3月17日，國務院總理李強主持召開新一屆國務院第一次全體會議，指出“要把發(fā)展經濟的著力點放在實體經濟上，打好關鍵核心技術攻堅戰(zhàn)，加快建設現代化產業(yè)體系?！?/span>

資本市場對于構建現代化產業(yè)體系具有天然適配性。受訪人士認為，當前多層次資本市場建設成效顯著，能夠進一步增強實體經濟融資需求的適配性，引導各類要素資源向實體經濟特別是科技創(chuàng)新產業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)集聚，加快形成現代化產業(yè)體系。

當前多層次資本市場體系架構愈加清晰。主板突出“大盤藍籌”特色，重點支持成熟期大型企業(yè)；科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，吸引了一批對“卡脖子”技術攻關領域的企業(yè)；創(chuàng)業(yè)板聚焦“三創(chuàng)四新”，支持成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所堅守服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位。

申萬宏源證券首席市場專家桂浩表示，當前資本市場的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所各個板塊之間既有聯系又有分工，體現了協調發(fā)展的理念。多層次資本市場將充分發(fā)揮市場在資源配置中的能動作用，把各類資本要素高效地配置到具有國家重大戰(zhàn)略轉型意義的方向，促進優(yōu)質新興產業(yè)公司上市融資，實現良性競爭，更好地服務實體經濟，推進中國產業(yè)結構轉型升級。

“資本市場為企業(yè)提供更為長期的資本支持，能夠更加有效地服務實體經濟?！睎|方證券首席經濟學家邵宇表示，企業(yè)從研發(fā)投入到技術迭代再到產品實現盈利，需要經歷VC、PE、公眾市場的支持，其中資本市場發(fā)揮了層層助推的功能。

戰(zhàn)略性新興產業(yè)是建設現代化產業(yè)體系的重要方向之一，其特點在于新興科技和新興產業(yè)的深度融合，既代表著科技創(chuàng)新方向，又代表著產業(yè)升級和發(fā)展方向。

而資本市場已經成為科創(chuàng)企業(yè)融資的主陣地，在推動產業(yè)升級，助力培育新興產業(yè)方面重要作用凸顯。Wind數據顯示，截至3月19日，科創(chuàng)板已有509家上市公司，均屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)。其中，新一代信息技術產業(yè)公司202家，生物產業(yè)公司106家，高端裝備制造公司83家，已形成產業(yè)集聚；截至3月19日，創(chuàng)業(yè)板已有1242家上市公司，其中，65%的公司屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)；截至3月19日，北交所已有182家上市公司，其中，97%的公司屬于戰(zhàn)略性新興產業(yè)。

對此，桂浩明表示，未來產業(yè)變革的風口仍然是戰(zhàn)略性新興產業(yè)，資本市場主要發(fā)揮的作用在于：一是支持新興科技產業(yè)的發(fā)展；二是推動成熟型企業(yè)擴大規(guī)模、產業(yè)整合；三是為中小微企業(yè)提供融資支持，幫助其走向成熟。

在邵宇看來，科技創(chuàng)新類企業(yè)投入大、周期長、風險高，難以通過傳統(tǒng)的融資渠道獲得金融服務支持。而資本市場天然具有“風險共擔、收益共享”的突出特點，在促進創(chuàng)新資本形成、支持科技創(chuàng)新方面具有天然優(yōu)勢。

“當前培育壯大新興產業(yè)的過程中，較大的堵點在于投資者對于投資好公司的意愿和企業(yè)成熟度的匹配性仍有待提高。特別是投資人的投資意愿還不夠充分，同時企業(yè)的發(fā)展無法滿足投資者預期，如何將兩者更好地協調起來是一大難點?！惫鸷泼鞅硎?，接下來要提高風險投資意識、增強擴大投資主體、提高上市公司質量，在多舉措的配合下使得風險投資和風險收益相匹配，為企業(yè)引入資金，找到好的投資對象。

邵宇認為，在科技、產業(yè)、資本實現良性循環(huán)的同時，要進一步建立風險體系，使得企業(yè)能夠利用長期資金，做大做強，為投資者提供適當的回報。

（來源：證券日報）