新生代、地方性險(xiǎn)企，加上立足于保險(xiǎn)下沉市場的廣西，國富人壽在這樣幾乎“疊滿buff”的情況下，成立短短四年時(shí)間，就通過致力于為廣西地區(qū)的人民開發(fā)專屬產(chǎn)品服務(wù)，并在監(jiān)管單位的指導(dǎo)支持下，充分與股東單位協(xié)同共進(jìn)，不僅迅速站穩(wěn)腳跟、發(fā)展壯大，還讓人們看到了一個(gè)新興公司真正可能的發(fā)展模式。

但也不可回避的，自成立以來，國富人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入增速逐步放緩，凈利潤一直為負(fù)，虧損仍在增加。如此趨勢下，國富人壽近日發(fā)布公告稱，董事長唐咸歷向公司董事會(huì)遞交了書面辭呈，這樣一來，國富人壽的未來也變得愈發(fā)值得斟酌。

唐咸歷辭任董事長

國富人壽成立于2018年6月，是一家全國性壽險(xiǎn)公司，總部位于廣西南寧。

就背景而言，公司股東陣容較為強(qiáng)大，包含廣西投資集團(tuán)有限公司、廣州唯品會(huì)信息技術(shù)有限公司、湖北三峽華翔集團(tuán)有限公司、吉安新年企業(yè)集團(tuán)有限公司、北京新中利投資有限公司、廣西日?qǐng)?bào)傳媒集團(tuán)有限公司、上海恒大建材市場管理有限公司和廣西名都生態(tài)科技發(fā)展有限公司，注冊(cè)資本為19.26億元。

眼下，選擇辭職的唐咸歷為公司成立以來的第二任董事長，自2020年1月起擔(dān)任公司董事長至今已近三年。公開資料顯示，唐咸歷出生于1962年10月，曾在廣西大學(xué)任教，歷任廣西大學(xué)商學(xué)院副教授。

離開廣西大學(xué)之后，唐咸歷又先后在百色(縣級(jí))市、德?？h工作。之后，唐咸歷就去了廣西投資集團(tuán)有限公司任職，擔(dān)任過廣西華銀鋁業(yè)有限公司副總經(jīng)理、廣西北部灣銀行股份有限公司工會(huì)主席等職務(wù)。

其實(shí)，從唐咸歷的履歷不難看出，此前他并沒有保險(xiǎn)行業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，出任董事長一職，是由公司發(fā)起股東——股權(quán)占比最高的廣西投資集團(tuán)有限公司提名的。

對(duì)于此次人事變動(dòng)，國富人壽表示，唐咸歷因已達(dá)到退休年齡，正常辦理退休程序。公司新任董事長將按照《公司章程》提請(qǐng)董事會(huì)、股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，并報(bào)監(jiān)管部門核準(zhǔn)任職資格后正式任職。

據(jù)悉，在新任董事長正式任職前，全體董事一致推舉董事王曉軍代行董事長職責(zé)。從簡歷來看，王曉軍出生于1982年12月，同樣出自廣西投資集團(tuán)有限公司，為戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理。

現(xiàn)實(shí)和預(yù)期尚有差距

國富人壽所在的廣西有著超5000萬人口，要知道，我國大部分游離保險(xiǎn)主流視野之外的省份都具備足夠的市場容量，為當(dāng)?shù)厝嗣褡龊锰厣?wù)，就足以支持一家保險(xiǎn)長期發(fā)展。

如果一家公司真正在此基礎(chǔ)上，發(fā)展成以區(qū)域發(fā)展為特色時(shí)，那就意味著一個(gè)真正差異化的壽險(xiǎn)道路得以走通，自然也會(huì)成為廣大中小險(xiǎn)企、地區(qū)性險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)差異化經(jīng)營最為明顯的機(jī)會(huì)。

但盡管基礎(chǔ)不錯(cuò)，國富人壽也沒能脫離“怪圈”。在國際市場上，人身險(xiǎn)公司的經(jīng)營盈利周期一般長達(dá)7至10年，按照我國壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展規(guī)律，行業(yè)內(nèi)素有“七平八盈”這一“定律”，即開業(yè)后第七年打平，第八年進(jìn)入盈利周期。

目前，成立四年多的國富人壽也正被這一“定律”所桎梏。數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年，該公司合計(jì)凈虧損達(dá)3.87億元，2018年和2021年的凈虧損均超過了1億元。到了今年，國富人壽的虧損情況截至目前并未有所改觀，前三季度國富人壽實(shí)現(xiàn)凈虧損達(dá)2.12億元。

對(duì)于公司預(yù)計(jì)何時(shí)進(jìn)入穩(wěn)定盈利期，國富人壽表示，按照公司五年發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)盈利，進(jìn)入盈利周期。當(dāng)前公司的虧損額在規(guī)劃范圍內(nèi)，屬于正常現(xiàn)象。

話雖如此，但對(duì)于國富人壽而言，盈利預(yù)期之下不可忽視的是，行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，中小保險(xiǎn)公司生存空間進(jìn)一步被壓縮，尤其是對(duì)于其這樣的新生代壽險(xiǎn)公司而言，在大環(huán)境下面臨多重挑戰(zhàn)。

償付能力充足率下降

過去幾年，隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)張，國富人壽的償付能力快速消耗。2018年四季度末，該公司的核心和綜合償付能力充足率為1977.57%，到了2019年四季度末降至714.87%，并且在2020年四季度末進(jìn)一步下降至193.13%。

2021年，國富人壽進(jìn)行了增資，而此次增資也經(jīng)歷了一些波折。根據(jù)該公司于2021年8月26日召開的股東大會(huì)決議，增資金額由一開始的10億元變更為6.34億元，參與增資的股東也由五家變?yōu)槿?。到?021四季度末，國富人壽的核心和綜合償付能力充足率回升至309.26%。

但受償二代規(guī)則變動(dòng)等因素的影響，截至2022年一季度末，國富人壽綜合償付能力充足率又降至198.48%，核心償付能力充足率降至188.21%，分別較期初數(shù)下降118.91個(gè)百分點(diǎn)和113.21個(gè)百分點(diǎn)(期初數(shù)據(jù)為償付能力二期下 2021 年第四季度償付能力數(shù)據(jù))。

實(shí)際資本方面，2022年一季度末國富人壽實(shí)際資本為13.43億元，較上季度末減少1.91億元。

此外，還值得關(guān)注的是，國富人壽的投訴量問題也十分突出。據(jù)2021年年報(bào)，該公司收到消費(fèi)投訴307件，從投訴業(yè)務(wù)類別看，理賠類投訴121件、 銷售類投訴62件、服務(wù)類投訴58件、承保類投訴35件、退保類投訴17件，其他投訴14件。而2020年消費(fèi)投訴共160件，2021年的投訴量增長超九成。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年第四季度人身保險(xiǎn)公司億元保費(fèi)投訴量中位數(shù)為2.48件/億元，而國富人壽的億元保費(fèi)投訴量為16.33件/億元，位列人身保險(xiǎn)公司第一。