23日，中國社會科學(xué)院社會保障論壇暨《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2022》發(fā)布式在京舉行。會上，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會秘書長商敬國針對第三支柱發(fā)展發(fā)表演講。

以下為部分文字實(shí)錄：

第一，第三支柱屬于私人養(yǎng)老金(private pension)，這一點(diǎn)我覺得很重要。私人養(yǎng)老金就是私人財(cái)富，它不是public，這一點(diǎn)很重要，少一些審批，多一些服務(wù)，需要在思路上進(jìn)行轉(zhuǎn)變。第三支柱的發(fā)展確實(shí)是一個系統(tǒng)工程，不是說某個金融機(jī)構(gòu)或某個公共管理部門試行，它涉及的面很廣。當(dāng)然，從宏觀意義上講，對增強(qiáng)消費(fèi)和長期投資的信心至關(guān)重要，我覺得它是一個在中國還沒有被開發(fā)的大循環(huán)。作為第二大經(jīng)濟(jì)體，養(yǎng)老金的大循環(huán)沒有起步的話，未來的經(jīng)濟(jì)潛力還應(yīng)該很大。所以利益相關(guān)方應(yīng)該有責(zé)任去保持循環(huán)的暢通，至少目前來說不是很暢通的，因?yàn)樵圏c(diǎn)其實(shí)也遇到了很大的挑戰(zhàn)。所以在試點(diǎn)的反饋機(jī)制方面應(yīng)該實(shí)事求是，把問題及時(shí)反映出來，有問題解決問題。在市場規(guī)模還很小的情況下，試點(diǎn)其實(shí)和大家的預(yù)期相差很遠(yuǎn)的。

第二，不同參與的金融市場主體應(yīng)從競爭關(guān)系更多地逐漸走向合作關(guān)系。合作應(yīng)該是大于競爭的，因?yàn)槎紩髯曰貧w自己的行業(yè)優(yōu)勢，因?yàn)轲B(yǎng)老金市場是體現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢最明顯的，未來是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，而不是競爭，從國際來看養(yǎng)老金市場是很明顯的是強(qiáng)者愈強(qiáng)。

第三，國際開放和合作特別重要，我們知道第三支柱其實(shí)借鑒了很多國際上的經(jīng)驗(yàn)，所以在很多操作細(xì)節(jié)上、專業(yè)能力提升上還有很大挑戰(zhàn)，它的涉及面廣，特別是國際養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的參與我覺得至關(guān)重要，因?yàn)樗麄兪亲哌^來的，我們遇到的問題他們以前也遇到過，可以讓我們少走一些彎路。

第四，保險(xiǎn)業(yè)有哪些優(yōu)勢？保險(xiǎn)業(yè)的長期資產(chǎn)管理確實(shí)積累了一些經(jīng)驗(yàn)，還有長壽風(fēng)險(xiǎn)管理，應(yīng)該說是保險(xiǎn)業(yè)的優(yōu)勢。但是在這方面我們的供應(yīng)能力還不足，對于長壽風(fēng)險(xiǎn)管理可用的工具還不是很多。相應(yīng)的產(chǎn)品上，保險(xiǎn)業(yè)在發(fā)展投連產(chǎn)品上走過一些彎路，但是走過彎路不代表投連產(chǎn)品就不適應(yīng)市場，在私人養(yǎng)老領(lǐng)域，投連產(chǎn)品其實(shí)是最適應(yīng)養(yǎng)老金市場的一類保險(xiǎn)產(chǎn)品，并且在歐洲發(fā)展得很好，已經(jīng)成為保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品的主流。還有定期年金、終身年金，在賬戶制下，我們要適應(yīng)賬戶制，而不是反過來改變賬戶制，在賬戶制下的投連產(chǎn)品是年金，年金對于長壽風(fēng)險(xiǎn)的管理在國際上都是一個難題，很少有公司敢保終身的年金，說明在這方面還有很大的專業(yè)管理能力需要我們提升。養(yǎng)老金市場的投入需要更多、更專業(yè)化的分工。

第五，從國際經(jīng)驗(yàn)看，養(yǎng)老金的管理會向頭部化集中，可以說強(qiáng)者愈強(qiáng)，只有少數(shù)公司會成為這個市場的佼佼者，他的費(fèi)用更低、專業(yè)能力更強(qiáng)、投資收益更高才能站穩(wěn)市場，不是先收費(fèi)用后服務(wù)。對于這個領(lǐng)域，需要投入更多和更堅(jiān)定的決心去發(fā)展它才有可能發(fā)展起來。我想對市場來講應(yīng)該全力以赴地去做。

在政策方面，我覺得應(yīng)該少一些管制，因?yàn)檫@是私人養(yǎng)老金，我們應(yīng)該讓市場去說話，讓市場來試錯，這個市場才會最后形成更強(qiáng)的養(yǎng)老資金管理者。養(yǎng)老金最大的風(fēng)險(xiǎn)是抗通脹的風(fēng)險(xiǎn)，如果不能抗通脹，我們的錢就不值錢了。另外一個風(fēng)險(xiǎn)，我們現(xiàn)在是老齡化、長壽化，預(yù)期壽命大大延長，對于金融機(jī)構(gòu)而言可能是管理的資產(chǎn)資金更長了，但是長壽風(fēng)險(xiǎn)對保險(xiǎn)公司來講可能是帶來更大的挑戰(zhàn)。