瑞士3月19日宣布，該國(guó)第二大銀行集團(tuán)瑞士信貸，將被第一大銀行集團(tuán)瑞銀集團(tuán)以30億瑞士法郎收購(gòu)。
成立于1856年的瑞士信貸在全球資本市場(chǎng)具有重要影響力，而如今，30億瑞郎還不到瑞士信貸上周五收盤時(shí)市值的一半。自2007年達(dá)到頂峰以來(lái)，瑞士信貸的市值已縮水98%。
“百年瑞信”被收購(gòu)，“標(biāo)志著一個(gè)擁有166年歷史、并被視為瑞士人驕傲的機(jī)構(gòu)從此衰落。”紐約時(shí)報(bào)在報(bào)道中評(píng)論稱。
目前，瑞信危機(jī)隨著被瑞銀“接盤”而解除，市場(chǎng)焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向美國(guó)那些“搖搖欲墜”的銀行。周日晚間，傳出紐約社區(qū)銀行旗下子公司同意收購(gòu)倒閉的簽名銀行（Signature Bank）的消息，而標(biāo)普也將再次下調(diào)美國(guó)第一共和銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)至B+，該決定最早將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日公布。
歐美銀行業(yè)的困境，也引起了西方國(guó)家央行官員對(duì)金融體系的深深擔(dān)憂。瑞信被收購(gòu)當(dāng)晚，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)主席當(dāng)即發(fā)表聲明對(duì)該筆收購(gòu)表示歡迎。另外，美聯(lián)儲(chǔ)宣布聯(lián)合其他五家西方主要央行行動(dòng)，要強(qiáng)化流動(dòng)性供應(yīng)，緩和銀行業(yè)危機(jī)。
百年超級(jí)銀行倒下，172億美元瑞信債券“一文不值”
據(jù)瑞士銀行官網(wǎng)介紹，這筆交易將以全股票方式進(jìn)行。瑞銀表示，瑞信股東所持22.48股瑞信股票將換得1股瑞銀股票，相當(dāng)于每股0.76瑞郎，總對(duì)價(jià)為30億瑞士法郎。該交易預(yù)計(jì)將于2023年底完成，到2027年，每年將節(jié)省約70億美元的成本。
值得注意的是，這筆交易是由瑞士政府牽頭，在一天的時(shí)間內(nèi)匆忙促成的。直到最后一刻，瑞銀和瑞信雙方都不太確定他們是否能夠達(dá)成協(xié)議。雙方在協(xié)議條款上的要求相差甚遠(yuǎn)，知情人士透露稱，周六晚間，瑞銀提出以約1億美元的“白菜價(jià)”收購(gòu)瑞信，但瑞信董事會(huì)拒絕了這一提議，瑞信的理由是，他們僅持有的房地產(chǎn)價(jià)值就有1億美元左右。
彭博社報(bào)道稱，瑞信直接拒絕了瑞銀的上述方案，認(rèn)為報(bào)價(jià)很低，而且傷害持有遞延股票的股東和員工。雙方的收購(gòu)談判再度陷入僵局。
直到當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日下午，瑞銀開始以大幅超過(guò)1億瑞郎的價(jià)格談判收購(gòu)瑞信，兩家銀行最終在周日晚間達(dá)成協(xié)議，收購(gòu)價(jià)格為30億瑞郎。
雖然協(xié)議價(jià)格比瑞銀最初的開價(jià)提高甚多，但30億瑞郎仍不及瑞士信貸上周五收盤時(shí)市值的一半。盡管瑞銀的開價(jià)如此之低，但據(jù)知情人士透露，瑞士政府只準(zhǔn)備向瑞士的金融機(jī)構(gòu)提供特殊的保護(hù)條款，并且告訴瑞信如果不接受瑞銀的收購(gòu)，將考慮把瑞信國(guó)有化。因此，瑞銀成了瑞信唯一可行的收購(gòu)方。
據(jù)悉，瑞士央行將向瑞銀提供1000億瑞郎的流動(dòng)性援助，以支持收購(gòu)的順利完成。同時(shí)，瑞士政府為瑞銀接管的資產(chǎn)可能造成的潛在損失提供90億瑞郎的擔(dān)保。
瑞銀董事長(zhǎng)Colm Kelleher表示，政府的損失擔(dān)保是必要的，因?yàn)閹缀鯖](méi)有時(shí)間進(jìn)行盡職調(diào)查，而瑞信賬面上有難以估值的資產(chǎn)，瑞銀計(jì)劃將這些資產(chǎn)逐步縮減。如果這導(dǎo)致虧損，瑞銀將承擔(dān)前50億瑞士法郎，瑞士聯(lián)邦政府將承擔(dān)后90億瑞士法郎。
另一方面，根據(jù)瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma的一份聲明：“非常規(guī)的政府支持措施將觸發(fā)瑞信額外一級(jí)資本（AT1）債券約160億瑞郎（約合172億美元）名義價(jià)值被完全減記，從而增強(qiáng)該行的核心資本。”也就是說(shuō)，價(jià)值約160億瑞郎的瑞信債券將被完全減記，變得“一文不值”。
據(jù)悉，這將是歐洲規(guī)模2750億美元的AT1市場(chǎng)最大一次價(jià)值減記事件，損失規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)2017年西班牙銀行Banco Popular SA債券上的13.5億歐元減記，當(dāng)時(shí)該銀行被桑坦德銀行收購(gòu)。
瑞信塵埃落定，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)有新動(dòng)作
在過(guò)去的兩周里，瑞信一直在與系列丑聞和虧損作斗爭(zhēng)。而隨著美國(guó)硅谷銀行（Silicon Valley Bank）和簽名銀行（Signature Bank）的倒閉，市場(chǎng)對(duì)于瑞銀的情緒跌至谷底。瑞信主席阿克塞爾·萊曼（Axel Lehmann）在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美國(guó)地區(qū)性銀行倒閉帶來(lái)的金融不穩(wěn)定在錯(cuò)誤的時(shí)間打擊了該銀行。
目前，瑞信危機(jī)隨著被瑞銀的“接盤”而解除，瑞士政府也提供了損失擔(dān)保。然而，美國(guó)銀行業(yè)的困境仍未結(jié)束，市場(chǎng)焦點(diǎn)再次轉(zhuǎn)向美國(guó)那些“搖搖欲墜”的銀行。
瑞信被瑞銀收購(gòu)后，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫和美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)即發(fā)表聯(lián)合聲明，對(duì)這筆交易的消息表示歡迎，同時(shí)表示，美國(guó)銀行體系的資本和流動(dòng)性狀況強(qiáng)勁，美國(guó)金融體系具有彈性，以此安撫美國(guó)投資者。
在周日晚間瑞信宣布被收購(gòu)不久，據(jù)福布斯消息，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）表示，紐約社區(qū)銀行（New York Community Bancorp）旗下子公司同意收購(gòu)倒閉的Signature Bank。紐約社區(qū)銀行子公司Flagstar Bank將經(jīng)營(yíng) Signature Bank旗下的40家分行及其大部分存款業(yè)務(wù)，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）將處理不包括在此次出售中的40億美元數(shù)字銀行存款。
Signature Bank被傳出收購(gòu)后，第一共和銀行成為最大的壓力焦點(diǎn)，上周華爾街11家大行聯(lián)手救助第一共和銀行，向該行注入300億美元流動(dòng)性，但依舊沒(méi)能提振市場(chǎng)信心。上周五，第一共和銀行股價(jià)暴跌繼續(xù)重演，美股盤前下跌近20%，收跌32.8%，周跌近72%。
據(jù)知情人士透露，標(biāo)普將再次下調(diào)第一共和銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)至B+，該決定最早將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日公布。標(biāo)普在15日將第一共和銀行的信用評(píng)級(jí)從“A-”下調(diào)至“BB+”，即“垃圾級(jí)”。
歐美銀行業(yè)的困境，也引起了西方國(guó)家央行官員對(duì)金融體系的深深擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)于周日發(fā)布聲明稱，美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行、加拿大央行、日本央行、歐洲央行、瑞士央行當(dāng)天宣布，采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，通過(guò)常設(shè)美元流動(dòng)性互換協(xié)議，增加流動(dòng)性供應(yīng)。
聲明稱，為讓美元互換協(xié)議更有效地提供美元資金，目前提供美元操作的上述央行已同意，將七天到期操作的頻率從每周一次增加到每天一次，從3月20日周一開始每日操作，并將至少持續(xù)到今年4月底。
聲明認(rèn)為，常設(shè)美元互換協(xié)議充當(dāng)著“緩解全球融資市場(chǎng)壓力的重要流動(dòng)性支持”，因此，能幫助減輕對(duì)家庭和企業(yè)貸款供應(yīng)緊張的影響。
據(jù)悉，美元流動(dòng)性互換協(xié)議誕生于2008年到2009年金融危機(jī)期間，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)向多家海外央行提供臨時(shí)美元流動(dòng)性互換，用以解決當(dāng)時(shí)美國(guó)以外地區(qū)出現(xiàn)的短期美元流動(dòng)性短缺問(wèn)題。
