國(guó)家發(fā)改委7月12日發(fā)布消息稱，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2022年7月12日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格(標(biāo)準(zhǔn)品，下同)每噸分別降低360元和345元。折合升價(jià)，92號(hào)汽油、95號(hào)汽油和0號(hào)柴油分別下調(diào)0.28元、0.3元和0.29元。本輪調(diào)價(jià)是年內(nèi)第3次下調(diào)，也是首次“兩連降”。本輪調(diào)價(jià)政策落實(shí)之后，國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)92號(hào)汽油重返“8元時(shí)代”。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師王雪琴表示，在本計(jì)價(jià)周期前期，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，歐美原油期貨均跌落至100美元/桶下方。雖然后期國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)反彈行情，美原油一度漲至105美元/桶附近，但是反彈幅度仍較為有限，國(guó)內(nèi)參考的原油變化率始終處于負(fù)值范圍且繼續(xù)深跌。

“近期國(guó)際油價(jià)整體振蕩走跌，主要受宏觀邏輯變化影響，全球通脹水平高企以及各國(guó)加息帶來(lái)金融環(huán)境收緊，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期不斷增強(qiáng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)升溫。原油作為大宗商品龍頭，具有極強(qiáng)的宏觀及金融屬性，受宏觀衰退預(yù)期影響較大。此外，拜登近期出訪中東，預(yù)計(jì)將在OPEC增產(chǎn)方面發(fā)揮作用。OPEC產(chǎn)油國(guó)如果提升產(chǎn)量，一定程度上會(huì)緩解供應(yīng)緊張壓力，對(duì)短期油價(jià)形成一定打壓。”方正中期首席石油化工研究員隋曉影說(shuō)。

7月12日，內(nèi)外盤(pán)油價(jià)在振蕩中重心繼續(xù)下移。截至下午收盤(pán)，上海原油期貨主力合約下跌1.25%至677.4元/桶。

在海證期貨能化研究員鄭夢(mèng)琦看來(lái)，當(dāng)前原油市場(chǎng)供應(yīng)端有增加預(yù)期，但不確定性較大，需等待美國(guó)和沙特方面公布結(jié)果。具體來(lái)看，美國(guó)原油產(chǎn)量受限于資本支出，OPEC除沙特和阿聯(lián)酋外其余成員國(guó)閑置產(chǎn)能不足，伊朗原油回歸則需繼續(xù)關(guān)注美伊談判。此外，俄烏沖突尚未結(jié)束，美國(guó)、歐盟及日本計(jì)劃對(duì)俄羅斯石油實(shí)行價(jià)格上限，以增加原油供應(yīng)、緩解高油價(jià)壓力。

“從庫(kù)存來(lái)看，盡管原油累庫(kù)，但庫(kù)存仍處于往年同期低位，成品油庫(kù)存遠(yuǎn)低于歷史同期水平，因此油價(jià)下方有支撐。需求方面，雖然有經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，外盤(pán)汽油、柴油、燃油裂解價(jià)格高位回落，但當(dāng)前裂解價(jià)差仍處于相對(duì)高位，煉廠開(kāi)工也維持高位，消費(fèi)旺季和颶風(fēng)季仍未結(jié)束。疊加航煤需求依然有恢復(fù)空間，原油需求具有一定韌勁。”鄭夢(mèng)琦認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，考慮到近期宏觀面壓力較大，原油供應(yīng)不確定性較強(qiáng)，短期油價(jià)走勢(shì)或持續(xù)偏弱。

隋曉影認(rèn)為，中短期來(lái)看，雖然宏觀面有利空消息出現(xiàn)，但月差仍然堅(jiān)挺，反映當(dāng)下原油供需結(jié)構(gòu)仍然較好，因此預(yù)計(jì)原油在振蕩走弱過(guò)程中，整體表現(xiàn)還是相對(duì)抗跌。長(zhǎng)期來(lái)看，宏觀衰退預(yù)期逐步增強(qiáng)，原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)受到持續(xù)打擊，當(dāng)前初步認(rèn)為油價(jià)大趨勢(shì)已經(jīng)見(jiàn)頂，今年下半年原油整體運(yùn)行中樞將逐步下移。

國(guó)泰君安期貨高級(jí)研究員黃柳楠表示，雖然目前歐洲能源供應(yīng)情況依舊嚴(yán)峻，但原油市場(chǎng)短期交易的核心是衰退預(yù)期，原油振蕩下行趨勢(shì)基本確立。從部分歐洲國(guó)家的核心通脹數(shù)據(jù)來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于衰退前景的擔(dān)憂，北美通脹預(yù)期快速回落。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)未松口放緩加息，近期美元持續(xù)走強(qiáng)，歐元持續(xù)貶值，緊縮疊加經(jīng)濟(jì)衰退的利空預(yù)期較6月更強(qiáng)。當(dāng)前，市場(chǎng)處于通脹預(yù)期快速下滑，但通脹現(xiàn)實(shí)水平依舊處于高位的微妙狀態(tài)，警惕通縮風(fēng)險(xiǎn)下的趨勢(shì)性下跌。預(yù)計(jì)WTI原油未來(lái)或跌破90美元/桶，上海原油或跌破600元/桶。