化肥是“糧食的糧食”，事關(guān)國計(jì)民生。為緩解化肥連續(xù)性生產(chǎn)、季節(jié)性使用的供需矛盾，自2004年起我國開始實(shí)施化肥商業(yè)儲(chǔ)備制度（原名“淡儲(chǔ)”制度），多年以來取得了良好效果。在今年國際地緣政治緊張和世紀(jì)疫情交織、全球性化肥短缺的大背景下，國際市場(chǎng)尿素價(jià)格大幅上漲，國內(nèi)價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，其背后是國家化肥商業(yè)儲(chǔ)備發(fā)揮了良好的“蓄水池”作用，有效調(diào)節(jié)市場(chǎng)供需，助力行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)。

不過，由于影響市場(chǎng)的不確定性因素增多，尿素價(jià)格波動(dòng)頻繁，承儲(chǔ)企業(yè)對(duì)儲(chǔ)備貨物的價(jià)格管理需求與日俱增。為此，鄭州商品交易所主動(dòng)服務(wù)國家糧食安全戰(zhàn)略，針對(duì)《國家化肥商業(yè)儲(chǔ)備管理辦法》，推出“商儲(chǔ)無憂”試點(diǎn)項(xiàng)目，探索用期貨工具服務(wù)國家商業(yè)儲(chǔ)備的有效途徑。

“商儲(chǔ)無憂”項(xiàng)目試點(diǎn)品種為尿素，服務(wù)對(duì)象為參與國家化肥商業(yè)儲(chǔ)備的春耕肥承儲(chǔ)企業(yè)。尿素期貨在鄭州商品交易所交易。鄭州商品交易所對(duì)試點(diǎn)企業(yè)利用尿素期貨參與套期保值過程中產(chǎn)生的倉儲(chǔ)費(fèi)、出入庫費(fèi)用、檢驗(yàn)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用給予一定額度的資金支持, 為承儲(chǔ)企業(yè)規(guī)避庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)提供有力抓手，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本，幫助承儲(chǔ)企業(yè)轉(zhuǎn)移存儲(chǔ)期間的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

日前，2021至2022年度尿素“商儲(chǔ)無憂”項(xiàng)目圓滿結(jié)束，為50萬噸尿素提供了風(fēng)險(xiǎn)管理支持，為河南、河北、安徽、山東4個(gè)糧食生產(chǎn)大省2500萬畝田地的春耕尿素供應(yīng)提供了有力保障，為助力國家糧食安全貢獻(xiàn)了期貨力量。

本次項(xiàng)目完成情況較好。所有商儲(chǔ)化肥均保質(zhì)保量全部入庫。試點(diǎn)期間，10家試點(diǎn)企業(yè)有序參與國家商業(yè)儲(chǔ)備項(xiàng)目，按規(guī)定完成國家相應(yīng)檢查，貨物承儲(chǔ)安全規(guī)范。試點(diǎn)企業(yè)在專項(xiàng)報(bào)備交易賬戶內(nèi)嚴(yán)格執(zhí)行套期保值操作，未出現(xiàn)違規(guī)及異常交易行為。試點(diǎn)企業(yè)按照實(shí)際需求，將部分在庫承儲(chǔ)尿素注冊(cè)為倉單，實(shí)現(xiàn)部分貨物在項(xiàng)目期間的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。在經(jīng)過兩次成功試點(diǎn)實(shí)踐后，近期河南省發(fā)改委、供銷社與鄭商所對(duì)接，邀請(qǐng)鄭商所參與研究支持河南省化肥儲(chǔ)備工作。

中農(nóng)集團(tuán)是全國最大的化肥貿(mào)易企業(yè)，連續(xù)兩年參與“商儲(chǔ)無憂”項(xiàng)目。該公司監(jiān)事會(huì)主席朱聯(lián)表示，在嚴(yán)格完成儲(chǔ)備任務(wù)的同時(shí)，最大程度化解儲(chǔ)備貨物跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，一直是承儲(chǔ)企業(yè)的訴求。但是在傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場(chǎng)，無法在采購尿素的同時(shí)確定銷售價(jià)格與采購成本價(jià)差，期貨市場(chǎng)提供儲(chǔ)備期起始月與儲(chǔ)備期結(jié)束月尿素價(jià)格，企業(yè)可以選擇合適的時(shí)機(jī)通過尿素期貨對(duì)應(yīng)合約“買近賣遠(yuǎn)”鎖定尿素儲(chǔ)備期出入庫價(jià)差，通過市場(chǎng)化方式化解商業(yè)儲(chǔ)備尿素跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，承儲(chǔ)工作實(shí)現(xiàn)了閉環(huán)管理，基本上消除了風(fēng)險(xiǎn)敞口，企業(yè)承儲(chǔ)積極性大大提升。

作為中國農(nóng)資行業(yè)的“國家隊(duì)”和農(nóng)資供應(yīng)的“主渠道”，中化化肥有限公司堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化經(jīng)營，充分發(fā)揮期現(xiàn)結(jié)合優(yōu)勢(shì)，積極探索利用尿素期貨進(jìn)行套期保值，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。中化化肥氮肥部總經(jīng)理徐爽表示，今年在全球疫情反復(fù)、俄烏沖突的大背景下，保證糧食安全是一個(gè)非常重要的課題。“商儲(chǔ)無憂”項(xiàng)目助力化肥儲(chǔ)備工作，有利于保障國家糧食安全。

“‘商儲(chǔ)無憂’項(xiàng)目是利國利民的好項(xiàng)目，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)，行業(yè)給予充分肯定和認(rèn)可。”中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)高力表示。

在中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)的建議下，本年度鄭商所積極將生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)企業(yè)均納入“商儲(chǔ)無憂”的試點(diǎn)范圍內(nèi)。河北省東光化工有限責(zé)任公司作為龍頭生產(chǎn)企業(yè)，今年首次參與“商儲(chǔ)無憂”試點(diǎn)項(xiàng)目。該公司董事會(huì)秘書沈琳表示，參加鄭商所“商儲(chǔ)無憂”試點(diǎn)項(xiàng)目，一方面可降低企業(yè)在承儲(chǔ)期間的成本和風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也讓生產(chǎn)企業(yè)感受到政府和鄭商所對(duì)國家化肥商業(yè)儲(chǔ)備工作的重視和支持，進(jìn)一步堅(jiān)定了企業(yè)繼續(xù)運(yùn)用期貨工具服務(wù)實(shí)體的信心。

近年，國家化肥商業(yè)儲(chǔ)備發(fā)揮了良好的“蓄水池”作用，疊加尿素期貨的助力，尿素行業(yè)的保供穩(wěn)價(jià)工作取得了較好的效果。“商儲(chǔ)無憂”項(xiàng)目是對(duì)國家化肥商業(yè)儲(chǔ)備政策的有效補(bǔ)充，幫助承儲(chǔ)企業(yè)有效管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。“今年以來，尿素期貨價(jià)格及漲幅始終低于現(xiàn)貨價(jià)格，國內(nèi)的尿素價(jià)格及漲幅始終低于國外尿素價(jià)格，尿素品種價(jià)格及漲幅低于其他化肥品種價(jià)格，‘商儲(chǔ)無憂’項(xiàng)目也作出了貢獻(xiàn)。希望‘商儲(chǔ)無憂’項(xiàng)目能夠常態(tài)化，持續(xù)有效地幫助承儲(chǔ)企業(yè)，保障國家糧食安全的戰(zhàn)略實(shí)施。”徐爽說。

記者了解到，下一步鄭商所將繼續(xù)擴(kuò)大項(xiàng)目規(guī)模、增加支持力度、擴(kuò)展覆蓋范圍。同時(shí)加強(qiáng)項(xiàng)目監(jiān)管，保障項(xiàng)目平穩(wěn)運(yùn)行，持續(xù)助力國家化肥儲(chǔ)備，保障國家糧食安全。