近日，投中數(shù)據(jù)公布今年上半年VC/PE報(bào)告，總體來看，募資機(jī)構(gòu)活躍度降低 早期投資數(shù)量占比超兩成，較為突出的特征在于，新設(shè)基金規(guī)模再度走低，單筆募資規(guī)模在此狀況下大幅下滑，為2019年以來新低。

此外，VC投資市場占有率急劇增加，但也跟上半年多地區(qū)出行政策的限制有關(guān)，分析稱，由于項(xiàng)目的接連虧損，使得中晚期項(xiàng)目募資尤為艱難，資本也開始愈發(fā)謹(jǐn)慎，更傾向于去發(fā)現(xiàn)及出手更早期的產(chǎn)品及項(xiàng)目。

募資市場4、5月份活躍度驟降

上半年，創(chuàng)投領(lǐng)域募資市場波瀾起伏，僅從數(shù)據(jù)來看，不少指標(biāo)已經(jīng)超過往年極值，且成下滑趨勢，這在新基金的募發(fā)上體現(xiàn)的較為突出。

近日，投中數(shù)據(jù)公布上半年VC/PE市場募資行情，統(tǒng)計(jì)顯示，2022上半年新成立基金4683只，同比2021年上半年增加33%，而募集規(guī)模僅為2282億美元，同比小幅下降；而縱觀2019年以來的數(shù)據(jù)，上半年單筆募資規(guī)模在此狀況下大幅下滑，降至谷底。

不過，募資不利與上半年的疫情有關(guān)，4~5月份的募資市場活躍度驟降，其中4月單月新成立基金數(shù)量1525只，認(rèn)繳規(guī)模僅114億美元，認(rèn)繳規(guī)模下降幅度超過50%。

相比于受疫情影響明顯的區(qū)域，部分沿海城市的募資熱情則更為高漲，投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，以工商注冊地進(jìn)行分類，上半年浙江、廣東、江蘇新成立基金位居全國前三位，新設(shè)基金數(shù)量分別為797只、519只、394只，新基金設(shè)立地區(qū)階梯式差距角度更為陡峭。

與此同時(shí)，在細(xì)分區(qū)域出現(xiàn)募資不暢的情況下，上游母基金則募資火爆，記者發(fā)現(xiàn)，2022上半年共有2045家機(jī)構(gòu)參與基金新設(shè)，而其中有超七成機(jī)構(gòu)選擇設(shè)立1只基金，不到三成機(jī)構(gòu)設(shè)立多只基金；據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1-6月全國引導(dǎo)基金及母基金合計(jì)數(shù)量近百只。

早期火熱，元宇宙、碳中和持續(xù)吸金

募資活躍度雖然不比歷史同期，但就業(yè)界投資關(guān)注來看，熱門賽道依然受寵，特別是“元宇宙”、“碳中和”等新興領(lǐng)域持續(xù)火熱，今年又增新成員“預(yù)制菜”，被很多新基金重點(diǎn)關(guān)注。

廣東在今年上半年發(fā)了一只“巨無霸”基金，即天河區(qū)元宇宙聯(lián)合投資基金，基金規(guī)模超200億元，主要投向元宇宙產(chǎn)業(yè)。據(jù)了解，硬件端向來是變現(xiàn)路徑最順暢的投資板塊之一，元宇宙故事能否講得圓滿，首先取決于VR/AR設(shè)備能否完成擬真與沉浸的任務(wù)，進(jìn)而作為現(xiàn)實(shí)與虛擬世界接口，成為元宇宙產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)。

頭部機(jī)構(gòu)在熱門賽道中表現(xiàn)尤為活躍，2022上半年，在熱門賽道細(xì)分投資方下， 共計(jì)1645家投資主體參與半導(dǎo)體芯片、生物醫(yī)藥、高端制造等熱門賽道融資，其中包含229家250強(qiáng)機(jī)構(gòu)參與在內(nèi)，14%的頭部機(jī)構(gòu)在熱門領(lǐng)域中出手次數(shù)均在三成及以上。

細(xì)分熱門賽道中，芯片領(lǐng)域項(xiàng)目門檻較高，活躍機(jī)構(gòu)多為相關(guān)領(lǐng)域或投資專注于芯片方向的機(jī)構(gòu)。紅杉中國、高瓴創(chuàng)投、深創(chuàng)投等更青睞于生物醫(yī)藥、高端制造及芯片領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目。

另據(jù)投中數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，創(chuàng)投市場再度出現(xiàn)早期熱，2022上半年，PE、VC及更早期的天使投資的投資數(shù)量占比分別為16%、62%、22%，其中早期投資與前兩年相比大幅提升。從投資規(guī)模來看，早期及VC投資規(guī)模比重顯著增加，但交易均值持續(xù)走低。

可見，通過整體走勢不難發(fā)現(xiàn)，市場正逐漸被VC占領(lǐng)，機(jī)構(gòu)資金愈發(fā)分散。不過，同整體的投資傾向度熱衷元宇宙、碳中和等賽道不同，早期投資則更加關(guān)注生物醫(yī)藥、硬科技等方面，雖然也有交叉，但就風(fēng)格來看，依然是追求小而美的早期投資策略。