今年以來(lái)，險(xiǎn)資已三次舉牌上市公司，相較2021年和2022年明顯升溫。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年險(xiǎn)資舉牌上市公司的案例或?qū)⑦M(jìn)一步增加。舉牌升溫背后透露出險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置熱情回暖，不少保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士看好今年權(quán)益市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，建議超配權(quán)益資產(chǎn)。

險(xiǎn)資三度舉牌

近日，中國(guó)太保及其子公司舉牌光大環(huán)境H股股票，成為今年以來(lái)官宣的第三例險(xiǎn)資舉牌。據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)披露，今年以來(lái)，截至3月13日，險(xiǎn)資主動(dòng)舉牌已有三次，包括中國(guó)太保、陽(yáng)光保險(xiǎn)和中國(guó)人壽，相較2021年和2022年明顯升溫。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資舉牌回暖主要跟宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)表現(xiàn)、政策環(huán)境等有關(guān)。險(xiǎn)資舉牌升溫背后，是保險(xiǎn)業(yè)在資產(chǎn)端信心的回升，也透露出險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置熱情回暖。

作為權(quán)益布局的先行信號(hào)，今年以來(lái)，險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)調(diào)研的熱度也較高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資管公司已經(jīng)調(diào)研A股上市公司550多家，數(shù)量高于去年同期，其中科技類、制造業(yè)公司受關(guān)注度較高。同時(shí)，今年以來(lái)，多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了股權(quán)投資，與國(guó)家戰(zhàn)略趨勢(shì)相匹配的科技、新能源、光伏、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域成為重點(diǎn)方向。

“保險(xiǎn)資金舉牌熱情回暖是否會(huì)持續(xù)，主要看市場(chǎng)情況和監(jiān)管政策的變化，目前看這種趨勢(shì)有望延續(xù)。”生命資產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中長(zhǎng)期看，險(xiǎn)資繼續(xù)加倉(cāng)權(quán)益市場(chǎng)的可能性較大。目前幾家大型險(xiǎn)企權(quán)益類投資占總資產(chǎn)的比例離30%的監(jiān)管紅線還有距離，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展給險(xiǎn)資投資權(quán)益類資產(chǎn)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

加大權(quán)益類資產(chǎn)配置

從中長(zhǎng)期來(lái)看，險(xiǎn)資加配權(quán)益資產(chǎn)是必然趨勢(shì)。中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張倩表示，在低利率市場(chǎng)環(huán)境下，保險(xiǎn)利差損失風(fēng)險(xiǎn)壓力正在上升。加大權(quán)益類資產(chǎn)配置，進(jìn)一步促進(jìn)權(quán)益類投資的發(fā)展，是未來(lái)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的必然選擇。

“我們預(yù)計(jì)，2023年，保險(xiǎn)資金另類投資占比將繼續(xù)下降，股票、基金、債券等傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品投資會(huì)進(jìn)一步提升。特別是權(quán)益市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金會(huì)有進(jìn)一步增持的行為。”中國(guó)保險(xiǎn)投資基金總裁賈飆日前表示。

據(jù)悉，已有險(xiǎn)資加倉(cāng)權(quán)益市場(chǎng)。生命資產(chǎn)有關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“今年以來(lái)，生命資產(chǎn)在權(quán)益市場(chǎng)進(jìn)行了增持操作。”

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多位險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)人士對(duì)后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)和權(quán)益資產(chǎn)配置持中性偏樂(lè)觀觀點(diǎn)。泰康資產(chǎn)研究部相關(guān)人士預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)仍將持續(xù)，結(jié)合當(dāng)前A股具備估值性價(jià)比優(yōu)勢(shì)以及場(chǎng)內(nèi)資金供需缺口縮窄等因素，整體對(duì)后市較為樂(lè)觀。

百年保險(xiǎn)資管指出，展望2023年，A股主導(dǎo)變量逐漸從流動(dòng)性轉(zhuǎn)為企業(yè)盈利。中期看，目前是重要戰(zhàn)略布局時(shí)點(diǎn)，建議超配權(quán)益資產(chǎn)。

“在盈利、政策與資金面的共同作用下，2023年的權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)有所增加，向國(guó)家亟需、政策支持、產(chǎn)業(yè)景氣的方向靠攏，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將大于系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。”華泰資產(chǎn)資深副總經(jīng)理姜光明稱。

投資渠道進(jìn)一步豐富

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為最大機(jī)構(gòu)投資者之一，對(duì)于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。近年來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也多次提及鼓勵(lì)和支持保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金入市。

3月3日，滬深交易所發(fā)布保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引，將企業(yè)資產(chǎn)證券化管理人范圍擴(kuò)展至保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這拓寬了險(xiǎn)資的可投資范圍，豐富了險(xiǎn)資的投資渠道，有利于險(xiǎn)資進(jìn)一步參與資本市場(chǎng)。

“對(duì)于保險(xiǎn)資管公司而言，開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)項(xiàng)目既可以發(fā)揮保險(xiǎn)資管公司項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，和保險(xiǎn)主業(yè)聯(lián)動(dòng)；也增加了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，能更深入?yún)⑴c資本市場(chǎng)。”上海一大型保險(xiǎn)資管公司投資研究部人士表示。