繼好萊塢電影《大空頭》原型Michael Burry之后，阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人蔡崇信的家族辦公室、投資公司藍(lán)池資本（Blue Pool Capital Ltd）也正在撤出美股市場，轉(zhuǎn)而更多地專注私募市場。

利率飆升、股市波動性陡增、衰退風(fēng)險高企等因素或是機構(gòu)撤離美股的重要原因。這同時也反映了美聯(lián)儲激進(jìn)緊縮周期下美股被不斷放大的風(fēng)險。

周中，包括美銀和高盛在內(nèi)的華爾街大行相繼發(fā)表觀點，認(rèn)為美股仍有進(jìn)一步下跌的空間，同時警告投資者稱，當(dāng)前還不是買入美股的時機，還需要等待更多買入信號的出現(xiàn)。

隨著美聯(lián)儲9月議息會議的臨近，有關(guān)貨幣政策的評估也將繼續(xù)成為美股的擾動因素。

藍(lán)池資本清倉30多只美股

據(jù)藍(lán)池資本2022年二季度的13F文件，自去年年初以來，藍(lán)池資本已經(jīng)清倉30多只美股，大多為科技股，包括谷歌母公司Alphabet、微軟和推特等。

截至今年6月底，藍(lán)池資本唯一持有的美股是資產(chǎn)管理公司Blue Owl Capital，但持股比例已從去年12月的14%降至9.8%。

藍(lán)池資本是由阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行副主席蔡崇信提供資金的私人投資機構(gòu)，由對沖基金Citadel前香港董事總經(jīng)理Oliver Weisberg和Alexander West共同管理。蔡崇信也是NBA球隊布魯克林籃網(wǎng)的老板。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，其凈資產(chǎn)達(dá)60億美元。

而同樣是自2021年初以來，藍(lán)池資本在全球投資了10多家未上市的初創(chuàng)公司，涵蓋體育、區(qū)塊鏈以及醫(yī)療保健等領(lǐng)域。

據(jù)Crunchbase，今年以來，藍(lán)池資本則投資了超級袋棍球聯(lián)賽（Premier Lacrosse League，D輪）、女性體育用品零售商Just Women's Sports（種子輪）、生物技術(shù)LifeMine Therapeutics（C輪）、體育用品零售商Fanatics等。

藍(lán)池資本的投資方式參考了美國的耶魯大學(xué)基金模式運作，主要致力于長期投資，投資方向為對沖基金、醫(yī)療健康、人工智能、大數(shù)據(jù)云計算等領(lǐng)域?？萍脊稍遣坛缧偶易遛k公室公共投資組合的主要組成部分。

2018年初，藍(lán)池資本首次披露其持有的美國股票總數(shù)，截至2017年底，該公司持有34家公司的股票，價值2.115億美元。

在中國，藍(lán)池資本支持了由漢能投資發(fā)起的一只私募股權(quán)基金，該基金入股了口腔醫(yī)療企業(yè)瑞爾集團在內(nèi)的中國企業(yè)。

最新披露的文件透露出，隨著利率上升、經(jīng)濟增長放緩和高企的通脹對美國科技股的沖擊，藍(lán)池資本正在改變資產(chǎn)配置方式。實際上，許多投資者也在紛紛轉(zhuǎn)向投資私有資產(chǎn)，這些資產(chǎn)流動性不高，估值通常不太容易受到市場波動的影響。

多家華爾街大行：美股尚未觸底

對于美國股市接下來的走勢，華爾街部分頂級投行紛紛表示，美股還有得跌，還不是買入時點。

美國銀行認(rèn)為，美股有可能跌破本輪熊市創(chuàng)下的低點，現(xiàn)在還沒有足夠的買入信號。該行策略分析師Stephen Suttmeier從技術(shù)層面上分析認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)測試了3900點這一關(guān)鍵點位。

他解釋道，當(dāng)前可能受制于看跌壓力，要跌至5月底時創(chuàng)下的低點3810點附近才有支撐。6月底至7月中旬的低點則可能提供下一個支撐位，在3738~3712之間。但是，如果指數(shù)跌破6月至8月反彈的61.8%回撤位，即3899.84點，則意味著該指數(shù)有回撤至年內(nèi)低點3636點的風(fēng)險。 

他警告投資者，當(dāng)前還不是買入美股的時機，若想買入，還需要等待更多買入信號的出現(xiàn)。 

另值得注意的是，就連長期樂觀看待美股前景的高盛近日似乎也調(diào)轉(zhuǎn)了風(fēng)向。 

高盛策略師Peter Oppenheimer在周二的研報中稱，當(dāng)前市場尚未滿足復(fù)蘇的條件，這表明在本輪熊市真正的低谷形成之前，市場將進(jìn)一步震蕩。 

他認(rèn)為，低估值是市場復(fù)蘇的必要條件，但不是充分條件。接近經(jīng)濟周期的最壞點、通脹和利率達(dá)到頂峰以及負(fù)頭寸等因素也是市場真正復(fù)蘇的關(guān)鍵因素。 

上周五，Oppenheimer在接受外媒采訪時還指出，盡管迄今為止美股已大幅下跌，但仍需要“進(jìn)一步的下跌”，以消化通脹還將長時間保持高位和經(jīng)濟增長下行所帶來的風(fēng)險：“在這個階段，市場看起來仍然在為軟著陸定價。但我認(rèn)為，在我們獲得真正的轉(zhuǎn)機之前，市場將為更多的衰退風(fēng)險定價。” 

而隨著美聯(lián)儲9月議息會議的臨近，有關(guān)貨幣政策的評估也將繼續(xù)成為美股的擾動因素。 

美東時間9月7日（周三），以高盛首席經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius為首的經(jīng)濟學(xué)家團隊在一份研報中表示，高盛已將美聯(lián)儲本月議息會議加息預(yù)期從此前的50個基點上調(diào)至75基點，并將美聯(lián)儲11月的加息預(yù)期從25個基點上調(diào)至50個基點。 

而巴克萊銀行美國高級經(jīng)濟學(xué)家Jonathan Millar在發(fā)給記者的置評郵件中表示，“8月份的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)其實降低了美聯(lián)儲在9月份再次加息75個基點的緊迫性。在8月份的CPI公布前，我們?nèi)灶A(yù)計美聯(lián)儲本月的加息幅度為50個基點。盡管就業(yè)增長仍遠(yuǎn)高于FOMC（聯(lián)邦公開市場委員會）希望看到的最終結(jié)果，但8月份的數(shù)據(jù)表明勞動力市場正朝著美聯(lián)儲的目標(biāo)邁進(jìn)。我們認(rèn)為，本月將加息幅度降至50個基點將使FOMC在年底前將聯(lián)邦基金利率升至4%的水平，許多官員已經(jīng)表示，年底4%的水平是他們的首選。”