10月24日，據(jù)悉，廣汽埃安新能源汽車(chē)股份有限公司（下稱(chēng)“廣汽埃安”）近日完成A輪融資。該筆融資創(chuàng)下國(guó)內(nèi)新能源整車(chē)行業(yè)最大單筆私募融資紀(jì)錄，融資額達(dá)182.94億元。本輪融資由人保資本領(lǐng)投，農(nóng)銀投資等53家機(jī)構(gòu)參與其中。

據(jù)梳理，目前頭部險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)紛紛布局新能源行業(yè)，包括新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電等眾多細(xì)分行業(yè)。從險(xiǎn)資二級(jí)市場(chǎng)持股情況來(lái)看，截至二季度末，險(xiǎn)資持有的新能源概念股（東方財(cái)富概念板塊）超過(guò)924億元。險(xiǎn)資通過(guò)長(zhǎng)期股權(quán)、債券、資產(chǎn)管理計(jì)劃等方式投資新能源行業(yè)。

在受訪(fǎng)險(xiǎn)資人士看來(lái)，在“雙碳”背景下，新能源行業(yè)的核心賽道長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景廣闊，但仍應(yīng)密切關(guān)注以下幾點(diǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)：一是新能源板塊技術(shù)迭代較快，要警惕新舊技術(shù)切換帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；二是新能源汽車(chē)、光伏等產(chǎn)業(yè)具有一定的周期性，要跟蹤產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)；三是要關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)，包括國(guó)內(nèi)的相關(guān)政策和其他國(guó)家貿(mào)易政策的變化。

險(xiǎn)資積極布局新能源行業(yè)

近年來(lái)，險(xiǎn)資積極布局新能源行業(yè)，并將對(duì)該行業(yè)的投資歸類(lèi)到綠色投資項(xiàng)目下。上市險(xiǎn)企近期披露的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，中國(guó)平安綠色投融資規(guī)模約3198億元，中國(guó)人壽綠色投資規(guī)模超過(guò)4000億元。中國(guó)人保也加強(qiáng)對(duì)綠色低碳領(lǐng)域的投融資服務(wù)。

從險(xiǎn)資布局新能源行業(yè)的方式來(lái)看，一家中型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理表示，近年來(lái)險(xiǎn)資通過(guò)綠色證券、綠色債權(quán)等渠道積極探索、布局新能源行業(yè)。實(shí)體企業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中，一方面，險(xiǎn)資可以依照市場(chǎng)化定價(jià)方式為其提供融資需求和金融服務(wù)；另一方面，可以有針對(duì)性地參與綠色技術(shù)轉(zhuǎn)型，降低融資成本，發(fā)揮險(xiǎn)資在社會(huì)低碳化轉(zhuǎn)型資源配置中的作用。

中國(guó)太保相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“綠色低碳項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)可控、收益適中，與保險(xiǎn)資金期限長(zhǎng)、規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)承受能力低等特性完全契合。保險(xiǎn)資金參與綠色投資，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型提供融資支持，不僅是保險(xiǎn)業(yè)服務(wù)民生、履行社會(huì)責(zé)任的重要措施，也是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)獲取穩(wěn)定投資收益、保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)保值增值的有效手段，更能提升保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)管理、配置能力。”

從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，險(xiǎn)資對(duì)A股新能源板塊持股市值（統(tǒng)計(jì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入前十大流通股股東的持股市值）分別為741億元、821億元、1017億元；重倉(cāng)股個(gè)股數(shù)量分別為81只、87只、113只。持股險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)包括中國(guó)人壽、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)等眾多頭部險(xiǎn)企。

除股票外，債權(quán)投資計(jì)劃等另類(lèi)投資是險(xiǎn)資布局新能源行業(yè)的重要抓手。人保資本表示，公司以另類(lèi)投資支持新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源體系轉(zhuǎn)型升級(jí)、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，累計(jì)投資規(guī)模超過(guò)350億元。

需防范三方面風(fēng)險(xiǎn)

從新能源行業(yè)的投資價(jià)值來(lái)看，險(xiǎn)資普遍看好其長(zhǎng)期投資價(jià)值。

“科技與創(chuàng)新成為不可逆的時(shí)代主旋律，我們會(huì)持續(xù)關(guān)注‘雙碳+大健康’長(zhǎng)期成長(zhǎng)賽道，著眼于獲取中長(zhǎng)期超額投資收益。”泰康資產(chǎn)副總經(jīng)理、首席投資官邢怡此前表示。

“‘雙碳’目標(biāo)下，光伏等新能源板塊已經(jīng)展現(xiàn)出良好的經(jīng)濟(jì)性和成本競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)需求會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)張，帶動(dòng)上游原材料、中游設(shè)備制造、下游消費(fèi)和運(yùn)營(yíng)的擴(kuò)張，此外，儲(chǔ)能、特高壓、氫能等都有較好的發(fā)展前景。”上述險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)總經(jīng)理表示。

盡管新能源行業(yè)投資前景廣闊，但目前險(xiǎn)資投資該板塊依然有諸多難點(diǎn)。有險(xiǎn)企人士指出，主要難點(diǎn)有三方面：一是股票投資較為直接，但股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，消耗保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)償付能力，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的資本實(shí)力；二是債權(quán)投資計(jì)劃是較為常用的一種投資方式，但面臨著收益率與險(xiǎn)資要求不匹配的難題，三是險(xiǎn)企對(duì)該行業(yè)的投資和風(fēng)控能力有待進(jìn)一步提升。

陽(yáng)光資產(chǎn)、昆侖健康保險(xiǎn)等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)表示，投資新能源行業(yè)需關(guān)注技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)主體競(jìng)爭(zhēng)激烈及產(chǎn)業(yè)周期的風(fēng)險(xiǎn)、政策變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。