6月27日（周一），滬深兩市主要指數(shù)全天震蕩上漲。滬指盤中一度逼近3400點(diǎn)，全天收漲0.88%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲1.10%、0.22%。昨日滬深兩市超2700只個(gè)股上漲，北向資金全天凈買入72.65億元。

昨日盤面上賽道股和消費(fèi)股齊漲。光伏、風(fēng)電等賽道股領(lǐng)漲，HJT電池概念股掀起漲停潮。酒店、旅游、免稅等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的消費(fèi)板塊大漲，汽車股也持續(xù)走強(qiáng)。

熱門賽道股走強(qiáng) 光伏設(shè)備領(lǐng)漲

受“光伏巨頭再次刷新HJT電池效率世界紀(jì)錄”這一消息影響，光伏、HJT電池板塊全天活躍，當(dāng)天金剛玻璃漲停，帝科股份、宇邦新材等股漲幅居前。

消息面上，隆基綠能表示，近日，隆基硅異質(zhì)結(jié)光伏電池（HJT）經(jīng)德國哈梅林太陽能研究所測(cè)試M6全尺寸電池（274.4c㎡）光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)26.50%，創(chuàng)造了大尺寸單結(jié)晶硅光伏電池效率新的世界紀(jì)錄。

2022年以來，新老電池片廠均開始布局HJT電池。華潤電力、隆基綠能等多家公司積極推進(jìn)GW級(jí)HJT項(xiàng)目建設(shè)。金剛玻璃近期也表示，擬斥資41.9億元加碼異質(zhì)結(jié)（HJT）光伏電池。

東吳證券認(rèn)為，2022年是HJT降本增效加速推進(jìn)的一年，預(yù)計(jì)2022年底HJT電池片的單瓦生產(chǎn)成本與PERC（即鈍化發(fā)射器和后部接觸的太陽能電池）持平，預(yù)計(jì)2023年開始全行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)爆發(fā)，主流大廠有望開始規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。

風(fēng)電板塊昨日異動(dòng)拉升，海力風(fēng)電漲超4%，大金重工、天順風(fēng)能、泰勝風(fēng)能等紛紛發(fā)力。泰達(dá)宏利基金研究總監(jiān)張勛認(rèn)為，風(fēng)電在新能源板塊的主要優(yōu)勢(shì)是估值低。長期來看，新能源仍是具備超額收益的方向。

消費(fèi)復(fù)蘇主線獲資金關(guān)注

昨日，汽車產(chǎn)業(yè)鏈板塊攻勢(shì)再起，截至收盤，松芝股份7連板，安凱客車、秦安股份4連板。長安汽車、金龍汽車等跟漲。

食品飲料板塊也持續(xù)拉升，截至昨日收盤，東鵬飲料漲停，絕味食品、天味食品等跟漲。國家統(tǒng)計(jì)局近日公布多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份，國內(nèi)疫情防控形勢(shì)總體向好，生產(chǎn)需求逐步恢復(fù)，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，主要指標(biāo)邊際改善，國民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)勢(shì)頭。

昨日，旅游酒店板塊走強(qiáng)，麗江股份漲超6%，張家界、西域旅游、云南旅游等跟漲。全國疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，旅游業(yè)逐步恢復(fù)。6月以來，浙江、甘肅、江西、江蘇、青海等多地調(diào)整跨省流動(dòng)政策。

同程旅行《2022暑期旅行消費(fèi)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，綜合疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整及各種利好政策的支持，對(duì)比2021年同期，預(yù)計(jì)2022年暑期國內(nèi)旅游市場(chǎng)將重回復(fù)蘇軌道，整體出游人次將有望恢復(fù)至2019年同期的70%以上。從客流量維度看，差旅、探親等剛性需求支撐的大出行市場(chǎng)的恢復(fù)比例將略高于旅游度假市場(chǎng)。

A股震蕩中樞有望上移

近期A股持續(xù)走強(qiáng)，三大指數(shù)均站上半年線。但部分投資者開始擔(dān)憂當(dāng)前A股市場(chǎng)交易過熱，市場(chǎng)或再次迎來調(diào)整。

對(duì)此，開源證券策略首席張弛認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值合理，并不存在交易過熱現(xiàn)象，其波動(dòng)率持續(xù)下降意味著調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)依然較低。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，企業(yè)盈利或明顯回升，預(yù)計(jì)A股估值上修空間有望進(jìn)一步打開，后市仍有進(jìn)一步上漲的動(dòng)力與空間。

安信證券策略首席林榮雄表示，當(dāng)前市場(chǎng)正在“逐漸走出大跌思維”，進(jìn)入大跌后的震蕩期，并且有望在接下來的震蕩中實(shí)現(xiàn)中樞上移。震蕩市中結(jié)構(gòu)性行情核心大多圍繞成長風(fēng)格展開，小盤、高估值的風(fēng)格在震蕩行情中更容易受到資金青睞。

在本輪反彈中，新能源和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為代表的成長股大幅領(lǐng)漲，后續(xù)成長行情能否延續(xù)？信達(dá)證券判斷，當(dāng)前成長股上漲行情更偏向于賽道股大幅回撤后的技術(shù)性反彈。成長板塊的季度行情能否發(fā)展成為年度行情，還要看成長板塊供需格局能否改善、ROE能否止跌回升。

據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，目前汽車、新能源車板塊相對(duì)歷史位置的成交額占比最高，光伏和風(fēng)電板塊次之。但目前軍工和半導(dǎo)體板塊的成交額占比仍然處于閾值下方，預(yù)計(jì)后續(xù)軍工和國產(chǎn)替代部分的半導(dǎo)體還有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。