利潤1746.93億元，約合每天凈利潤為4.79億元，同比下降19.1%。業(yè)內(nèi)人士認為，上市險企凈利下降的主要原因：一是受權(quán)益投資業(yè)績的拖累，二是人身險行業(yè)仍處在深度轉(zhuǎn)型時期。不過，從今年的趨勢來看，險企無論是投資端還是負債端，都有望取得更好的業(yè)績，但仍需認真應(yīng)對潛在風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

中國人保

歸母凈利潤同比上漲

去年A股五大上市險企凈利潤同比呈“一升四降”的特點。具體來看，2022年，中國人保取得歸母凈利潤244.06億元，同比增長12.8%；中國平安取得歸母凈利潤837.74億元，同比下降17.6%；中國人壽取得歸母凈利潤320.82億元，同比下降36.8%；中國太保取得歸母凈利潤246.09億元，同比下降8.3%；新華保險取得歸母凈利潤98.22億元，同比下降34.3%。

中國人保財產(chǎn)險業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼是其去年凈利潤同比上漲的重要因素。去年，中國人保旗下的人保財險實現(xiàn)承保利潤100.63億元，同比增長456.0%；實現(xiàn)凈利潤265.47億元，同比增長17.5%。“中國人保利潤增長主要是因為財險業(yè)經(jīng)營效益好，財險效益好主要是因為承保利潤好。”中國人保副董事長、總裁王廷科表示。

中國人保之外的其他4家A股上市險企去年凈利潤同比下降，一個重要原因是權(quán)益市場波動大，權(quán)益投資業(yè)績不理想。例如，新華保險表示，在2021年高基數(shù)的情況下，去年受資本市場波動影響，投資收益減少，導(dǎo)致凈利潤同比變動較大。事實上，去年五大上市險企總投資收益率同比全面下降，成為拖累年度利潤的一個重要因素。

另一個重要原因是人身險行業(yè)還處在深度轉(zhuǎn)型期。中國人壽表示，2022年，人身險業(yè)仍處于深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型期，行業(yè)保費收入增速進一步放緩。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，去年人身險全行業(yè)保費收入按可比口徑計算同比增長2.78%，2021年的這一數(shù)據(jù)為5.01%。

資產(chǎn)端負債端的基本面

正在改善

“2023年將是壽險業(yè)自身資源稟賦和積累的轉(zhuǎn)型動能充分釋放的開始。”新華保險擬任董事長、首席執(zhí)行官李全在致股東函中表示。

中國平安去年壽險業(yè)務(wù)堅持高質(zhì)量發(fā)展，推動改革落地顯效。中國平安聯(lián)席CEO陳心穎表示，隨著外部環(huán)境回暖及壽險改革成效逐步顯現(xiàn)，平安壽險新業(yè)務(wù)價值2月份增速已經(jīng)同比轉(zhuǎn)正，預(yù)期一季度及全年新業(yè)務(wù)價值可實現(xiàn)正增長。

“我對未來人身險市場充滿信心，對2023年中國經(jīng)濟發(fā)展充滿信心，也對2023年及以后中國人壽的業(yè)績增長充滿信心。”中國人壽董事長白濤表示，2022年是很艱難的一年，今年，行業(yè)復(fù)蘇加快進行，社會生產(chǎn)活動恢復(fù)正常狀態(tài)，消除了行業(yè)發(fā)展的不確定性。行業(yè)轉(zhuǎn)型加快，保險公司加快以客戶為中心建設(shè)。

海通證券研報認為，“保險業(yè)經(jīng)營具有顯著順周期特性，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，資產(chǎn)端和負債端基本面改善正在進行中。”

對今年保險行業(yè)面臨的問題，中國人壽表示，資本市場方面，預(yù)計市場利率仍維持歷史偏低水平，優(yōu)質(zhì)固收類資產(chǎn)供給不足的情況依然嚴(yán)峻，權(quán)益市場或?qū)⒀永m(xù)高波動的特征，公司面臨息類品種收益率持續(xù)下行和投資組合總體收益波動加大的雙重壓力。為此，將加強資產(chǎn)負債管理，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提高應(yīng)對經(jīng)濟周期、利率周期、市場波動的能力，有效平衡短期收益穩(wěn)定與長期價值提升。