現(xiàn)金管理類產品正迎來加速整改。多家銀行理財公司近日發(fā)布公告稱，將對旗下現(xiàn)金管理類產品的申贖確認時效、快贖金額等規(guī)則進行調整。此前，已有部分銀行理財公司對此類產品的規(guī)模和客戶最高持有金額進行限制。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，現(xiàn)金管理類產品存續(xù)余額達9.29萬億元。業(yè)內人士表示，現(xiàn)金管理類理財產品新規(guī)過渡期僅剩最后5個多月，產品整改將進入沖刺階段。

多只產品調整規(guī)則

7月18日，中郵理財發(fā)布公告稱，為適應市場環(huán)境變化，中郵理財財富日日升人民幣理財產品擬于2022年8月上旬進行轉型，由攤余成本計量的現(xiàn)金管理類產品轉型為公允價值計量的凈值型產品，主要涉及業(yè)績比較基準、收益計算方式、估值方法、申購/贖回確認日及到賬時間等要素的變化。

7月上旬，招商銀行發(fā)布“朝招金”現(xiàn)金理財調整通知稱，將對“8197朝招金-多元進取型產品T+0現(xiàn)金理財產品”進行遷移調整，產品調整申購、贖回確認時效將由T+0轉為T+1；管理人也將由招商銀行變更為招銀理財。交易時間方面，申購、贖回確認時效改為T+1工作日。此外，產品快速贖回額度將從非交易日時段5萬元調整為單自然日1萬元。

上述調整與去年6月監(jiān)管部門發(fā)布的《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品管理有關事項的通知》(簡稱“新規(guī)”)有關。新規(guī)指出，商業(yè)銀行、理財公司應當審慎設定投資者在提交現(xiàn)金管理類產品贖回申請當日取得贖回金額的額度，對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產品單個自然日的贖回金額設定不高于1萬元的上限。

6月初以來，招商銀行已發(fā)布“日日欣”“開鑫寶”等產品的合同調整公告，并多次發(fā)布關于部分理財產品變更產品管理人的公告，將產品遷移至招銀理財。興業(yè)銀行也于近期對旗下多只現(xiàn)金管理類產品規(guī)則進行修改，內容類似。

產品規(guī)模受控制

除了更改申贖確認時效、快速贖回規(guī)模外，現(xiàn)金管理類產品的規(guī)模也迎來調整，主要表現(xiàn)在產品贖回份額、客戶持有規(guī)模等方面。

7月13日，寧銀理財發(fā)布公告稱，調整天利鑫-B產品“單日單戶申贖限額”相關表述，將“單個投資者對本產品單個開放日的贖回份額上限為400萬份”調整為“單個投資者對本產品單個開放日的贖回份額上限為1000萬份”。

3月9日，北京銀行曾發(fā)布公告稱，根據(jù)新規(guī)，該行將對現(xiàn)金管理類產品規(guī)模實行整體控制，根據(jù)實際情況設定產品每個交易日凈申購規(guī)模上限。在設定產品凈申購規(guī)模上限期間，如遇產品總規(guī)模下降導致現(xiàn)金管理類產品被動超過規(guī)模上限的情況，將暫時關閉產品的購買交易。早在2021年7月，光大理財發(fā)布公告稱，對“陽光碧1號”理財產品單一個人客戶最高持有金額限制進行調整，由2000萬元調整為500萬元。

現(xiàn)金管理類產品的規(guī)?？刂剖切乱?guī)的重要內容之一。根據(jù)新規(guī)，商業(yè)銀行、理財公司應當對采用攤余成本法進行核算的現(xiàn)金管理類產品實施規(guī)模控制。同一商業(yè)銀行采用攤余成本法進行核算的現(xiàn)金管理類產品的月末資產凈值，合計不得超過其全部理財產品月末資產凈值的30%。同一理財公司采用攤余成本法進行核算的現(xiàn)金管理類產品的月末資產凈值，合計不得超過其風險準備金月末余額的200倍。

記者查閱多家銀行及理財公司官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，整體來看，目前多家機構發(fā)行的現(xiàn)金管理類產品數(shù)量較少，且有額度限制，從一定程度上控制發(fā)行規(guī)模。不過，也有業(yè)內人士向記者表示，所在公司現(xiàn)金管理類產品占比一直處于較低水平，并沒有進行相應調整。

整改進入沖刺期

現(xiàn)金管理類產品是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理產品份額認購、贖回的商業(yè)銀行或者理財公司理財產品。在產品名稱中使用“貨幣”“現(xiàn)金”“流動”等類似字樣的理財產品。從形態(tài)上看，與貨幣基金類似，具備高流動性、可隨時申贖、可實現(xiàn)T+0/T+1/T+2到賬等特點。

在2018年4月資管新規(guī)發(fā)布之后，現(xiàn)金管理類產品成為各家銀行或理財公司凈值型產品沖規(guī)模的利器。銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2021年年底，全市場存續(xù)的現(xiàn)金管理類產品余額達到9.29萬億元，其中理財公司現(xiàn)金管理類產品存續(xù)余額5.46萬億元，占理財公司全部開放式產品余額的39.17%。具體來看，大型銀行的理財公司現(xiàn)金管理類產品占開放式產品余額比例達到47.46%，而城商行的理財公司和股份制銀行的理財公司這一比例也分別達到35.07%、28.46%。

業(yè)內人士表示，從新規(guī)設定的規(guī)模占比來看，多家機構的現(xiàn)金管理類產品仍有整改空間，進入整改沖刺階段。對客戶而言，整改之后，現(xiàn)金管理類產品的流動性將有所降低。由于現(xiàn)金管理類產品的監(jiān)管要求與貨幣基金已基本“拉齊”，現(xiàn)金管理類產品的收益率將逐步降至與貨幣基金相似的水平。