信托業(yè)“中考”:超六成公司營收增長為負(fù),行業(yè)業(yè)績分化將持續(xù)

2022-07-25 11:28:11 作者:馬子卿

2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年,也是轉(zhuǎn)型后的信托公司面臨的一次業(yè)績“中考”。截至2022年7月15日,共有59家信托公司披露了未經(jīng)審計(jì)的2022年半年度財(cái)務(wù)報(bào)表。

根據(jù)百瑞研究發(fā)展中心統(tǒng)計(jì),2022年上半年,受新冠疫情反撲、宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑、資本市場波動(dòng)等復(fù)雜外部環(huán)境影響,信托業(yè)經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)承壓,行業(yè)分化的局面仍在持續(xù)。

信托公司營業(yè)收入增速的區(qū)間分布圖

僅三成公司上半年?duì)I收正增長

據(jù)百瑞研究發(fā)展中心報(bào)告,今年上半年57家信托公司營業(yè)收入平均數(shù)為12.42億元,較2021年上半年下降13.35%;凈利潤的平均數(shù)為4.70億元,較上年下降20.62%。剔除合并口徑樣本,這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的平均數(shù)分別為7.98億元和3.39億元,同比降幅為17.76%和23.06%。

記者注意到,中國信托業(yè)協(xié)會(huì)披露的2022年一季度數(shù)據(jù)與這一數(shù)據(jù)基本相符。此前中國信托業(yè)協(xié)會(huì)一季度數(shù)據(jù)顯示,信托行業(yè)整體營業(yè)收入和凈利潤分別同比下降28.25%、31.42%。

具體來看,2022年上半年,57家信托公司中實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入增長的僅有19家,占比為33.33%,營業(yè)收入下降的為38家,占比為66.67%。2022年上半年實(shí)現(xiàn)20%以上高速增長的信托公司數(shù)量僅有4家,但是下降超過20%的信托公司數(shù)量則為30家,營業(yè)收入增長呈現(xiàn)明顯的收縮態(tài)勢。

百瑞信托認(rèn)為,2022年上半年信托公司營業(yè)收入中位數(shù)的下滑速度明顯高于平均數(shù)的下滑速度,說明行業(yè)整體營業(yè)收入下滑的同時(shí),行業(yè)中樞下降更快,頭部集中效應(yīng)仍在持續(xù),“尾部增加,頭部減少”的趨勢仍在加強(qiáng)。

下半年預(yù)計(jì)有所改善

2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年,近期監(jiān)管部門出臺新的信托業(yè)務(wù)分類征求意見。百瑞信托分析認(rèn)為,整體來看,信托行業(yè)主要指標(biāo)受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和監(jiān)管政策影響較大,目前仍處于深度調(diào)整期。

中國信托業(yè)協(xié)會(huì)一季度行業(yè)研究報(bào)告提到,從信托資產(chǎn)來源、信托資產(chǎn)功能、資金信托投向、資金運(yùn)用等方面來看,行業(yè)整體的信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)處在持續(xù)優(yōu)化調(diào)整的過程中。

一是信托資產(chǎn)來源結(jié)構(gòu)中,集合資金信托和管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模和占比同比有所提升,而單一資金信托持續(xù)下降;二是信托資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)中,延續(xù)了投資類信托與融資類信托“一升一降”的趨勢;三是資金投向結(jié)構(gòu)中,投向證券市場的規(guī)模和占比持續(xù)提高,而工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步下降。

今年監(jiān)管部門出臺信托業(yè)務(wù)分類改革新規(guī),將信托業(yè)務(wù)劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類,其中資產(chǎn)管理類信托項(xiàng)下有固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類與混合類等4項(xiàng)分類。

隨著新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向確立,信托業(yè)下半年業(yè)績將有怎樣新的變化呢?

用益信托研究員帥國讓告訴記者,伴隨著一系列穩(wěn)增長政策的落地以及宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步回暖,預(yù)計(jì)信托市場環(huán)境有望得到改善,信托行業(yè)經(jīng)營業(yè)績會(huì)逐步修復(fù)。由于每家信托公司的股東背景及資源稟賦存在差異,轉(zhuǎn)型成效不一,未來信托公司的業(yè)績分化可能會(huì)更加顯著。

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