6月14日，市場多頭以價值股為主要發(fā)力點成功“托舉”A股，使大盤出現戲劇性的V形反轉。在次新股板塊，同樣頗具戲劇性的行情逆轉近期也頻頻上演：部分前期破發(fā)新股已“收復”發(fā)行價，其中的領跑者甚至實現了股價從破發(fā)到翻番的躍進。并且，整個次新股板塊個股翻倍行情批量涌現。

一般而言，次新股流通市值較小、籌碼分布相對清晰，如果疊加基本面好轉、行業(yè)景氣度提升，或概念板塊熱炒，就有可能成為市場活躍資金追捧的目標。不過，若無堅實的基本面支撐，次新股在暴漲過后也可能很快遭遇大跌，股價從翻倍到腰斬的個案亦屢見不鮮。站在價值挖掘角度，近日有機構報告建議，關注基本面已相對明朗且估值較具吸引力的“遠端”優(yōu)質次新股。

破發(fā)股變身翻倍股

破發(fā)，筑底，拉升翻倍……在近期的市場反彈中，次新股群體也頻頻上演行情大逆轉。

截至6月14日收盤，自去年10月以來出現的50多只破發(fā)新股中，已有8只個股的最新股價已高于其發(fā)行價，另有1只個股曾于近日一度“收復”發(fā)行價。

在這些摘掉“破發(fā)標簽”的次新股中，已現翻倍走勢的有萊特光電、禾川科技。此外，藥康生物自低點的漲幅也已接近100%。三者為今年3月或4月間上市的科創(chuàng)板新股，目前自由流通市值都不到15億元。其中，萊特光電因近日股價有所回落，流通市值已低于10億元。

觀察股價走勢，截至目前，這3只次新股各自的股價“高點”均未漲過40元，而在上市后的筑底過程中，其股價“低點”都落在20元以下，屬于中低價股范圍。

除了市場回暖的因素，基本面向好預期是這些個股擺脫破發(fā)窘境的主要依托。據統(tǒng)計，在前述已“收復”發(fā)行價的8家次新股中，5月底以來曾披露機構調研信息的就有6家，其中披露的調研頻次少則五六次，多則有七八回。

以萊特光電為例，根據其6月14日披露的調研信息，公司5月6日至31日共舉行線上會議及現場調研5次。而在萊特光電6月8日因短期漲幅較大所發(fā)布的風險提示公告中，公司還特別提示稱：近期部分券商研報對公司未來營業(yè)收入、利潤水平、股價等進行了預測，此為券商單方面預測，公司未就上述預測進行確認。

營業(yè)部席位主導龍虎榜

如將觀察視野擴大到近一年內上市的“近端”次新股群體，則已有超過30只個股在近期的反彈中出現大漲，其中逾20只個股股價翻番或接近翻番。

在這些強勢次新股中，上海誼眾、中旗新材居“領跑”地位。前者4月15日以來漲幅超過220%，后者則在近18個交易日飆漲近160%。

從上漲的觸發(fā)因素看，上海誼眾是旗下抗腫瘤改良型新藥上市銷售，推動一季報凈利大增；中旗新材則因涉及硅晶用石英砂領域而被資金熱捧。

不過，需要提醒的是，在上述兩只個股近期的龍虎榜上，均以券商營業(yè)部席位為主導。其中，中旗新材曾一度獲得機構席位千萬元級別的凈買入，但機構席位在近幾日的榜單中已呈凈賣出態(tài)勢。

此外，萊特光電、禾川科技的龍虎榜也顯示，機構席位截至目前也都僅出現在賣出一側。

機構建議關注“遠端”優(yōu)質次新股

由于“近端”次新股的股價波動幅度普遍較大，如在去年下半年上市的次新股中，因市場起伏、概念漲落及基本面預期變化，個股行情中股價翻倍和腰斬交替出現的案例時有出現，因此有研究機構提示，可關注“遠端”（已上市兩到三年）的優(yōu)質次新股的投資機會。

山西證券新股研究團隊分析師葉中正在其最新報告中提到，統(tǒng)計2009年7月至2021年6月期間2800余只新股上市后前4年的整體漲跌幅（-10.49%、0.67%、17.41%、21.95%），可以發(fā)現新股年度漲幅隨著上市時間延長而逐年上升。

葉中正認為其背后邏輯可能如下：上市第1年，新股流通市值較小，易受市場關注，估值溢價率較高；上市第2年，市場不再將之作為新股進行關注和估值，股東開始逐步解禁，其估值對標成熟公司則存在壓力，募投項目實施導致相關折舊增加；上市第3年，高估值基本消化，募投項目開始產能爬坡和業(yè)績釋放，經營或出現改善。站在當前時點，其建議關注2020年至2021年上市的“遠端”優(yōu)質次新股。