2022年上半年，原材料價格上漲、部分地區(qū)疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈暫停、地緣沖突等因素使得汽車行業(yè)承壓明顯。但經(jīng)歷短暫波折后，國內(nèi)車市正在加速回暖。

面臨多重挑戰(zhàn)，汽車上下游上市公司近期密集出爐的半年報成績單也冷熱不均，有企業(yè)逆勢上漲，有企業(yè)“虧”字當(dāng)頭，呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的局面。記者梳理發(fā)現(xiàn)，主機廠中，比亞迪成為“最賺錢”的車企，今年前6個月的盈利已超過去年全年；上游供應(yīng)鏈板塊，受益于今年原材料價格上漲，新能源供應(yīng)鏈鼓起了腰包，天齊鋰業(yè)上半年歸母凈利潤同比增長11937%；但汽車下游卻感受到了“寒意”，在疫情影響下，多家汽車經(jīng)銷商出現(xiàn)了營收盈利雙虧損的局面。

隨著促進汽車消費政策的不斷出臺，汽車市場消費潛力也有望進一步釋放，下半場的比拼已經(jīng)開始，誰能保持優(yōu)勢，誰又能逆風(fēng)翻盤？

比亞迪半年利潤超去年全年

目前國內(nèi)市值最高的整車廠比亞迪，成為今年上半年“最賺錢”的整車廠。財報顯示，比亞迪上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約1506.07億元，同比增長65.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為35.95億元，同比增長206.35%。值得注意的是，比亞迪今年上半年的凈利潤已超過了去年全年30.45億元的凈利潤。

亮眼業(yè)績的背后，是比亞迪終端銷量的上佳表現(xiàn)。今年上半年，比亞迪累計銷量約64.14萬輛，而在去年比亞迪全年銷量為60.38萬輛。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，今年前8個月，比亞迪新能源乘用車?yán)塾嬩N量約為97.43萬輛，即將邁入“百萬俱樂部”。比亞迪今年的銷量目標(biāo)為150萬輛，比亞迪董事長王傳福在近期電話會議上透露，目前比亞迪在手訂單70萬輛。

同樣“鼓起腰包”的還有長城汽車、長安汽車、廣汽集團等。具體來看，長安汽車今年上半年凈利潤約58.58億元，其中，出讓阿維塔科技部分股權(quán)為長安汽車貢獻了21.3億元凈利潤。從長安汽車近期的動作來看，新車成為其接下來的工作重點。日前，長安全新皮卡車型覽拓者亮相，搭載藍鯨新一代2.0T動力皮卡版。未來三年，長安汽車還將推出以新能源為主的多款皮卡產(chǎn)品；長城汽車上半年歸母凈利潤56億元，同比增長58.72%；廣汽集團上半年營業(yè)總收入為486.89億元，同比增長約40.83%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為57.51億元，同比增長32.61%。

值得注意的是，今年上半年受疫情影響，上汽集團總營收同比下滑13.69%，凈利潤同比下滑48.1%。上汽集團方面解釋稱，疫情反彈對汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈造成嚴(yán)重沖擊，導(dǎo)致公司銷售收入減少。同時，芯片供應(yīng)緊張、動力電池等原材料價格大幅上漲對產(chǎn)品毛利率造成不利影響，下半年將盡最大努力把疫情造成的損失補回來，全力以赴完成年度各項經(jīng)營目標(biāo)任務(wù)。

而造車新勢力們?nèi)蕴幵陔y以自我造血的“虧損”狀態(tài)，目前已經(jīng)披露半年報的小鵬汽車和理想汽車今年上半年營收分別為148.91億元和182.95億元，均實現(xiàn)翻倍增長，但前者凈虧損額進一步擴大至44.02億元，后者相較去年同期虧損額擴大至6.29億元。

上游供應(yīng)鏈“盆滿缽滿”，天齊鋰業(yè)利潤陡增11937%

“目前動力電池成本占到汽車總成本的40%至60%，我現(xiàn)在不是給寧德時代打工嗎？”在2022世界動力電池大會上，廣州汽車集團董事長曾慶洪曾發(fā)出這樣的疑問。

事實上，今年上半年，整個新能源上游供應(yīng)鏈確實賺得“盆滿缽滿”。寧德時代成為汽車產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)中賺錢最多的企業(yè)。上半年寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入1129.7億元，同比增長156.32%，歸屬上市公司凈利潤為81.7億元，同比增長82.17%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為70.51億元，同比增長79.95%。不過，寧德時代今年第一季度利潤同比下跌23.62%，直到第二季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長163.91%至66.75億元，才扭轉(zhuǎn)了頹勢。對于第二季度利潤大幅增長的原因，寧德時代表示，公司克服了新冠疫情反復(fù)、原材料供應(yīng)緊張等挑戰(zhàn)，通過強化組織建設(shè)，優(yōu)化運營安排，持續(xù)發(fā)揮了技術(shù)研發(fā)、極限制造、產(chǎn)業(yè)鏈深度布局等競爭優(yōu)勢。

天齊鋰業(yè)則成為今年上半年利潤增幅最大的汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，上半年公司實現(xiàn)營收約143億元，同比大增508%；實現(xiàn)歸母凈利潤103億元，同比增長11937%。民生證券研報稱，天齊鋰業(yè)亮眼業(yè)績受益于鋰價的大幅上漲，上半年其鋰鹽板塊毛利率高達87%。

作為鋰電正極材料供應(yīng)商，當(dāng)升科技也嘗到了“甜頭”，上半年營收約為91.13億元，同比增長204.92%，歸母凈利潤約為9.12億元，同比增長104.06%。這也印證了中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華“在新能源汽車領(lǐng)域，上游企業(yè)利潤暴增，下游企業(yè)卻連湯都喝不到”的言論。

但億緯鋰能卻出現(xiàn)了“增收不增利”的情況，今年上半年其總營收約為149.26億元，同比增加127.54%，歸母凈利潤約為13.59億元，同比下滑9.08%。

有觀點認(rèn)為，零部件企業(yè)業(yè)績均符合或略超預(yù)期，但市場仍對三季度及行業(yè)未來需求增速存在擔(dān)憂。當(dāng)前新能源汽車產(chǎn)業(yè)上游的鋰礦企業(yè)獲取了大部分利潤，逼迫中下游企業(yè)進行改革創(chuàng)新。一方面，中下游的電池企業(yè)和整車企業(yè)利潤承壓；另一方面，上游的鋰礦企業(yè)也存在著未來技術(shù)發(fā)展替換的不確定性。

多家經(jīng)銷商“虧”字當(dāng)頭

位于汽車產(chǎn)業(yè)鏈下游的經(jīng)銷商，今年上半年的日子并不好過，僅有正通汽車今年上半年實現(xiàn)了營收凈利雙增長，美東汽車增收不增利，中升控股、新豐泰集團等經(jīng)銷商集團則出現(xiàn)了營收凈利雙降的情況。

具體來看，正通汽車營收進一步恢復(fù)至110.69億元，也實現(xiàn)了歸母凈利潤800萬元；美東汽車上半年實現(xiàn)營業(yè)收入126.58億元，同比增長7.20%，但歸屬母公司凈利潤3.43億元，同比下降36.03%；中升控股今年上半年營業(yè)收入為860.29億元，較2021年同期下降1.5%；新豐泰集團今年上半年營業(yè)收入為51.56億元，較2021年同期下降15.8%。

中國汽車流通協(xié)會近日發(fā)布的《經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報告》顯示，今年上半年汽車經(jīng)銷商整體盈利呈現(xiàn)下降趨勢，僅有27.3%的汽車經(jīng)銷商實現(xiàn)盈利，盈利狀況持平的經(jīng)銷商占比53.6%，出現(xiàn)虧損的經(jīng)銷商則占比19.1%。

行業(yè)認(rèn)為，今年以來，疫情封控、供應(yīng)鏈中斷、運費暴漲等因素沖擊到了汽車銷售與售后環(huán)節(jié)。但是隨著產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈持續(xù)恢復(fù)和減免車輛購置稅政策等有利因素，汽車下游已經(jīng)逐步恢復(fù)。

國泰君安研究院發(fā)布的消息稱，結(jié)合以往政策周期帶來的銷售彈性，下半年預(yù)計汽車銷售增速區(qū)間為13%至19%，其中今年第三季度增長有望達到20%。而隨著“金九銀十”傳統(tǒng)汽車銷售旺季的到來，下半年汽車終端市場或?qū)⒂瓉硇鹿拯c。