鋰價(jià)高位運(yùn)行之下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的“悲歡”并不相通。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，上周電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)穩(wěn)步上行，6月16日華東地區(qū)平均報(bào)價(jià)為47.5萬元/噸，較周初價(jià)格上漲了0.64%，較今年初上漲70%，較2021年年初上漲890%。

生意社碳酸鋰分析師認(rèn)為，目前下游材料廠多處于長單采購狀態(tài)，零星中小企業(yè)則以剛需采購為主，隨著市場需求端逐漸回暖，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)穩(wěn)中有升。

盡管鋰價(jià)居高不下，但供需缺口卻仍然存在。財(cái)信證券研報(bào)顯示，2022年預(yù)計(jì)碳酸鋰當(dāng)量（LCE）總供給約為60.2萬噸，總需求為64.1萬噸，缺口高達(dá)3.9萬噸。預(yù)計(jì)到2025年，LCE的供需缺口依舊將在1.9萬噸左右。

據(jù)寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司首席科學(xué)家吳凱介紹，原材料價(jià)格飛漲對動(dòng)力電池行業(yè)的健康發(fā)展很不利。想要改變現(xiàn)狀，首要就是改變鋰資源主要依靠進(jìn)口的發(fā)展現(xiàn)狀。“中國動(dòng)力電池行業(yè)要健康發(fā)展，就需提高自供能力，增加對鋰礦的勘探、開采，做到自主可控。”吳凱表示。

上游有“鋰”就漲 利潤進(jìn)一步提高

受益于鋰資源價(jià)格上行，鋰礦企業(yè)的業(yè)績均有不同程度提升。

近期，陸續(xù)有鋰礦上市公司披露了2022年半年度業(yè)績預(yù)告。記者梳理發(fā)現(xiàn)，上半年鋰礦企業(yè)業(yè)績普遍向好，甚至有鋰礦企業(yè)半年利潤最高預(yù)增近9倍。

其中，鋰電龍頭企業(yè)盛新鋰能發(fā)布的2022年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，2022年上半年，盛新鋰能預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為26億~29億元，同比增長793.90%~897.04%。雅化集團(tuán)近期也披露2022年上半年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.22~23.72億元，同比增長542.79%~618.52%。  

對于業(yè)績大增的原因，鋰礦企業(yè)均表示，這主要因?yàn)樯习肽晷履茉串a(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，下游客戶對鋰鹽需求強(qiáng)勁，鋰鹽價(jià)格較去年同期大幅增長所致。

“隨著碳酸鋰等鋰電池原材料價(jià)格的上行，行業(yè)利潤將會(huì)逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈上游集中。誰手握鋰礦誰就擁有話語權(quán)，也就能實(shí)現(xiàn)利潤最大化。”有色金屬行業(yè)分析人士陸一鳴認(rèn)為，出于對成本控制和供應(yīng)鏈穩(wěn)定的考量，動(dòng)力電池企業(yè)和新能源汽車企業(yè)布局鋰礦、鋰鹽業(yè)務(wù)的趨勢不僅不會(huì)減弱，反而會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。

川財(cái)證券研報(bào)同樣認(rèn)為，電池級(jí)碳酸鋰的盈利空間出現(xiàn)了壓縮，利潤正在向資源端進(jìn)一步轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)中游的冶煉廠利潤進(jìn)一步被壓縮。在精礦不斷上漲的背景下，中游成本抬升，一體化企業(yè)和加工企業(yè)的利潤分化程度會(huì)愈發(fā)嚴(yán)重。

值得注意的是，盡管利潤分配不均，但市場對新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景仍持積極態(tài)度。據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至6月19日，上游鋰礦板指近一年來上漲162.62%，而中下游鋰電池和新能源整車指數(shù)則分別上漲40.14%和15.44%。作為參考，滬深300指數(shù)同一時(shí)段內(nèi)下跌16.35%。

中下游打響搶鋰大戰(zhàn)

在上游原材料碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格維持高位不下的背景下，多家上市企業(yè)也相繼開啟了資源布局。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有超過60家企業(yè)宣布了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈投資計(jì)劃。4月，動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代拿下宜春最大鋰礦。寧德時(shí)代控股子公司宜春時(shí)代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報(bào)價(jià)成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土探礦權(quán)。該礦探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量9.6億噸，伴生鋰金屬氧化物量265.68萬噸。

6月，市場傳出比亞迪在非洲覓得6座鋰礦礦山的消息。據(jù)測算，在這6座鋰礦中，氧化鋰品位2.5%的礦石量達(dá)到了2500萬噸以上，折算為碳酸鋰可達(dá)100萬噸。對此，比亞迪方面回應(yīng)記者稱“不予置評(píng)”。

值得一提的是，“抱團(tuán)”搶礦也成為一些動(dòng)力電池企業(yè)的選擇。6月13日，蜂巢能源、億緯鋰能和上游鋰礦企業(yè)川能動(dòng)力在成都簽署合作協(xié)議，宣布將組建合資公司，共同在德陽-阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園投資建設(shè)3萬噸/年的鋰鹽項(xiàng)目，以加快在四川的鋰電產(chǎn)業(yè)布局。而中創(chuàng)新航與天齊鋰業(yè)）達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議、碳酸鋰供應(yīng)框架協(xié)議；盛新鋰能則分別與中礦資源和藍(lán)曉科技聯(lián)手。

不僅如此，包括國軒高科、欣旺達(dá)在內(nèi)的多家電池企業(yè)也都在積極布局鋰礦資源，以對沖鋰價(jià)可能出現(xiàn)的上漲。

高工鋰電發(fā)布的一份報(bào)告顯示，合作集中在近期頻發(fā)有兩方面原因：一是鋰鹽價(jià)格松動(dòng)催生行業(yè)合作窗口期。受到國內(nèi)鹽湖4月開始季節(jié)性產(chǎn)量增加，疊加疫情反復(fù)對需求預(yù)期的影響，下游采購積極性減弱導(dǎo)致鋰鹽價(jià)格有所下跌，相較于此前50萬/噸高位有所回落。二是電池企業(yè)為下半年產(chǎn)能放量提前做準(zhǔn)備。而從供需來看，未來1~2年鋰鹽供給仍會(huì)處于緊平衡狀態(tài)，趁短期價(jià)格下行提前鎖量鎖價(jià)，成為部分鋰電企業(yè)的重要操作。

中金公司分析認(rèn)為，隨著新能源車銷量、儲(chǔ)能需求的持續(xù)增長，以及上游鋰資源開采進(jìn)度緩慢、海外部分礦產(chǎn)開發(fā)不確定性較高，未來幾年鋰行業(yè)供需將持續(xù)維持緊平衡狀態(tài)。