6月行情即將收官，中國銀河證券、平安證券、東北證券、信達證券等多家券商7月策略觀點已經(jīng)出爐。券商機構(gòu)普遍認為，A股市場有望延續(xù)震蕩向上趨勢，考慮到中報季即將來臨，業(yè)績將成為影響后市行情的核心變量之一。在配置方面，繼續(xù)看好成長方向，白酒、大金融等價值板塊也具備配置價值。

基本面與流動性支撐

梳理券商7月策略觀點發(fā)現(xiàn)，基本面改善、流動性延續(xù)寬松是支撐A股市場行情繼續(xù)向好的重要基礎(chǔ)。

對于7月A股走勢，平安證券策略團隊維持市場中期震蕩向上的觀點，并認為成長股的結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)。“基本面已經(jīng)筑底，短期迎來環(huán)比改善，高景氣轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)相對較好；從流動性角度看，年初以來國內(nèi)貨幣政策偏寬松，市場流動性較為充裕，無風(fēng)險利率短期仍趨于低位震蕩。”平安證券表示。

對于基本面，東北證券首席策略分析師鄧利軍表示，穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，7月經(jīng)濟修復(fù)的確定性相對較高?？紤]到外部風(fēng)險依然存在，預(yù)計7月行情將呈現(xiàn)反彈后震蕩，核心變量是中報業(yè)績和機構(gòu)資金。

6月29日，A股市場整體回調(diào)，主要股指跌幅均超過1%。不過在中國銀河證券策略分析師蔡芳媛看來，當前市場并不怕下跌，因為下跌即是機會，建議用平常心看待市場震蕩。臨近年中時點，A股反彈了一段時間之后將進入分化期。7月上市公司的中報業(yè)績開始披露，業(yè)績驅(qū)動將成為市場的核心主導(dǎo)因素，建議投資者將目光更多回歸行業(yè)本身，布局業(yè)績確定性強的賽道及行業(yè)。

在信達證券首席策略分析師樊繼拓看來，A股整體上已經(jīng)反轉(zhuǎn)。在風(fēng)格層面，股市資金活躍度和風(fēng)險偏好會有一定程度的回歸，成長板塊估值有望出現(xiàn)季度級別的技術(shù)性反彈。一旦房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，那么，穩(wěn)增長預(yù)期將變?yōu)榻?jīng)濟回升預(yù)期，消費等超跌板塊將會有所表現(xiàn)。

把握成長方向

對于7月市場配置方向，梳理發(fā)現(xiàn)，成長方向仍是券商機構(gòu)的“心頭好”。

平安證券策略團隊看好高景氣和困境反轉(zhuǎn)兩條主線。一方面，本輪反彈仍以成長板塊的結(jié)構(gòu)性行情為主，建議關(guān)注業(yè)績高景氣的風(fēng)電、光伏等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，以及汽車智能化和電動化產(chǎn)業(yè)鏈等；另一方面，此前明顯受壓制的行業(yè)有望邊際修復(fù)，場景消費將逐漸好轉(zhuǎn)。

鄧利軍建議投資者沿著三條主線進行布局。一是中報業(yè)績較好且機構(gòu)偏好的成長方向（包括周期成長），如軍工、有色、化工、電新等行業(yè)，可重點關(guān)注；二是從超跌修復(fù)角度看，關(guān)注受益于政府采購、政策放松和疫后修復(fù)的計算機、傳媒、消費等行業(yè)；三是從政策導(dǎo)向角度看，關(guān)注新舊基建相關(guān)的地產(chǎn)、建筑建材，以及消費端的家電、汽車等板塊。

蔡芳媛認為，投資者7月應(yīng)把握復(fù)蘇契機，均衡配置成長與價值。建議戰(zhàn)略性布局汽車、半導(dǎo)體、電新等高景氣板塊，以及白酒、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)、大金融等具有較強防御性的板塊，均衡配置，把握中長期投資機會。