退保與滿期給付是保險(xiǎn)行業(yè)高度關(guān)注的指標(biāo)之一，隨著各人身險(xiǎn)公司2022年四季度償付能力報(bào)告的披露，退保率指標(biāo)已然明晰。2月5日，梳理發(fā)現(xiàn)，2022年四季度，過(guò)半保險(xiǎn)公司的綜合退保率低于3%，但也有個(gè)別險(xiǎn)企較高。

截至2月5日，已有60家人身險(xiǎn)公司披露了2022年四季度償付能力報(bào)告，其中，關(guān)系到保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流的退保率是行業(yè)高度關(guān)注的指標(biāo)之一。

2022年四季度，60家人身險(xiǎn)公司綜合退保率的中位數(shù)為2.795%，其中，有31家公司的綜合退保率維持在3%以下的水平。

盡管多數(shù)險(xiǎn)企退保率并不高，但是，個(gè)別險(xiǎn)企出現(xiàn)了退保率畸高的情況。在統(tǒng)計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2022年四季度綜合退保率最低的是國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)，僅有0.09%；而最高的長(zhǎng)生人壽綜合退保率達(dá)到了22.23%。

此外，財(cái)信吉祥人壽、東吳人壽和渤海人壽的綜合退保率超過(guò)了10%，幸福人壽、復(fù)星保德信人壽、交銀人壽等11家公司的綜合退保率超過(guò)了5%。

“保險(xiǎn)公司產(chǎn)品退保率高背后的原因可以分為內(nèi)因與外因。”首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中表示，內(nèi)因主要可能是保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理導(dǎo)致客戶大量退保，也可能是銷售環(huán)節(jié)存在誤導(dǎo)或隱瞞導(dǎo)致消費(fèi)者用腳投票辦理退保；外因可能是外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生變化導(dǎo)致消費(fèi)者覺(jué)得繼續(xù)持有保單不劃算而退保。

從產(chǎn)品及銷售渠道來(lái)看，銀保渠道是催生退保率高企的一個(gè)因素，比如，長(zhǎng)生人壽退保率居前三位的產(chǎn)品中，“長(zhǎng)生鑫運(yùn)五號(hào)年金保險(xiǎn)”和“長(zhǎng)生福享年年五號(hào)年金保險(xiǎn)”都是通過(guò)銀保渠道銷售；東吳人壽退保率最高的“東吳添福寶年金保險(xiǎn)C款”，也是通過(guò)銀保渠道銷售。而萬(wàn)能險(xiǎn)和年金險(xiǎn)兩類產(chǎn)品則是高退保率的重災(zāi)區(qū)。

此外，某保險(xiǎn)公司資深銷售總監(jiān)透露，保險(xiǎn)代理人流失、銷售誤導(dǎo)、退保黑產(chǎn)等原因也會(huì)在一定程度上拉高退保率。

為緩解退保帶來(lái)的流動(dòng)性壓力，甚至已經(jīng)有保險(xiǎn)公司計(jì)劃動(dòng)用持有的政府債券來(lái)籌措資金。

以長(zhǎng)生人壽為例，該公司在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)估中表示，之前年度銷售的5年存續(xù)期產(chǎn)品在2023年一季度產(chǎn)生集中退保，金額約15億元。2022年四季度末公司持有45億政府債券，這類資產(chǎn)變現(xiàn)相對(duì)容易，因此可以通過(guò)賣出這部分債券來(lái)緩解流動(dòng)性壓力。公司已制定流動(dòng)性應(yīng)對(duì)方案，計(jì)劃出售部分流動(dòng)性較好的債券資產(chǎn)以籌措資金，以應(yīng)對(duì)集中退保對(duì)流動(dòng)性產(chǎn)生的沖擊。

談及高退保率帶來(lái)的影響，李文中指出，保險(xiǎn)公司的綜合退保率過(guò)高必然會(huì)有大量的資金支出，可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一旦保險(xiǎn)公司不能向客戶支付退保金就會(huì)對(duì)公司的聲譽(yù)造成重大影響，并引發(fā)更多客戶的退保，影響保險(xiǎn)公司的正常經(jīng)營(yíng)。

退保與滿期給付會(huì)直接影響到保險(xiǎn)公司的現(xiàn)金流，過(guò)高的退保率也可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司現(xiàn)金流危機(jī)產(chǎn)生，因此一直以來(lái)都是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。此前銀保監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)易引發(fā)非正常給付和退保風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)排查，如保單收益可能低于客戶預(yù)期的產(chǎn)品、前期可能存在銷售誤導(dǎo)問(wèn)題的產(chǎn)品等。

上述銷售總監(jiān)進(jìn)一步指出，退保率過(guò)高背后在一定程度上反映了行業(yè)存在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，除了監(jiān)管的引導(dǎo)，對(duì)于保險(xiǎn)公司自身來(lái)說(shuō)，需要樹(shù)立的是“保險(xiǎn)姓保”和長(zhǎng)期主義理念，而不是以規(guī)模論英雄。