春節(jié)假期過(guò)后，股市實(shí)現(xiàn)開門紅，保險(xiǎn)資金調(diào)研熱情高漲，馬不停蹄地尋找市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日，99家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了密集調(diào)研，調(diào)研次數(shù)達(dá)562次。險(xiǎn)資動(dòng)向一直是市場(chǎng)投資風(fēng)向標(biāo)，新的一年，險(xiǎn)資看好哪些板塊投資機(jī)會(huì)，又將有怎樣的布局？

密集調(diào)研，科技、醫(yī)藥生物仍是重點(diǎn)

隨著險(xiǎn)資規(guī)模持續(xù)壯大，其投資和調(diào)研動(dòng)向也被視為風(fēng)向標(biāo)。銀保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額約25.05萬(wàn)億元，其中股票和證券投資基金余額約3.18萬(wàn)億元。

根據(jù)東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月14日，99家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了密集調(diào)研，調(diào)研次數(shù)達(dá)562次。在參與調(diào)研的保險(xiǎn)公司中，無(wú)論是大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)還是中小型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)，都在積極參與調(diào)研，尋找投資機(jī)會(huì)。其中，專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司調(diào)研最積極，一些頭部壽險(xiǎn)公司和銀行系壽險(xiǎn)公司調(diào)研也較為頻繁。梳理發(fā)現(xiàn)，中郵人壽、長(zhǎng)江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老等公司調(diào)研次數(shù)均超過(guò)20次。

從具體的調(diào)研情況來(lái)看，險(xiǎn)資關(guān)注的個(gè)股及行業(yè)較為多元。個(gè)股方面，周大生、科德數(shù)控、奇安信、蘇州銀行、紫光國(guó)微、風(fēng)華高科、祥鑫科技等均被多家險(xiǎn)資重點(diǎn)調(diào)研。從被調(diào)研個(gè)股所屬行業(yè)來(lái)看，電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等行業(yè)較受險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)關(guān)注。

不過(guò)，調(diào)研并不代表買入。如果單從買入情況來(lái)看，進(jìn)入2023年以來(lái)，險(xiǎn)資已經(jīng)先后兩次舉牌上市公司，舉牌對(duì)象分別為萬(wàn)達(dá)信息和首程控股。近期，大家資產(chǎn)在其官微發(fā)布消息稱，公司于2022年12月28日首次運(yùn)用自有資金投資了旗下的權(quán)益類資管產(chǎn)品，當(dāng)前已取得較好的投資回報(bào)。

“一直以來(lái)，險(xiǎn)資追求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)，堅(jiān)持價(jià)值投資的理念，所以從投資和選股上，是偏重于業(yè)績(jī)優(yōu)良投資標(biāo)的。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，從險(xiǎn)資調(diào)研的重點(diǎn)行業(yè)來(lái)看，多是今年景氣度有所改善或者是盈利較好的行業(yè)。

深圳匯合創(chuàng)世投資管理有限公司董事長(zhǎng)王兆江進(jìn)一步分析表示，選擇新興產(chǎn)業(yè)方向投資，實(shí)際反映了險(xiǎn)資的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好在提升。

險(xiǎn)資權(quán)益投資有望升溫

回顧2022年的投資，多家上市險(xiǎn)企三季報(bào)以及部分非上市險(xiǎn)企四季度償付能力報(bào)告中都透露，由于資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，導(dǎo)致公司投資收益率不佳、利潤(rùn)收窄或出現(xiàn)虧損。

談及2023年，險(xiǎn)資則普遍看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。王兆江預(yù)測(cè)，險(xiǎn)資未來(lái)大概率會(huì)繼續(xù)加倉(cāng)權(quán)益資產(chǎn)。一方面，因?yàn)楣墒性谌踅?jīng)濟(jì)環(huán)境下，才能更好地發(fā)揮資源配置能力；另一方面，股市能承接經(jīng)濟(jì)刺激所產(chǎn)生的市場(chǎng)流動(dòng)性。

從險(xiǎn)資投資規(guī)?？?，目前險(xiǎn)資權(quán)益投資占比相對(duì)處于較低水平。截至2022年末，險(xiǎn)資配置股票與證券投資基金的余額約為3.18億元，占險(xiǎn)資運(yùn)用總額的12.7%。配置占比較2021年末的12.3%有所增加，但明顯低于2020年末的13.8%和2019年末的13.2%。

談及后續(xù)市場(chǎng)發(fā)展，王兆江表示，2023年相比2022年，有兩個(gè)核心變量將影響A股市場(chǎng)：第一，疫情結(jié)束后的宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；第二，歐美央行加息進(jìn)入中后期階段，對(duì)我國(guó)實(shí)施貨幣政策比較有利。因此，2023年資本市場(chǎng)的表現(xiàn)大概率將好于2022年。

關(guān)于未來(lái)在權(quán)益市場(chǎng)方面的配置策略，王兆江預(yù)測(cè)，今年是一個(gè)內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的年份，險(xiǎn)資在配置上，可能會(huì)注重銀行與非銀、基建、房地產(chǎn)、交通物流、公用事業(yè)、大眾消費(fèi)行業(yè)板塊配置。

楊德龍則表示，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資布局的重點(diǎn)，將是業(yè)績(jī)優(yōu)良的白馬股，特別是景氣度較高的消費(fèi)能源、生物醫(yī)藥、電子等方向。

從機(jī)構(gòu)表態(tài)來(lái)看，平安資管在2023年投資展望報(bào)告中表示，股票市場(chǎng)預(yù)期收益率可能得到明顯修復(fù)。結(jié)構(gòu)方面，在防疫和地產(chǎn)兩大核心政策超預(yù)期轉(zhuǎn)向后，市場(chǎng)主線在于疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，主要集中在消費(fèi)+科技成長(zhǎng)兩個(gè)方面。