保險股持續(xù)獲得保險公司大股東等相關(guān)方的認(rèn)可。近期，中國平安獲大股東董事增持H股股票，同時，在港股上市的中國財險獲摩根大通增持。此外，友邦保險公司的股份回購計劃正在持續(xù)推進中。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，影響保險股走勢的核心因素是行業(yè)發(fā)展的基本面。前兩年，保險行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了較深轉(zhuǎn)型，人身險持續(xù)推動保險回歸保障；財產(chǎn)險深入推進車險改革，車險綜合改革落地已有兩年。未來，保險行業(yè)的發(fā)展速度可能會放緩，但其發(fā)展質(zhì)量有望得到提升，從而提升其配置價值。

友邦保險已耗資167億港元回購

9月23日，友邦保險回購該公司股份257.3萬股，這是該公司今年9月份的第16次回購。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，3月21日至9月23日，友邦保險合計已經(jīng)回購2.12億股，累計回購金額166.59億港元。

今年3月份，友邦保險公布了100億美元的回購計劃，計劃在未來3年通過公開市場回購公司普通股，向公司股東返還100億美元的資本。“此次股份回購代表過去所積累的資本超出公司需要，資本返還計劃會提升股東回報，同時讓友邦保險保留財務(wù)實力。”友邦保險集團首席執(zhí)行官兼總裁李源祥表示。

香港聯(lián)交所9月22日消息，中國平安的大股東董事、正大集團資深副董事長兼中國區(qū)CEO楊小平通過二級市場買入中國平安10萬股H股股票，每股均價43港元，涉資約430萬港元。正大集團為中國平安單一第一大股東，持股比例6.8%。截至今年8月26日，中國平安完成了去年8月份發(fā)布的回購計劃，以集中競價交易的方式累計回購該公司A股股份約1.03億股，總計耗資約50億元。

此外，香港聯(lián)交所最新資料顯示，9月19日，摩根大通增持中國財險720.23萬股H股，每股價格8.7174港元，總金額約6278.57萬港元。增持后，其最新持股比例為6.07%。

中華聯(lián)合保險集團股份有限公司研究所博士邱劍表示，保險公司持續(xù)回購或者大股東增持等舉動主要有兩方面原因：一是維護投資者對保險公司股價的市場信心；二是近兩年來保險公司估值持續(xù)下跌，已相對便宜。

“股票回購是提振市場信心的重要舉措。目前保險行業(yè)的估值水平處于歷史低位，在全球經(jīng)濟走弱的背景下，資金對風(fēng)險的偏好愈發(fā)謹(jǐn)慎，保險業(yè)有望成為金融機構(gòu)大資金的避風(fēng)港。”安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，保險公司回購股票、險企大股東等相關(guān)方增持股份，既體現(xiàn)了保險公司股價被低估，也體現(xiàn)了相關(guān)方對險企基本面以及未來長期向好發(fā)展的信心。

行業(yè)基本面逐漸好轉(zhuǎn)

保險公司回購與相關(guān)方增持股份的行動背后，是近兩年上市險企股價的持續(xù)下跌。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2021年，保險板塊（申萬二級行業(yè)分類）指數(shù)跌幅達到39%，位于跌幅榜第二位；2022年年初至9月26日收盤，該指數(shù)跌幅達到15.72%。

排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心分析稱，近兩年上市險企股價低迷，一方面是因為宏觀經(jīng)濟增速放緩，居民收入及對未來的預(yù)期受到一定影響，購買保險的意愿下降；另一方面，保險消費群體在發(fā)生變化，保險行業(yè)發(fā)展模式也在從人海戰(zhàn)術(shù)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，轉(zhuǎn)型過程中行業(yè)發(fā)展速度受到一定影響。

在邱劍看來，保險公司業(yè)績增長不佳、宏觀經(jīng)濟環(huán)境承壓及保險行業(yè)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的陣痛之中，是近兩年保險股股價低迷的三大主要原因。從當(dāng)前行業(yè)發(fā)展的基本面看，我國保險業(yè)正從以前的較高增長行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橹械仍鲩L行業(yè)，未來行業(yè)增長或?qū)⒅饾u放緩，但轉(zhuǎn)型之后的高質(zhì)量發(fā)展值得期待，其配置價值也將逐漸增強。

劉巖認(rèn)為，前兩年上市險企股價低迷與市場風(fēng)格有關(guān)，資金整體偏好高成長、高景氣板塊，而對金融板塊興趣較低。當(dāng)前，保險行業(yè)基本面正在逐漸好轉(zhuǎn)，未來有望在支持實體經(jīng)濟發(fā)展中獲得更多政策支持和鼓勵，行業(yè)增長有望緩步上行。

對保險行業(yè)的未來發(fā)展，多家研究機構(gòu)認(rèn)為積極因素較多。例如，廣發(fā)證券研報認(rèn)為，壽險業(yè)有望迎來拐點，期待2023年開門紅期間的預(yù)售情況。目前，居民儲蓄意愿較高，在理財產(chǎn)品收益率下降等因素影響下，保險產(chǎn)品的相對競爭力提升，儲蓄類保險產(chǎn)品銷售持續(xù)超出市場預(yù)期。同時，保險營銷員人均產(chǎn)能大幅提升，有望彌補營銷員規(guī)模的下滑。財產(chǎn)險業(yè)全年保費有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長，且考慮大災(zāi)的預(yù)期減弱有望推動財險行業(yè)賠付率下降，全年業(yè)績可期。

華創(chuàng)證券研報認(rèn)為，人身險行業(yè)以渠道轉(zhuǎn)型為安全墊護航險企價值增長，財產(chǎn)險行業(yè)的車險和非車險業(yè)務(wù)都有望貢獻增量空間。從資產(chǎn)端看，短期權(quán)益市場波動趨于收斂，長期利率有望抬升，險企投資收益有望好轉(zhuǎn)，同時，險企進一步提升資產(chǎn)負(fù)債匹配度，發(fā)揮巨量資金的長期優(yōu)勢，獲得長期穩(wěn)健的回報。