截至目前，A股五大上市險(xiǎn)企前7個(gè)月保費(fèi)收入（指原保險(xiǎn)保費(fèi)收入，下同）數(shù)據(jù)已全部出爐，均實(shí)現(xiàn)正增長。

分析人士認(rèn)為，從人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)來看，當(dāng)前挑起增長大梁的是增額終身壽險(xiǎn)，但重疾險(xiǎn)等長期保障型產(chǎn)品市場仍未回暖。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，車險(xiǎn)保費(fèi)收入增長快、賠付率較低，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入保持較快增長，行業(yè)有望保持高景氣度。

中國人壽年內(nèi)保費(fèi)正增長

根據(jù)各險(xiǎn)企披露的信息，A股五大上市險(xiǎn)企前7個(gè)月合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.75萬億元，同比增長4.29%。

其中，中國人壽前7個(gè)月取得保費(fèi)收入4696億元，同比增長0.2%。這也是中國人壽年內(nèi)逐月累計(jì)保費(fèi)首次實(shí)現(xiàn)同比正增長。因此，A股五大上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入終于打破了前幾個(gè)月“四升一降”的尷尬格局，全部實(shí)現(xiàn)了正增長。

從其他4家上市險(xiǎn)企情況來看，今年前7個(gè)月，中國人保取得保費(fèi)收入4160億元，同比增長10.8%；中國太保取得保費(fèi)收入2646億元，同比增長8%；新華保費(fèi)取得保費(fèi)收入1122億元，同比增長2.1%；中國平安取得保費(fèi)收入4862億元，同比增長1.8%。

從單月保費(fèi)情況來看，7月份上市險(xiǎn)企保費(fèi)增速進(jìn)一步提升，上市系壽險(xiǎn)公司7月份單月保費(fèi)同比增長4.5%，較6月份單月增幅進(jìn)一步提升。其中，中國人壽7月份單月保費(fèi)收入同比增長13.7%，領(lǐng)跑五大險(xiǎn)企，增速較6月份提升6個(gè)百分點(diǎn)。對此，東吳證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師葛玉翔表示，得益于擴(kuò)大新人招聘、加強(qiáng)隊(duì)伍質(zhì)態(tài)管理、修訂基本法鼓勵(lì)績優(yōu)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)提升產(chǎn)能、推出順應(yīng)客戶儲蓄需求的差異化產(chǎn)品等相關(guān)舉措，中國人壽的單月保費(fèi)收入增速逐月改善。該公司新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子敲定后，有望帶來全新的積極變化。

海通證券近日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，上市系壽險(xiǎn)公司7月份保費(fèi)延續(xù)改善趨勢，主要有兩方面原因。一是各險(xiǎn)企上年同期基數(shù)較低；二是以增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品為代表的長期儲蓄類業(yè)務(wù)保費(fèi)收入增速較快。該研報(bào)預(yù)計(jì)，隨著國內(nèi)疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，疊加代理人規(guī)模企穩(wěn)回升，各險(xiǎn)企新單保費(fèi)增速或?qū)⒊掷m(xù)改善。

盡管上市險(xiǎn)企的壽險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模逐漸回暖，但多數(shù)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值（NBV）仍然承壓。其中，東吳證券研報(bào)認(rèn)為，受長期保障型業(yè)務(wù)持續(xù)低迷的壓制，上市險(xiǎn)企的價(jià)值增長或仍將承壓。國泰君安研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前客戶的財(cái)富管理需求仍為壽險(xiǎn)新單增長的主要來源，但增額終身壽險(xiǎn)帶來的新單增長難以彌補(bǔ)重疾險(xiǎn)下滑的價(jià)值壓力，因此對NBV提振的影響有限。

財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持高景氣度

從上市系財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司情況來看，前7個(gè)月，中國人保旗下的人保財(cái)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入3078億元，同比增長10%；中國平安旗下的平安產(chǎn)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入1708億元，同比增長11%；中國太保旗下的太保產(chǎn)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入1050億元，同比增長12%。經(jīng)過4月份前后疫情影響的短暫波動后，幾家公司的保費(fèi)同比增速全部重新回到兩位數(shù)水平。

葛玉翔認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)增速回暖，主要得益于全國疫情防控形勢向好，各類刺激汽車消費(fèi)政策漸次落地。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，7月份我國汽車銷量同比增長29.7%。因此預(yù)計(jì)今年三季度財(cái)險(xiǎn)綜合成本率同比將明顯改善。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，當(dāng)前車輛出行率仍處于低位。根據(jù)交通運(yùn)輸部發(fā)布的7月份城市軌道交通運(yùn)營數(shù)據(jù)，城市軌道交通完成客運(yùn)量19.5億人次，同比減少2.2億人次，降幅為10.1%。非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，去年下半年賠付基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年商業(yè)非車業(yè)務(wù)承保利潤率水平將明顯好于去年，全險(xiǎn)種承保利潤增速有望逐季提升。