2022年6月24日，來(lái)自四川的優(yōu)機(jī)股份在北交所上市，成為北交所第100家上市公司。

截至收盤，優(yōu)機(jī)股份報(bào)收于7.44元/股，漲幅為6.29%，總市值5.7億元，當(dāng)日換手率為54.92%。

“北交所個(gè)股達(dá)到100家有著重要意義，這些公司代表了北交所的市場(chǎng)定位，即堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)。”安信證券研究中心總經(jīng)理助理諸海濱表示，同時(shí)市場(chǎng)亦期待適時(shí)推出北交所指數(shù)。

從北交所企業(yè)特征來(lái)看，當(dāng)前北交所已誕生了TMT、機(jī)械設(shè)備、新材料、醫(yī)藥生物、消費(fèi)五大產(chǎn)業(yè)集群，給投資人和其他有意上北交所的企業(yè)打好了樣板，有利于加深市場(chǎng)對(duì)北交所定位的理解。

邁入新階段

回望來(lái)時(shí)路，北交所宣布設(shè)立至今已走過(guò)近10個(gè)月的時(shí)間，在各方矚目中成長(zhǎng)。去年11月15日，北交所正式揭牌開市，成為我國(guó)深化新三板改革、促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的又一重大創(chuàng)新舉措。

近期，北交所還迎來(lái)?yè)Q帥。6月7日晚，北交所官網(wǎng)發(fā)布公告稱，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委決定并履行相關(guān)程序，周貴華任北交所董事長(zhǎng)。在此之前，周貴華為證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司部主任、北交所董事。

“北交所要探索完善契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點(diǎn)的制度安排，尊重中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，探索具有特色、差異化的技術(shù)安排，強(qiáng)化多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。”周貴華曾公開表示。

在注冊(cè)成立9個(gè)月、開市7個(gè)月之后，北交所市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到100家。截至6月24日，北交所100家上市公司的總股本為146.19億股，流通股本為81.98億股；總市值2099.87億元，流通市值1341.5億元。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，近九成北交所上市公司今年一季度實(shí)現(xiàn)盈利，6家公司盈利超過(guò)5000萬(wàn)元，20家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)三成，12家公司增長(zhǎng)超過(guò)五成。

諸海濱提到，北交所是一個(gè)新的市場(chǎng)，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，新設(shè)立的市場(chǎng)都要經(jīng)過(guò)一個(gè)階段的整固期（創(chuàng)業(yè)板設(shè)立之初三年的整固期，科創(chuàng)板過(guò)去2年半也經(jīng)歷了這一時(shí)期）。

“我們相信，只要能上一批有代表性的‘專精特新’和新消費(fèi)、新材料、新智造公司，北交所會(huì)隨同滬深市場(chǎng)一起迎來(lái)新的一輪行情。”諸海濱認(rèn)為，北交所的整固期或比科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板更快一些。

五大產(chǎn)業(yè)集群

值得注意的是，在北交所開市前不久，諸海濱曾在研報(bào)中預(yù)測(cè)，隨著北交所規(guī)模的擴(kuò)大，后續(xù)有望形成專精特新產(chǎn)業(yè)集群，新一代信息技術(shù)、高端精密制造、新材料、新產(chǎn)業(yè)等小巨人集群。

時(shí)至今日，北交所企業(yè)突破百家，聚集了一批專精特新“小巨人”企業(yè)。那么，當(dāng)前這五大產(chǎn)業(yè)集群的主要特征有哪些？對(duì)擬登陸北交所的企業(yè)有哪些引導(dǎo)作用？

“北交所已經(jīng)形成了TMT、機(jī)械設(shè)備、新材料、醫(yī)藥生物、消費(fèi)五大產(chǎn)業(yè)集群，五大產(chǎn)業(yè)集群已經(jīng)初步形成規(guī)模。”6月24日，諸海濱表示。

“其中，第一大產(chǎn)業(yè)集群是TMT（信息軟件+電子行業(yè)），公司市值和規(guī)模上普遍較大；機(jī)械設(shè)備（裝備制造）數(shù)量?jī)H次之；新材料行業(yè)數(shù)量不多但龍頭公司較多市值大；醫(yī)藥生物（創(chuàng)新藥+仿制藥+醫(yī)療器械）中的三個(gè)行業(yè)均有代表性公司；消費(fèi)行業(yè)（可選和必選）都有一批專精特新公司。”諸海濱稱。

諸海濱還告訴記者，上述五大產(chǎn)業(yè)集群在滬深市場(chǎng)也有，但有兩個(gè)不同點(diǎn)，一是北交所的五大產(chǎn)業(yè)集群的公司新行業(yè)多，在生命周期的快速成長(zhǎng)階段，因此中等規(guī)模的公司較多；二是北交所新的細(xì)分子行業(yè)多（都是隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)進(jìn)化而來(lái)），其中很多標(biāo)的為北交所獨(dú)有，稀缺性也較高。

此外，在諸海濱看來(lái)，北交所五大產(chǎn)業(yè)集群的形成，也給投資人和其他有意上北交所的企業(yè)打好了樣板，有利于加深市場(chǎng)對(duì)北交所定位的理解。

后市投資機(jī)會(huì)

隨著北交所上市公司增至100家，后市投資機(jī)會(huì)如何？是否會(huì)迎來(lái)新一輪行情？

“和之前的精選層及新三板階段相比，北交所市場(chǎng)在企業(yè)成長(zhǎng)性、市場(chǎng)流通性、市場(chǎng)參與獲利角度都有著翻天覆地的變化。”但諸海濱同時(shí)指出，由于北交所成立時(shí)間較短，投資人對(duì)其理解還少，參與信心的提升需要多引導(dǎo)和投資者教育。

談及北交所公司估值水平時(shí)，諸海濱認(rèn)為，目前北交所公司估值水平和自身成長(zhǎng)性整體較為匹配，和滬深市場(chǎng)可比公司估值參照也處在歷史較低區(qū)域，投資參與價(jià)值凸顯。不過(guò)，北交所公司間的差異情況較大，大、小市值公司都很多，需要更專業(yè)的投資分析能力。

“北交所開市以來(lái)的二級(jí)市場(chǎng)行情整體呈量?jī)r(jià)齊調(diào)整態(tài)勢(shì)。”在北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南看來(lái)，這其中既有外部客觀因素也有內(nèi)部主觀情緒，相信隨著北交所的深化改革、配套政策的逐步完善、上市規(guī)模的不斷擴(kuò)大、投資者的不斷增多，北交所會(huì)很快發(fā)展成為一個(gè)投融兩活躍的高效市場(chǎng)。

從投資機(jī)會(huì)來(lái)看，“隨著北交所二級(jí)市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，個(gè)股價(jià)格持續(xù)回落，北交所很多公司的股價(jià)已經(jīng)跌出黃金坑投資機(jī)會(huì)。”周運(yùn)南還提到，考慮到前期疫情因素，不少公司今年上半年的業(yè)績(jī)會(huì)受到不同程度的影響，等業(yè)績(jī)利空慢慢消化后，北交所有望在今年下半年迎來(lái)新的行情。

分析人士表示，參考科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)，北交所或?qū)⒉粩嗷I劃包括北交所指數(shù)等一系列增加市場(chǎng)活躍度的舉措和改革。

機(jī)構(gòu)加速進(jìn)場(chǎng)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月24日，已有26家北交所公司獲基金持股?；鸪止杀壤^(guò)5%的北交所個(gè)股有5家，包括長(zhǎng)虹能源、錦好醫(yī)療、新安潔、同惠電子和吉林碳谷。

同時(shí)，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情也在提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，北交所開市以來(lái)，共有55家個(gè)股獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，創(chuàng)遠(yuǎn)儀器和科達(dá)自控2家公司均累計(jì)獲得超過(guò)百家機(jī)構(gòu)調(diào)研，還有132家公司獲30家以上的機(jī)構(gòu)調(diào)研。

記者還注意到，在近期政策利好的加持下，機(jī)構(gòu)投資者有望加速進(jìn)場(chǎng)。

5月27日，北京市地方金融監(jiān)督管理局等四部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)北京全球財(cái)富管理中心建設(shè)的意見》提出，推動(dòng)公募基金管理公司、銀行理財(cái)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券資產(chǎn)管理公司、信托公司、基金子公司、養(yǎng)老金管理公司等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，發(fā)起設(shè)立可投資北交所上市公司股票的產(chǎn)品。

6月22日，北京股權(quán)交易中心（下稱“北股交”）發(fā)布《關(guān)于印發(fā)助企紓困8條措施的通知》。通知顯示，北股交將以自有資金出資為杠桿，撬動(dòng)更多社會(huì)資本，聯(lián)合有關(guān)私募基金管理人合作設(shè)立新三板和北交所主題私募股權(quán)投資基金。

據(jù)悉，在現(xiàn)有公募基金的基礎(chǔ)上，“近期有部分私募機(jī)構(gòu)正在積極研究關(guān)于北交所股票新的投資產(chǎn)品，預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品將于年內(nèi)面世。”

6月24日，北交所個(gè)股滿百，各方期待北交所能從新的高度再出發(fā)，成長(zhǎng)為更多中小企業(yè)的資本“助力器”。分析人士表示，北交所市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，勢(shì)必也會(huì)為券商、基金等金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更廣闊的業(yè)務(wù)空間和想像力。