近日，五大A股上市險企2022年三季度報告披露完畢。五家險企前三季度原保費收入實現(xiàn)2.12萬億元，同比增長4.08%；歸屬于母公司股東的凈利潤實現(xiàn)1565.37億元。

具體來看，五家險企旗下壽險、財險公司原保費收入增速出現(xiàn)分化，壽險公司累計原保費收入同比增長0.4%；財險公司累計原保費收入同比增長10.96%。

值得注意的是，五家險企投資資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，凈投資收益率有回升。

五大險企歸母凈利潤實現(xiàn)1565.37億

前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險的歸母凈利潤分別為764.63億元、311.17億元、234.95億元、202.72億元、51.9億元，同比增速分別為-6.3%、-35.8%、13.1%、-10.6%、-56.6%，五家險企前三季度歸母凈利潤同比下降15.6%，增速呈現(xiàn)為“一升四降”。

對比年中，五家險企歸母凈利潤回暖。中國人壽、中國太保歸母凈利潤降幅減緩，中國人保歸母凈利潤增幅擴大。具體來看，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險上半年歸母凈利潤增速分別為3.9%、-38%、5.7%、-23.1%、-50.8%。

值得注意的是，中國人保是五家險企中唯一一家前三季度歸母凈利潤正增長的險企。三季報顯示，中國人保前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤234.95億元。對此，海通證券分析團隊認為主要因保費規(guī)?？焖僭鲩L。

其余四家險企歸母凈利潤不同程度下滑，分析團隊認為市場階段性波動或成主因。中國人壽方面，前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤311.17億元。對此，海通國際分析團隊認為主要由于權(quán)益市場波動加劇導(dǎo)致投資收益下降以及準備金增提。

另一方面，作為前三季度歸母凈利潤最多的險企，中國平安前三季實現(xiàn)歸母凈利潤764.63億元。對此，東方證券分析團隊認為權(quán)益市場波動影響中國平安歸母凈利潤的表現(xiàn)，但公司歸母營運利潤增長3.8%至1233億元，股東回報較為穩(wěn)定。

對中國太保來說，前三季度歸母凈利潤降幅較年中有所減緩。對此，天風(fēng)證券分析團隊認為歸母凈利潤主要受外匯的階段性波動，致使匯兌收益同比增加7億元。

此外，新華保險前三季度歸母凈利潤遭“腰斬”。對此，東吳證券分析團隊認為主要受前三季度權(quán)益市場大幅波動，公司投資收益和公允價值變動損益下降。

產(chǎn)壽險保費增速分化 凈投資收益率回升

從三季報來看，五家險企旗下壽險公司和財險公司原保費收入增速出現(xiàn)分化狀態(tài)。壽險方面，五家險企累計原保費收入同比增長0.4%；財險“老三家”則將增速均維持在10%以上。

從產(chǎn)壽業(yè)務(wù)來看，平安人壽前三季度原保費收入同比下降2.51%，而平安財險原保費收入則同比增長11.38%。數(shù)據(jù)顯示，中國太保也不例外。太保壽險前三季度原保費收入同比增長3.95%，太保產(chǎn)險原保費收入同比增長12.18%。開源證券分析團隊認為，財產(chǎn)險保費收入增長主要受到車險、農(nóng)險及意外與健康險帶動，整體行業(yè)綜合成本率有所下降。

聯(lián)合資信分析團隊認為，2022年上半年以來，人身險公司保費收入同比有所回升，財產(chǎn)險公司保費收入增速加快，導(dǎo)致上市險企保險業(yè)務(wù)收入同比增速出現(xiàn)一定分化。

資產(chǎn)端方面，五家險企投資資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，凈投資收益率有回升。具體來看，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險前三季度投資資產(chǎn)規(guī)模分別較去年增長4.4%、9.6%、9%、8.3%、5.8%。

投資收益方面，從披露數(shù)據(jù)來看，部分險企凈投資率和總投資率有所分化。2022年前三季度，中國平安、中國太保年化凈投資收益率分別環(huán)比增長0.3%、0.2%；中國人壽、中國平安、新華保險總投資收益率分別環(huán)比下降0.18%、0.4%、0.5%。

對此，中國平安表示將持續(xù)優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負債匹配，配置國債、地方政府債等長久期資產(chǎn)。未來金融保險與醫(yī)療健康行業(yè)具備雄厚的增長潛力，將著眼于“綜合金融+醫(yī)療健康”雙輪并行、科技驅(qū)動戰(zhàn)略。

另一方面，中國人壽也表示，公司固定收益類投資根據(jù)利率環(huán)境和市場供給靈活調(diào)整，權(quán)益類投資適度兌現(xiàn)收益。

對中國太保來說，2022年前三季度，公司投資資產(chǎn)年化凈投資收益率為4.1%，同比下降0.2個百分點；年化總投資收益率為4.1%，同比下降1.2個百分點。中國太保表示，公司堅持基于負債特性保持大類資產(chǎn)配置基本穩(wěn)定，在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的引領(lǐng)下積極配置長期固收資產(chǎn)，延展資產(chǎn)久期，同時靈活進行戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，積極把握市場機會。

新華保險方面，副總裁龔興峰在公司第三季度業(yè)績說明會上表示，未來將從產(chǎn)品、客戶、隊伍、增長模式等方面改善業(yè)績，圍繞“續(xù)期拉動型”的增長模式，推動續(xù)期業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。