3月以來，多家險資參與的私募股權(quán)投資基金陸續(xù)成立。

日前，中國太保與中金公司簽署大灣區(qū)綠碳科技基金合作意向協(xié)議，聚焦綠色能源、綠色交通、綠色城市、綠色制造等方向設(shè)立百億規(guī)?；穑灼?0億元；中國人壽保險公司全資子公司國壽投資保險資產(chǎn)管理有限公司、浙江菜鳥供應(yīng)鏈管理有限公司等共同設(shè)立吉倉(天津)物流股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，注冊資本18億元。

此前的2月份，大家人壽保險股份有限公司和大家城心養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資(深圳)有限公司等公司共同設(shè)立大家(深圳)健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，總出資額為50.11億元；中國人壽財產(chǎn)保險股份有限公司、合肥市高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金有限公司等4家企業(yè)共同設(shè)立合肥國壽碳峰碳中一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，總出資額16.02億元。

險資參與股權(quán)投資時往往以LP(有限合伙人)身份出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士介紹，此舉主要受限于風險偏好與監(jiān)管要求。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，目前已有超過200家保險機構(gòu)LP。其中，泰康人壽、中國人壽、人壽保險等參與的投資基金數(shù)量位于前列。

保險機構(gòu)是股權(quán)投資市場重要的機構(gòu)投資者，近年來，監(jiān)管方面不斷放寬險資在股權(quán)投資基金領(lǐng)域的參與空間。2018年發(fā)布的《保險資金投資股權(quán)管理辦法(征求意見稿)》明確，保險機構(gòu)作為LP開展股權(quán)投資，投資的基金類型包括創(chuàng)業(yè)投資基金、股權(quán)投資基金(包括并購基金)和以上述基金為投資標的的母基金。2019年，銀保監(jiān)會簡化股權(quán)投資計劃和保險私募基金注冊程序，進一步提高股權(quán)投資計劃和保險私募基金注冊效率。2020年發(fā)布的《關(guān)于保險資金財務(wù)性股權(quán)投資有關(guān)事項的通知》，明確保險機構(gòu)開展財務(wù)性股權(quán)投資，可以運用自有資金和與投資資產(chǎn)期限相匹配的責任準備金。2021年發(fā)布的《關(guān)于修改保險資金運用領(lǐng)域部分規(guī)范性文件的通知》，取消了此前關(guān)于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金單只基金募集規(guī)模不得超過5億元的限制，并允許保險資金投資由非保險類金融機構(gòu)實際控制的股權(quán)投資基金。

據(jù)中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2021年末，保險資金投資的境內(nèi)、非保險系私募基金管理人已有210家。險資LP的投資熱情也在升溫。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，險資LP在2022年披露的出資金額約達1000億元，同比上升16.7%。

與其他機構(gòu)相比，保險私募基金數(shù)量、規(guī)模相對較小。“因為監(jiān)管對保險資金有明確的投資比例限制，所以保險資金的投資不求高回報，但要有合理的回報，而且波動性不能太大。”普華永道中國金融行業(yè)風控及合規(guī)服務(wù)主管合伙人、注冊會計師楊豐禹表示，私募投資領(lǐng)域較為專業(yè)，保險資金往往把私募投資部分委托給第三方管理；業(yè)界領(lǐng)先的私募，其管理資金中也有很大一部分是保險資金。

從投資方向來看，新基建、新能源、醫(yī)療健康等多個國家支持戰(zhàn)略領(lǐng)域更受青睞。“監(jiān)管層面鼓勵保險資金支持實體經(jīng)濟，尤其是國家支持的戰(zhàn)略領(lǐng)域。同時，這些戰(zhàn)略領(lǐng)域投資確定性相對較高，也適合保險資金求穩(wěn)以及要求合理回報的特點。”楊豐禹表示。