兩家總市值都超千億的公司，因重簽供應(yīng)合同，在二級(jí)市場(chǎng)獲得了截然相反的對(duì)待。

6月22日晚間，包鋼股份公告，擬與北方稀土重新簽署《稀土精礦供應(yīng)合同》，擬自7月1日起雙方稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅39189元/噸，REO每增減1%，不含稅價(jià)格增減783.78元/噸，稀土精礦2022年交易總量不超過23萬噸。

盡管與此前的26887.2元/噸相比漲幅較大，但多家券商在研報(bào)中稱，北方稀土與包鋼股份簽署供應(yīng)合同確定的精礦價(jià)格，與市場(chǎng)價(jià)7.6萬元/噸相比，成本優(yōu)勢(shì)顯著。

不過，作為交易雙方，包鋼股份與北方稀土的股價(jià)表現(xiàn)截然相反。6月23日上午，北方稀土股價(jià)繼續(xù)大跌超5%，近一周跌幅超17%。相反，包鋼股份卻表現(xiàn)強(qiáng)勁，早盤沖高漲幅超4%隨后回落震蕩，近一周漲幅超15%。

稀土精礦每噸漲價(jià)過萬

此前公告顯示，這兩個(gè)同門兄弟（二者同為包鋼集團(tuán)控股子公司）于2017年首次簽訂稀土精礦供應(yīng)合同，包鋼股份向北方稀土供應(yīng)生產(chǎn)所需的稀土精礦。

根據(jù)華安證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，自2017年到2022年1月份，雙方稀土供應(yīng)價(jià)格共進(jìn)行過4次調(diào)價(jià)。算上此次價(jià)格調(diào)整，包鋼股份對(duì)北方稀土所供應(yīng)的稀土對(duì)應(yīng)價(jià)格，已經(jīng)做了5次上調(diào)。

上次調(diào)價(jià)發(fā)生在今年1月份續(xù)簽合同時(shí)。今年1月8日，包鋼股份發(fā)布與北方稀土續(xù)簽稀土精礦關(guān)聯(lián)交易協(xié)議的公告顯示，雙方續(xù)簽《稀土精礦供應(yīng)合同》，擬自2022年1月1日起，雙方稀土精礦銷售價(jià)格調(diào)整為不含稅26887.20 元/噸（干量，REO=51%），REO每增減1%，不含稅價(jià)格增減527.2元/噸（干量），稀土精礦2022年交易總量不超過23萬噸。

記者注意到，這個(gè)價(jià)格已經(jīng)較2021年雙方供應(yīng)價(jià)格上漲超過1萬元/噸。

公告顯示，包鋼股份2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，包鋼股份與北方稀土簽訂2021年度《稀土精礦供應(yīng)合同》，確定自2021年1月1日起稀土精礦交易價(jià)格為不含稅16269 元/噸（干量，REO=51%）。

在今年1月份續(xù)簽合同時(shí)，包鋼股份提到，近期稀土市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格有較大幅度的上漲，按照與北方稀土約定的稀土精礦定價(jià)機(jī)制，經(jīng)與北方稀土協(xié)商，決定上調(diào)稀土精礦銷售價(jià)格。

此外，包鋼股份在公告還稱，為使稀土精礦交易價(jià)格及時(shí)跟隨市場(chǎng)變化，雙方約定，稀土精礦交易價(jià)格每季度確定一次。

2022年二季度以來，稀土產(chǎn)品市場(chǎng)主要輕稀土產(chǎn)品價(jià)格震蕩走高并高位運(yùn)行。這也讓此次價(jià)格調(diào)整有了依據(jù)。

上海有色網(wǎng)信息顯示，在供應(yīng)收緊、成本支撐走強(qiáng)、開工復(fù)產(chǎn)等因素的共同作用下，四、五月份稀土主流產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格迎來反彈，五月氧化鐠釹、氧化鋱?jiān)露染鶅r(jià)分別上調(diào)7.7%、8.2%。

太平洋證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，輕稀土與中重稀土產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，其中氧化鋱平均交易價(jià)已達(dá)1455萬元/噸，較年初上漲29.3%。

也正是因?yàn)檫@個(gè)原因，包鋼股份在公告中稱，按照與北方稀土約定的稀土精礦定價(jià)機(jī)制，包鋼股份擬上調(diào)稀土精礦銷售價(jià)格。此次調(diào)整稀土精礦交易價(jià)格，符合市場(chǎng)實(shí)際情況，符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要及公司利益，對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的提升將產(chǎn)生積極影響。

稀土行業(yè)仍供不應(yīng)求

從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，包鋼股份和北方稀土這兩家市值超過1000億元的公司，同為包頭鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“包鋼集團(tuán)”）控股子公司。

相關(guān)資料顯示，包鋼集團(tuán)擁有的白云鄂博礦是世界聞名的資源寶庫(kù)，其中，已探明的折稀土氧化物儲(chǔ)量3500萬噸，居世界第一。

包鋼股份2021年財(cái)報(bào)顯示，包鋼集團(tuán)開采的白云鄂博礦石，排他性供應(yīng)包鋼股份。公司稀土精礦生產(chǎn)線是世界最大的稀土原料基地，稀土精礦排他性供給北方稀土。

包鋼股份在公告中稱，調(diào)價(jià)符合公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要及利益，對(duì)整體業(yè)績(jī)的提升將產(chǎn)生積極影響。

東吳證券在研報(bào)中表示，調(diào)價(jià)后包鋼股份增長(zhǎng)迅猛，2022年第一季度公司稀土業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入16.7億元，超過2021年上半年的稀土業(yè)務(wù)收入。今年1月續(xù)簽后，稀土價(jià)格與交易量上限分別上漲65%、28%?？紤]到北方稀土的稀土精礦消納能力，認(rèn)為2022年包鋼股份稀土收入有望達(dá)到近70億元，同比增長(zhǎng)超過100%，持續(xù)貢獻(xiàn)較高盈利。

而對(duì)稀土生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方北方稀土來說，調(diào)價(jià)意味著成本提升。浙商證券馬金龍等人在今年1月的研報(bào)中提到，根據(jù)測(cè)算，北方稀土與包鋼股份的精礦采購(gòu)價(jià)格上調(diào)，對(duì)公司單噸氧化鐠釹的成本影響上漲約50%。

不過，在此次調(diào)價(jià)之前，華安證券在6月9日發(fā)布的研報(bào)中稱，北方稀土與包鋼股份簽署供應(yīng)合同確定的精礦價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)7.6萬元/噸相比，成本優(yōu)勢(shì)顯著。

如今，這個(gè)價(jià)格雖上漲至接近4萬元的水平，但對(duì)北方稀土來說，在排他性供應(yīng)的原則下，這個(gè)價(jià)格仍有不錯(cuò)的成本優(yōu)勢(shì)。

民生證券6月23日發(fā)布的研報(bào)稱，以當(dāng)前內(nèi)蒙古REO含量為70%的稀土精礦市場(chǎng)價(jià)格7.9萬元（含稅）為基準(zhǔn)，不含稅為6.99萬元。而北方稀土采購(gòu)的稀土精礦協(xié)議價(jià)對(duì)應(yīng)70%品位的礦石理論不含稅價(jià)格也僅有5.49萬元，仍比市場(chǎng)價(jià)低1.5萬元。

民生證券同時(shí)提到，雙碳政策推動(dòng)下，采用更節(jié)能的稀土永磁電機(jī)為大勢(shì)所趨，新能源汽車和節(jié)能電機(jī)正迎來快速發(fā)展的黃金期，將大幅拉動(dòng)稀土磁材的需求。預(yù)計(jì)全球鐠釹氧化物2022年供需缺口達(dá)6767噸，供需缺口比例為8.3%。

對(duì)后期稀土價(jià)格走勢(shì)，太平洋證券研報(bào)分析，稀土作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要原材料，隨著需求邊際改善，稀土材料供需缺口進(jìn)一步加劇，對(duì)稀土價(jià)格起到支撐作用，從而拉動(dòng)稀土相關(guān)企業(yè)釋放利潤(rùn)。