10月20日，最新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)出爐。中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，9月份美國CPI和核心CPI漲幅均超出市場預(yù)期，通脹的全面性和黏性大大增強(qiáng)，進(jìn)一步推升美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)大幅加息75個(gè)基點(diǎn)的概率，10年期美債收益率再度上行至4%上方，中美利差倒掛幅度進(jìn)一步走闊，并對人民幣匯率形成壓力，一定程度上制約了國內(nèi)貨幣政策寬松空間。

“隨著一系列穩(wěn)增長政策加快落地實(shí)施，9月份金融數(shù)據(jù)明顯改善，信貸有效需求回升，信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。后續(xù)政策效果還將繼續(xù)顯現(xiàn)，短期內(nèi)仍將處于政策效果觀察期，再度下調(diào)政策利率的必要性不高?！睖乇蜓a(bǔ)充說。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華也表示，本月LPR保持不變的原因在于，9月份金融數(shù)據(jù)反映出國內(nèi)助企紓困、穩(wěn)增長政策效果明顯，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求明顯改善，貨幣環(huán)境較適宜，繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)提供有力支持。而且，近年來銀行持續(xù)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，企業(yè)貸款利率不斷走低，部分銀行凈息差收窄壓力有所增大，短期內(nèi)LPR報(bào)價(jià)再度下調(diào)的動(dòng)力不強(qiáng)。

“考慮到當(dāng)前宏觀政策仍保持穩(wěn)增長取向，其中降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本是一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)，加之8月份LPR報(bào)價(jià)下調(diào)效應(yīng)逐步體現(xiàn)，由此判斷10月份LPR報(bào)價(jià)持平不會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行勢頭?！睎|方金誠首席宏觀分析王青表示，預(yù)計(jì)10月份新增企業(yè)貸款利率將續(xù)創(chuàng)歷史新低；隨著9月末兩項(xiàng)房貸利率調(diào)整政策落地，10月份新增居民房貸利率也將延續(xù)下行。

展望后期，王青認(rèn)為，在近期銀行開始新一輪存款利率下調(diào)帶動(dòng)下，年內(nèi)5年期以上LPR仍有下調(diào)空間。

周茂華表示，考慮到國內(nèi)物價(jià)溫和可控、政策空間足、銀行盈利整體表現(xiàn)良好、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健等因素，LPR仍有下調(diào)可能。至于如何調(diào)整，則需要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資和銀行息差壓力整體情況而定。

(來源：證券日報(bào)）