6月29日，A股三大指數(shù)震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，上證指數(shù)失守3400點(diǎn)。截至收盤，滬指跌1.40%，深成指跌2.20%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.53%。

盤面上，市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)快速切換，近期活躍的賽道股集體調(diào)整，新能源車、光伏等板塊多只高位股跌停。弱勢(shì)震蕩行情下，地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)鏈較為抗跌，旅游、酒店等出行鏈相關(guān)板塊也逆勢(shì)拉升。

熱門成長股集體回調(diào)

昨日，汽車產(chǎn)業(yè)鏈明顯降溫，安凱客車上演“天地板”，尾盤封住跌停。板塊內(nèi)，北汽藍(lán)谷、海馬汽車、長安汽車、小康股份等逾10只個(gè)股跌停。

光伏電池龍頭愛旭股份閃崩跌停，該股自4月27日以來一路上漲，短短兩個(gè)月內(nèi)，股價(jià)最高漲逾3倍。在其帶動(dòng)下，光伏板塊整體走低，截至收盤，愛康科技、金辰股份跌停，東方日升跌逾7%。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，高位賽道股殺跌的原因：首先是相關(guān)概念股已連續(xù)上漲一個(gè)多月，不少新能源車個(gè)股自3月低點(diǎn)以來股價(jià)已經(jīng)翻倍，整體存在調(diào)整需求；其次，受隔夜美股暴跌拖累，市場(chǎng)防御情緒升溫。

高位賽道股遭遇殺跌的同時(shí)，地產(chǎn)、基建等防御性板塊獲資金涌入，房地產(chǎn)板塊逆勢(shì)上漲，截至昨日收盤，金地集團(tuán)、濱江集團(tuán)、魯商發(fā)展等多股漲停，保利發(fā)展、中交地產(chǎn)等也漲幅居前。

旅游酒店板塊逆勢(shì)活躍

昨日，旅游酒店板塊持續(xù)活躍。麗江股份實(shí)現(xiàn)4天3板，華天酒店漲停。眾信旅游、九華旅游等紛紛跟漲。

去哪兒平臺(tái)顯示，6月28日自《新型冠狀病毒肺炎防控方案（第九版）》發(fā)布一小時(shí)后，國際機(jī)票瞬時(shí)搜索量翻倍，達(dá)到近2年來該平臺(tái)國際機(jī)票搜索量最高峰。同時(shí)，去哪兒平臺(tái)透露，一小時(shí)國際機(jī)票預(yù)訂量環(huán)比上周同時(shí)段增長近六成。

山西證券表示，隨著疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，國內(nèi)旅游需求有望在今年暑期得到修復(fù)。綜合疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整及各種利好政策的支撐，對(duì)比2021年同期，預(yù)計(jì)2022年暑期國內(nèi)旅游市場(chǎng)將重回復(fù)蘇軌道，整體出游人次將有望恢復(fù)至2019年同期的70%以上。隨著暑期來臨，親子客群和學(xué)生客群旅行需求顯著提升。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，餐飲行業(yè)處于預(yù)期修復(fù)和情緒拐點(diǎn)底部。5月中旬開始，市場(chǎng)對(duì)出行復(fù)蘇的預(yù)期已領(lǐng)先于業(yè)績改善節(jié)奏，年初至今指數(shù)反彈近20%?？紤]出行修復(fù)向業(yè)績底的傳導(dǎo)，各餐飲公司有望迎來業(yè)績改善。

風(fēng)格研判存在分歧

5月以來A股震蕩上行，以新能源汽車、光伏等為首的成長風(fēng)格領(lǐng)跑市場(chǎng)。但經(jīng)歷了一輪估值修復(fù)后，近期市場(chǎng)對(duì)成長風(fēng)格的分歧再度加劇。

信達(dá)證券認(rèn)為，當(dāng)前成長股上漲行情更偏向于賽道股大幅回撤后的技術(shù)性反彈。成長板塊季度行情能否發(fā)展為年度行情，要觀察成長板塊供需格局能否改善、ROE能否止跌回升。目前來看，成長板塊整體ROE再次上行的難度較大。

上海證券表示，成長賽道反彈后將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，看好汽車行業(yè)資本開支上行帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。新能源依舊是市場(chǎng)主要交易方向，但后期更多看產(chǎn)業(yè)供給端變化帶來的機(jī)會(huì)。

天風(fēng)證券宏觀首席宋雪濤則表示，雖然5月成長股和中盤股已有一定反彈，但指數(shù)層面上，成長中盤股的交易擁擠度相較價(jià)值大盤股依然更低，尤其是計(jì)算機(jī)、電子、通信等行業(yè)的交易擁擠度墊底，后市成長股的反彈空間更大。