最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中，配置股票與證券投資基金的占比為12.4%，較4月份止跌反彈。

據(jù)了解，上半年，險(xiǎn)資總體對倉位的控制較好，基本完成時(shí)間過半、任務(wù)過半的投資收益目標(biāo)進(jìn)度。

展望下半年，多家險(xiǎn)資認(rèn)為，A股市場仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注存在波段性機(jī)遇的資產(chǎn)。具體配置方面，主要看好高景氣、穩(wěn)增長、通脹相關(guān)的三條主線，力爭進(jìn)一步增厚收益。

上半年完成投資收益目標(biāo)進(jìn)度

上半年，險(xiǎn)資權(quán)益類資產(chǎn)整體回撤幅度得到有效控制，并完成“抄底”加倉。

生命資產(chǎn)投資部經(jīng)理向中國證券報(bào)·中證金牛座記者表示，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資總體以獲取絕對收益為目標(biāo)，上半年，險(xiǎn)資總體對倉位的控制較好，部分賬戶在金融委會議后積極響應(yīng)長期資金入市號召進(jìn)行加倉，增厚了收益。同時(shí)，他指出，“下半年，我們?nèi)耘f認(rèn)為A股市場存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會，會積極順應(yīng)市場變化，進(jìn)行再平衡操作，力求實(shí)現(xiàn)全年權(quán)益配置收益目標(biāo)”。

銀保監(jiān)會6月27日披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，險(xiǎn)資配置股票與證券投資基金的余額為2.98萬億元，占比12.4%，較4月末的11.9%止跌反彈。業(yè)內(nèi)人士分析稱，這與4月末多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的加倉行為有密切關(guān)聯(lián)。

記者了解到，在此輪反彈趨勢之前，多家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)都陸續(xù)完成了底部加倉，近期已到收獲階段。光大永明資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者透露：“我們在4月底的市場極端暴跌階段已經(jīng)完成加倉。”

華北地區(qū)壽險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人也告訴記者：“從穩(wěn)健角度出發(fā)，近期應(yīng)注重?fù)駲C(jī)兌現(xiàn)收益，如二季度末三季度初出現(xiàn)較大幅度的震蕩，則為加倉良機(jī)。”

生命資產(chǎn)投資部經(jīng)理也表示，險(xiǎn)資上半年主要是控制住回撤，完成時(shí)間過半、任務(wù)過半的投資收益目標(biāo)進(jìn)度。下半年會緊盯市場機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注存在波段性機(jī)遇的資產(chǎn)，力爭進(jìn)一步增厚收益。

關(guān)注三條主線

下半年，險(xiǎn)資依然奉行謹(jǐn)慎穩(wěn)健的操作思路，根據(jù)市場情況擇機(jī)調(diào)倉。

光大永明資產(chǎn)上述負(fù)責(zé)人稱，“下半年，會根據(jù)市場情況靈活交易，比如近期汽車、新能源等方向在強(qiáng)勢基本面帶動下漲勢較好，部分基本面一般的成長板塊資金分流出現(xiàn)下跌，如TMT板塊，尤其是半導(dǎo)體方向近期跌幅比較大，我們會在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)σ恍┪恢酶线m的板塊進(jìn)行中長期加倉，對漲幅過大、交易擁擠的部分板塊減倉”。

展望下半年市場走勢，生命資產(chǎn)投資部經(jīng)理認(rèn)為，從宏觀總體情況看，在穩(wěn)增長政策持續(xù)落地、實(shí)體部門信心逐步修復(fù)、同比低基數(shù)效應(yīng)下，2022年下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速將穩(wěn)步回升。他分析稱：“從國內(nèi)市場情況看，國內(nèi)政策依然友好，穩(wěn)增長政策基調(diào)保持不變，貨幣政策維持寬松態(tài)勢。對于海外來說，美國和歐元區(qū)等經(jīng)濟(jì)體步入衰退是大概率事件，短期內(nèi)為遏制高通脹，當(dāng)前市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期較為充分。在此背景下，國內(nèi)的權(quán)益市場存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。”

具體配置方面，光大永明資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，下半年將會沿著三條主線去鎖定投資機(jī)會。具體來看，他認(rèn)為，首先是高景氣主線，例如光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、汽車、功率半導(dǎo)體等。其次是穩(wěn)增長政策主線，他分析稱，“在出口下行的背景下，資本形成對GDP的拉動較去年有所上升，而近期政策暖意十足，基建和地產(chǎn)鏈也是我們關(guān)注的主線之一”。此外，通脹相關(guān)標(biāo)的也將是光大永明資產(chǎn)下半年關(guān)注的重點(diǎn)。

在固收類投資方面，生命資產(chǎn)投資部經(jīng)理表示，由于國內(nèi)總體信用環(huán)境較為寬松，貨幣方面也中性向?qū)挘瑐呐渲眯枰却翱谄?，可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)可考慮自下而上選券的機(jī)會。