近日，多家保險資管機(jī)構(gòu)在對新一年度工作的定調(diào)中強(qiáng)調(diào)壯大第三方業(yè)務(wù)。在多類型機(jī)構(gòu)同臺競技的大資管時代，發(fā)展第三方業(yè)務(wù)越來越成為保險資管機(jī)構(gòu)共識。其中，組合類產(chǎn)品是保險資管機(jī)構(gòu)發(fā)力第三方業(yè)務(wù)的重要抓手，其穩(wěn)定優(yōu)良的業(yè)績表現(xiàn)，是保險資管機(jī)構(gòu)獲得市場認(rèn)可、與其他類型資管機(jī)構(gòu)競爭的王牌之一。

發(fā)力第三方業(yè)務(wù)

“投資板塊要持續(xù)提升投資能力，大力發(fā)展第三方資管業(yè)務(wù)。”中國人壽2023年工作會議提出。中國人壽集團(tuán)總裁蔡希良對旗下資管公司國壽資產(chǎn)2023年經(jīng)營管理工作提出的三點具體要求中，第一條就是“要跳出保險看資管，把握新趨勢，時刻保持對發(fā)展環(huán)境和競爭形勢的警醒，緊盯財富管理新藍(lán)海，實現(xiàn)第三方業(yè)務(wù)更大突破。”

國壽資產(chǎn)總裁王軍輝表示，2023年將推進(jìn)“五個領(lǐng)先”，其中之一便是“力爭第三方規(guī)模增長領(lǐng)先，打造高質(zhì)量發(fā)展強(qiáng)大引擎”。2023年，將加快重點突破，促進(jìn)第三方業(yè)務(wù)在更高水平上持續(xù)增長。牢牢把握大資管時代和財富管理行業(yè)黃金發(fā)展機(jī)遇期，母子公司立足各自專業(yè)特色，強(qiáng)優(yōu)勢、補(bǔ)短板，相互補(bǔ)位、相互賦能，合力促進(jìn)第三方業(yè)務(wù)大提升。

中再資產(chǎn)總經(jīng)理李巍表示，2022年第三方業(yè)務(wù)取得重要突破，2023年將堅持創(chuàng)新思維，奮力實現(xiàn)第三方業(yè)務(wù)提質(zhì)增量，加速多元化布局，不斷提高市場影響力。

延續(xù)此前“固一方拓三方，繪制新增長曲線”的路徑，人保資產(chǎn)2023年工作會議提出，將深化“賦能工程”市場化改革，以“穩(wěn)收益，強(qiáng)協(xié)同”保障一方投資，以“擴(kuò)規(guī)模，增效益”拓展三方市場。

檢驗?zāi)芰?ldquo;試金石”

為何多家保險資管機(jī)構(gòu)給第三方業(yè)務(wù)劃重點？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，第三方業(yè)務(wù)是檢驗保險資管全方面能力的“試金石”，是保險資管真正從內(nèi)部受托走向市場化的標(biāo)志。

保險資管的第三方業(yè)務(wù)，主要面向保險公司同業(yè)，以及銀行理財公司、信托公司、證券公司等類型機(jī)構(gòu)，受托管理同業(yè)保險資金、銀行資金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等。

在業(yè)內(nèi)人士看來，拓展第三方業(yè)務(wù)有利于豐富保險資管機(jī)構(gòu)的資金來源，減弱其對股東關(guān)聯(lián)資金的依賴性，在競爭中強(qiáng)化自身投資能力、擴(kuò)充資管規(guī)模，以創(chuàng)造更多管理費(fèi)收入，提升整體盈利能力。

此外，包括企業(yè)年金、職業(yè)年金、社?；鸬仍趦?nèi)的養(yǎng)老金市場快速發(fā)展，為保險資管機(jī)構(gòu)第三方業(yè)務(wù)發(fā)展提供了機(jī)遇。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著“十四五”時期我國第三支柱養(yǎng)老體系的加快建設(shè)，保險資管面對的資金管理需求將進(jìn)一步加大。

從多家保險資管機(jī)構(gòu)披露的第三方資產(chǎn)管理規(guī)模來看，泰康資產(chǎn)已突破18000億元，國壽資產(chǎn)突破5600億元，平安資管也在5000億元以上，陽光資產(chǎn)在3000億元以上，大家資產(chǎn)超過2000億元。從比例來看，第三方業(yè)務(wù)占比較高的包括華泰資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)等機(jī)構(gòu)，上述公司第三方業(yè)務(wù)占比多在80%以上。

依托資管產(chǎn)品突破

在大類資產(chǎn)配置、長久期資金管理、穩(wěn)健收益獲取、全面風(fēng)險控制方面，目前險資積累了一定優(yōu)勢。

組合類保險資管產(chǎn)品是保險資管機(jī)構(gòu)開展第三方資管業(yè)務(wù)的重要途徑。近年來，組合類保險資管產(chǎn)品中，包括第三方保險資金、銀行資金和其他資金在內(nèi)的第三方資金占比持續(xù)提升。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，目前已達(dá)到80%左右。

較好的收益表現(xiàn)也是保險資管產(chǎn)品獲得認(rèn)可的基石。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年保險資管產(chǎn)品業(yè)績普遍領(lǐng)先于公募同類基金，其中固收類中長期純債類及短期純債類保險資管產(chǎn)品當(dāng)年收益中位數(shù)分別為3.15%、2.67%，同類公募基金收益中位數(shù)分別為2.35%、2.14%?；旌项惣皺?quán)益類保險資管產(chǎn)品收益中位數(shù)雖與公募基金均為負(fù)值，但普通股票型、指數(shù)增強(qiáng)型、靈活配置型等產(chǎn)品業(yè)績?nèi)孕》苴A公募基金。

對于保險資管機(jī)構(gòu)如何更好拓展第三方市場，太平資產(chǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，需要在持續(xù)強(qiáng)化投資研究、產(chǎn)品設(shè)計等核心能力建設(shè)的同時，進(jìn)一步增強(qiáng)能力建設(shè)的深度和廣度，持續(xù)提高投資能力的專業(yè)性、產(chǎn)品設(shè)計的創(chuàng)新性，同時需要增強(qiáng)主動開發(fā)客戶的意識和能力。

在產(chǎn)品供給上，業(yè)內(nèi)人士建議，要形成品種齊全、特色鮮明的產(chǎn)品發(fā)展規(guī)劃和策略，通過跨領(lǐng)域的產(chǎn)品工具，擴(kuò)充不同投資領(lǐng)域、風(fēng)格特征、風(fēng)險偏好的產(chǎn)品線。通過不同類型產(chǎn)品的組合，豐富業(yè)務(wù)多樣性，持續(xù)開發(fā)符合市場需求的差異化優(yōu)質(zhì)資管產(chǎn)品。