時(shí)隔一個(gè)月，財(cái)信吉祥人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱“財(cái)信吉祥人壽”)，又開啟了新一輪的增資擴(kuò)股計(jì)劃。2月8日，財(cái)信吉祥人壽披露擬變更注冊資本的公告，增資擴(kuò)股對象為公司兩家現(xiàn)有股東以及一家外部投資者，其中，芒果傳媒有限公司(以下簡稱“芒果傳媒”)有望成為其第五大股東，持股8.01%。

近期，財(cái)信吉祥人壽先后宣布了兩輪增資擴(kuò)股，有望引入三位擁有湖南國資背景的股東。不過，財(cái)信吉祥人壽的兩次增資方案并未獲得全體股東的支持，股東表決均有一定比例的反對票。

芒果傳媒擬入局保險(xiǎn)業(yè)

距離上次增資擴(kuò)股獲批僅月余，財(cái)信吉祥人壽又公布了新一輪的增資計(jì)劃。

根據(jù)公告，財(cái)信吉祥人壽擬增資擴(kuò)股總數(shù)為7.69億股，價(jià)格為1.02元/股，計(jì)劃增資擴(kuò)股總金額為7.84億元，最終以經(jīng)湖南銀保監(jiān)局核準(zhǔn)的結(jié)果為準(zhǔn)。對于增資擴(kuò)股用途，財(cái)信吉祥人壽表示，所募集資金全部用于補(bǔ)充公司資本金。

從參與增資情況來看，其第一大股東湖南財(cái)信投資控股有限責(zé)任公司擬認(rèn)購2.54億股；第三大股東長沙先導(dǎo)投資控股集團(tuán)有限公司擬認(rèn)購1.15億股；外部投資者芒果傳媒擬認(rèn)購4億股，有望成為第五大股東，其余未參與增資的股東持股比例相應(yīng)縮水。

此次芒果傳媒跨界入股保險(xiǎn)公司引發(fā)了廣泛關(guān)注。不過，傳媒公司入股保險(xiǎn)公司的情況并不罕見，梳理發(fā)現(xiàn)，北方聯(lián)合傳媒出版(集團(tuán))股份有限公司和讀者出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰径际潜ｋU(xiǎn)公司股東，兩家公司分別入股了融盛財(cái)險(xiǎn)和黃河財(cái)險(xiǎn)。

透過公告信息來看，此次增資方案是財(cái)信吉祥人壽2022年度增資擴(kuò)股的第二步實(shí)施結(jié)果?；仡櫞饲埃?022年11月，財(cái)信吉祥人壽披露增資擴(kuò)股方案，計(jì)劃增資擴(kuò)股的股份總數(shù)為7.67億股，價(jià)格同樣為1.02元/股，計(jì)劃增資擴(kuò)股總額為7.83億元。

當(dāng)時(shí)，財(cái)信吉祥人壽向新投資方湖南省融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司增發(fā)2.45億股，向湖南湘江新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司增發(fā)1.1億股，兩者分別持股5.79%、2.6%，成為第六以及第八大股東，該方案于2022年末獲得了監(jiān)管的批復(fù)。

湖南國資持股擴(kuò)大

在近兩次增資方案中，財(cái)信吉祥人壽引入的新股東均有湖南當(dāng)?shù)貒Y背景。具體來說，湖南省融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司和湖南湘江新區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司均是國有股東。而此次擬入股的芒果傳媒，也擁有國資背景，實(shí)際控制人為湖南省國有文化資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

自2022年以來，地方國資加碼保險(xiǎn)業(yè)態(tài)勢持續(xù)，比如，橫琴人壽、永安財(cái)險(xiǎn)、中韓人壽等保險(xiǎn)公司均獲得了當(dāng)?shù)貒蠊蓶|或國資的增持。經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，保險(xiǎn)公司獲得地方國資加碼，一方面能夠利用國資帶來的各項(xiàng)資源，從而做大做強(qiáng)；另一方面則有助于增厚其未來業(yè)績水平。

不過，財(cái)信吉祥人壽的兩次增資方案并未獲得全體股東支持。在2022年11月的增資方案中，反對票比例為18.34%，在近日的增資方案中，反對票比例為15.01% 。反對票比例恰好與財(cái)信吉祥人壽當(dāng)前的第二大股東上海潞安投資有限公司被稀釋前后的持股比例一致。

對此，有業(yè)內(nèi)專家表示，在保險(xiǎn)公司增資擴(kuò)股過程中，并不是所有股東都能步調(diào)一致，而不參與增資擴(kuò)股的股東持股比例又會(huì)被稀釋引發(fā)分歧，所以，也有不少保險(xiǎn)公司采用發(fā)行資本補(bǔ)充債券的方式“補(bǔ)血”。

凈利潤下滑、總經(jīng)理空缺

雖然增資方案已經(jīng)明晰，待監(jiān)管核準(zhǔn)后資金和新股東都將到位，但擺在財(cái)信吉祥人壽面前的，還有盈利下滑、退保率高企、總經(jīng)理空缺等一系列壓力。

從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)情況來看，2022年財(cái)信吉祥人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入63.35億元，同比增長1.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.87億元，較2021年凈利潤2.46億元下降64.79%，此外，最近兩個(gè)季度，財(cái)信吉祥人壽的綜合退保率均高于17%，遠(yuǎn)高于其他人身險(xiǎn)公司。

“保險(xiǎn)公司退保率過高會(huì)影響現(xiàn)金流，進(jìn)而會(huì)影響保險(xiǎn)公司的盈利。”宋清輝表示，2022年財(cái)信吉祥人壽的凈利潤下滑，除了受高退保率影響之外，還受經(jīng)濟(jì)形勢下行、權(quán)益市場波動(dòng)以及2021年同期基數(shù)較高等因素綜合影響。

在公司治理方面，目前，財(cái)信吉祥人壽董事長的任職資格尚未獲得監(jiān)管核準(zhǔn)，總經(jīng)理也尚未公布人選。

來自湖南財(cái)信金融控股集團(tuán)有限公司的程蓓，自2021年5月就擬兼任財(cái)信吉祥人壽董事長，但至今仍是擬兼任。自2022年9月周江軍辭任吉祥財(cái)信人壽總經(jīng)理一職后，該公司授權(quán)副總裁孫安明代行總經(jīng)理職權(quán)，至今也未公布新的總經(jīng)理人選。

上海某保險(xiǎn)專家表示，獲得地方國資入股的保險(xiǎn)公司，雖然能在一定程度上獲得資源傾斜，但是需要確保國有資產(chǎn)保值增值，其內(nèi)部人事等安排方面也會(huì)有地方國資的滲入，在業(yè)務(wù)發(fā)展等方面會(huì)更謹(jǐn)慎，不易進(jìn)行大刀闊斧的改革。