長城人壽此前“懸而未決”的引戰(zhàn)計劃如今有了新進展。3月1日，北京產(chǎn)權(quán)交易所掛出一則擬增資信息，為長城人壽保險股份有限公司(以下簡稱“長城人壽”)增資項目，擬募集資金對應(yīng)持股比例或股份數(shù)雖未正式披露，但很容易與該公司2021年的一筆增資引戰(zhàn)計劃產(chǎn)生聯(lián)想。

從業(yè)績來看，與保險業(yè)務(wù)收入連年上漲不同的是，長城人壽在2022年出現(xiàn)了凈利萎縮的情況。那么，受壽險業(yè)低迷、增收不增利等因素影響，長城人壽在增資過程中，其吸引力是否會大打折扣？

增資引戰(zhàn)迎新進展

3月1日，北京產(chǎn)權(quán)交易所掛出的擬增資信息中，長城人壽保險股份有限公司增資項目在列，該項目擬募集資金金額為擇優(yōu)確定，當前為預(yù)披露公告期。

根據(jù)此次投資方資格條件來看，除了滿足監(jiān)管規(guī)定的股東資質(zhì)要求，也包括意向投資方最近一個會計年度盈利等條件。

據(jù)長城人壽年報顯示，自2005年成立以來，該公司陸續(xù)經(jīng)歷近10次增資，其中最大的一次增資為2017年，彼時公司的注冊資本增至55.32億元。

不過，長城人壽2021年的一筆增資引戰(zhàn)計劃至今未“一錘定音”。視線拉回至2021年5月，長城人壽在北京金融資產(chǎn)交易所發(fā)布增資擴股項目，除了監(jiān)管硬性規(guī)定外，還設(shè)定了一定的門檻，如希望引入具有協(xié)同資源豐富、資金實力雄厚的戰(zhàn)略投資方，重點目標為醫(yī)療、健康、養(yǎng)老、金融科技、地方金控等相關(guān)行業(yè)企業(yè)，此次新股東參與增資額度約10億-50億元。在2022年10月，長城人壽相關(guān)負責(zé)人曾表示，公司增資擴股工作正在按計劃與投資人進行洽談中。

對于此次在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的增資項目是否為此前項目的延續(xù)，長城人壽表示，此次在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的增資項目是公司自2021年啟動后，按照國有企業(yè)資產(chǎn)監(jiān)管要求履行的必要程序。

不過，根據(jù)中小險企當下面臨的發(fā)展困境，有聲音指出，中小型壽險公司增資的吸引力或?qū)⒋蟠蛘劭邸Υ?，在首都?jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中看來，在嚴監(jiān)管的背景下，壽險公司再難以變身為融資平臺，這的確會影響保險公司股權(quán)對部分投資者的吸引力。但是，我國經(jīng)濟發(fā)展的前景與韌性、人口老齡化的快速發(fā)展都決定了壽險業(yè)在我國的前景是非常光明的。中小型壽險公司如果能夠給投資人帶來可預(yù)期的、較高的穩(wěn)定收益，應(yīng)該還是能夠吸引長期投資者眼光。

多筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓暫無下文

與增資引戰(zhàn)動作不斷邁出新“步伐”不同的是，在當前保險股權(quán)交易市場較為低迷的大環(huán)境下，長城人壽近年來多筆股權(quán)卻難尋買家。

2022年12月，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露了一則長城人壽股權(quán)轉(zhuǎn)讓的招商項目，該公司第五大股東廈門華信元喜投資有限公司(以下簡稱“廈門華信”)擬轉(zhuǎn)讓所持長城人壽6.51億股股份，占總股本的11.78%。

針對上述廈門華信轉(zhuǎn)讓長城人壽股權(quán)帶來的影響，長城人壽此前表示，本次招商涉及股權(quán)比例為11.78%，即使招商成功，外部投資人受讓公司股權(quán)，對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以及公司的治理架構(gòu)穩(wěn)定性不會產(chǎn)生明顯影響，也不會影響到公司經(jīng)營決策和業(yè)務(wù)開展。

然而，欲轉(zhuǎn)讓長城人壽股權(quán)的股東并非只有廈門華信一家，或主動、或被動地出售長城人壽股權(quán)的情況并不少見。近年來，包括涌金投資控股有限公司、拉薩亞祥興泰投資有限公司、國金鼎興投資有限公司、北京廣廈京都置業(yè)有限公司、中建二局第三建筑工程有限公司在內(nèi)的多家長城人壽股東轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，不過這些轉(zhuǎn)讓事項普遍“懸而未決”。

比如，2022年9月，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露的股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息顯示，中國二十二冶集團有限公司擬將所持全部長城人壽0.54%股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，信息披露起止日期為9月26日至12月24日。據(jù)2022年四季度償付能力報告來看，該筆股權(quán)仍未找到接盤方。

“近年來，受多重不良因素影響，保險公司股東投資回報不及預(yù)期，最后選擇出售股權(quán)離場的仍然大有人在。”經(jīng)濟學(xué)家宋清輝同時也表示，對一家保險公司而言，這可能帶來諸多負面影響，如會影響市場及其他股東投資信心等。

增收不增利

代理人數(shù)量持續(xù)滑坡、新單保費增長乏力等因素交織，折射出了當前壽險業(yè)仍面臨發(fā)展困局。近年來主打豐富產(chǎn)品供給、優(yōu)化業(yè)務(wù)隊伍的長城人壽業(yè)績表現(xiàn)如何？

對于2022年全年業(yè)績情況，該公司表示，截至2022年末，該公司總保費、新單保費、續(xù)期保費已達成2022年計劃任務(wù)目標，且同比均實現(xiàn)正增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，該公司總保費收入152.01億元，年度計劃達成率117.09%。其中，新單保費累計達成71.94億元，年度計劃達成率132.96%。

與此同時，長城人壽保險業(yè)務(wù)收入近三年一路上漲，從2020年的87.65億元增至2022年的148.53億元，漲幅也從8.34%來到了33.8%。不過，該公司2022年凈利潤卻大幅縮水，為0.33億元，反觀2020年及2021年的凈利潤，均過億元大關(guān)，分別為1.35億元、1.49億元。

2022年，宏觀經(jīng)濟增速放緩，利率中樞下移，負債投資兩端發(fā)展承壓，壽險行業(yè)短期盈利水平受到?jīng)_擊?；诖?，長城人壽表示，在此背景下，公司凈利潤出現(xiàn)下滑，主要是受兩方面因素影響，一是，國債收益率曲線下行，公司準備金成本提升；二是，資本市場波動加劇，公司投資收益達成不及預(yù)期。

長城人壽同時也表示：“針對利潤下滑情況，公司在2023年將采取相關(guān)改善舉措。”

需要關(guān)注的是，在擔(dān)任數(shù)月臨時責(zé)任人及擬任總經(jīng)理后，長城人壽王玉改總經(jīng)理任職資格在2023年1月獲批。對于王玉改獲得監(jiān)管批復(fù)正式履職總經(jīng)理一職，長城人壽表示，這使長城人壽經(jīng)營班子核心管理人員得到必要補充，進一步增強了公司經(jīng)營管理團隊的專業(yè)力量。未來，公司領(lǐng)導(dǎo)團隊將積極把握機遇與挑戰(zhàn)，保持戰(zhàn)略定力，加快轉(zhuǎn)型升級，穩(wěn)步推動“四五”戰(zhàn)略實施，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展目標。