今年以來(lái)，銀行理財(cái)大面積虧損，對(duì)于選擇基金的理財(cái)用戶而言，“跌跌不休”成了常態(tài)，昔日的熱門產(chǎn)品如今卻成了“燙手山芋”。理財(cái)市場(chǎng)虧損讓很多投資者深陷兩難抉擇的同時(shí)，也讓他們將目光轉(zhuǎn)向了理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。一些代理人更是以“理財(cái)?shù)谋M頭是保險(xiǎn)！”“財(cái)富管理，進(jìn)入保險(xiǎn)時(shí)代”來(lái)進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)、高收益等相關(guān)宣傳?？筛采w財(cái)富、生命、家庭等多個(gè)維度的保險(xiǎn)產(chǎn)品能成為理財(cái)用戶的更優(yōu)選擇嗎？

　理財(cái)?shù)谋M頭是保險(xiǎn)？

“虧還不能贖回，我心里非常不舒服。”以穩(wěn)健投資者身份自居的趙蕓(化名)表示，近期她買了一款銀行理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品標(biāo)明80%的資產(chǎn)投向固收，“當(dāng)時(shí)心想絕對(duì)穩(wěn)了，最起碼不會(huì)虧”。然而事與愿違，該產(chǎn)品的收益與她本想穩(wěn)賺的心理背道而馳。趙蕓告訴記者，沒(méi)想到一款銀行理財(cái)產(chǎn)品買來(lái)第二天就開(kāi)始虧，并且每天都在虧。

趙蕓也揭開(kāi)了自己的另一道“傷疤”。她去年買了一只長(zhǎng)期持有且投向白馬股的基金，當(dāng)時(shí)看到往年的收益，很是“眼饞”，并且在今年3月份處于低位時(shí)進(jìn)行了一輪加倉(cāng)，可誰(shuí)知竟然上演了“沒(méi)有最低，只有更低”的一幕。趙蕓表示，截至目前，這只基金虧了11.03%。

銀行理財(cái)、基金“跌跌不休”，趙蕓只是虧麻了的一個(gè)縮影。

“現(xiàn)在很后悔，辛辛苦苦一年，賬本上的數(shù)字和年初一樣，虧了近9萬(wàn)，還不如買個(gè)包、買個(gè)金鐲子。”家住天津的李娟雖深諳“雞蛋不能放在同一個(gè)籃子里”這一哲理，她平時(shí)將一部分資金用于購(gòu)買銀行理財(cái)、基金和年金保險(xiǎn)，但對(duì)于自己的理財(cái)經(jīng)歷，李娟總結(jié)道：“2022年，是被割的一年。”

對(duì)于李娟而言，基金虧錢尚在意料之中，但她購(gòu)買的銀行理財(cái)竟然也虧了。根據(jù)李娟向北京商報(bào)記者展示的截圖信息，從去年9月購(gòu)入至今，李娟購(gòu)買的一款固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品區(qū)間收益竟虧了5000元左右，收益率為-0.47%。

固收還能虧？很多網(wǎng)友表示感覺(jué)很不真實(shí)，難道這就是“活久見(jiàn)”嗎？實(shí)際這是由于今年資管新規(guī)正式落地后，理財(cái)產(chǎn)品打破“剛性兌付”，保本保息成為過(guò)去時(shí)，意味著買銀行理財(cái)和債券、基金等理財(cái)產(chǎn)品一樣，都將承受市場(chǎng)波動(dòng)。

“還是年金險(xiǎn)靠譜，不過(guò)當(dāng)時(shí)才買了2萬(wàn)元。”李娟同時(shí)也告訴北京商報(bào)記者，她當(dāng)時(shí)花2萬(wàn)元買了一份年金險(xiǎn)，如今該保單的期末保單賬戶價(jià)值達(dá)到了2.07萬(wàn)元。從該保單的2021年年化結(jié)算利率來(lái)看，為4.7%。

李娟開(kāi)玩笑道：“看來(lái)富貴‘險(xiǎn)’中求，可能說(shuō)的就是保險(xiǎn)。”

低風(fēng)險(xiǎn)成理財(cái)型保險(xiǎn)代名詞

當(dāng)前，保險(xiǎn)產(chǎn)品呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢(shì)，為了滿足市場(chǎng)需求，保險(xiǎn)公司紛紛推出多種類型的年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)及增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。今年以來(lái)，保險(xiǎn)公司“開(kāi)門紅”期間更是主推中短期儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)也在增加保本保收益的增額終身壽險(xiǎn)的銷售力度。

何為理財(cái)型保險(xiǎn)？理財(cái)型保險(xiǎn)的功能并不只局限于風(fēng)險(xiǎn)管理這一項(xiàng)，還兼具投資功能。分為分紅型人壽保險(xiǎn)、萬(wàn)能型人壽保險(xiǎn)、投資連結(jié)型人壽保險(xiǎn)三類。一位保險(xiǎn)銷售總監(jiān)對(duì)北京商報(bào)記者表示，具體到產(chǎn)品而言，理財(cái)型保險(xiǎn)主要有目前市場(chǎng)熱銷的增額終身壽險(xiǎn)，另一類是萬(wàn)能險(xiǎn)，還有一類是年金險(xiǎn)。

根據(jù)險(xiǎn)種不同，上述三種產(chǎn)品有著各自的特點(diǎn)。上述銷售總監(jiān)告訴北京商報(bào)記者：“以增額終身壽險(xiǎn)為例，它的現(xiàn)金價(jià)值是100%寫在合同里的，并且現(xiàn)金價(jià)值是確定的，投保人可以知道什么時(shí)候可以拿多少錢，鎖定收益且不受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。萬(wàn)能險(xiǎn)的特點(diǎn)在于有保底結(jié)算利率，但實(shí)際結(jié)算利率，不同公司可能也會(huì)有差異，五年之內(nèi)從該賬戶取錢會(huì)扣手續(xù)費(fèi)，五年之后則基本免費(fèi)，類似于比較靈活的理財(cái)賬戶。年金險(xiǎn)主要分為快返型和養(yǎng)老年金兩種，以養(yǎng)老年金為例，可以領(lǐng)終身，意味著壽命越長(zhǎng)，收益越高。”

理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品是在承擔(dān)一定保險(xiǎn)責(zé)任的基礎(chǔ)上，附加投資理財(cái)賬戶(如投連險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn))或者本身就是年金保險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等，因?yàn)榫哂邢雀侗ＹM(fèi)而后期必然會(huì)領(lǐng)取保險(xiǎn)金的特點(diǎn)，從而也具有投資屬性。

對(duì)于每個(gè)步入社會(huì)的成年人而言，持有資金一般分為短期、中期和長(zhǎng)期三種資產(chǎn)配置思路，而理財(cái)型保險(xiǎn)則是可以鎖定長(zhǎng)期利益的“選手”。

對(duì)于理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)于銀行理財(cái)以及基金理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，在北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院金融系教師楊澤云看來(lái)，理財(cái)型保險(xiǎn)具有一定的保險(xiǎn)保障功能。即無(wú)論其產(chǎn)品的投資收益如何，理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品肯定可以擁有一定的保險(xiǎn)保障。

流動(dòng)性差，難以適合所有人

那么，理財(cái)?shù)谋M頭會(huì)是保險(xiǎn)嗎？用戶應(yīng)怎樣正確看待理財(cái)型保險(xiǎn)？

由于理財(cái)型保險(xiǎn)需要持有較長(zhǎng)的時(shí)間，所以適合具有長(zhǎng)期確定性規(guī)劃的人群?；诖?，資深精算師徐昱琛表示，比如可以為養(yǎng)老、教育或者婚嫁這些確定性的事件購(gòu)買理財(cái)型保險(xiǎn)，以此來(lái)做足資金的儲(chǔ)備。

在首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中看來(lái)，保險(xiǎn)代理人借其他理財(cái)產(chǎn)品遇虧之勢(shì)，以低風(fēng)險(xiǎn)、高收益等宣傳理財(cái)型保險(xiǎn)，存在誤導(dǎo)的嫌疑；而且，保險(xiǎn)理財(cái)并不適合所有人，因?yàn)槔碡?cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品也存在風(fēng)格上的差異，有的更穩(wěn)健，有的更激進(jìn)。

需要注意的是，相對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品，其最大的“劣勢(shì)”為，流動(dòng)性一般而言弱于銀行理財(cái)和基金。這意味著短期如果用錢，則不適合選擇理財(cái)型保險(xiǎn)。楊澤云表示，以增額終身壽險(xiǎn)為例，該保險(xiǎn)一般是需要參保五年甚至十年才能保本，參保二十年甚至三十年乃至更久才能得到宣傳的所謂的較高收益。

此外，如果理財(cái)用戶偏離了保險(xiǎn)保障，單純追求投資理財(cái)而選擇理財(cái)型保險(xiǎn)，可能最終難以滿足其需求。李文中表示，總體而言，保險(xiǎn)產(chǎn)品的主要功能和作用應(yīng)該在于風(fēng)險(xiǎn)保障，理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)同時(shí)兼顧風(fēng)險(xiǎn)保障與資金增值，也更適合有這樣需求的消費(fèi)者。

因此，對(duì)于關(guān)注理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品的理財(cái)用戶而言，投保時(shí)首要關(guān)注的是其保險(xiǎn)保障是否能滿足自己的需求。楊澤云表示，如果保險(xiǎn)保障滿足自己的需求了，投資收益的高低就不用再關(guān)注了；相反，如果保險(xiǎn)保障的需求未得到滿足，即使投資收益較高，作為保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，仍不是理想產(chǎn)品。