同行業(yè)可比公司專(zhuān)利數(shù)量 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

原新三板公司浙江志高機(jī)械股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“志高股份”）沖擊深交所創(chuàng)業(yè)板IPO，目前已進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段。

招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)志高股份銷(xiāo)售收入和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)連續(xù)增長(zhǎng)，但其第一大主力產(chǎn)品螺桿機(jī)毛利率呈下滑趨勢(shì)。記者注意到，從代表企業(yè)創(chuàng)新力的發(fā)明專(zhuān)利來(lái)看，志高股份自2016年8月至今沒(méi)有取得一項(xiàng)，落后于同行業(yè)可比公司。

更加值得關(guān)注的是，2021年該公司螺桿機(jī)產(chǎn)能較2020年增長(zhǎng)156.05%（年產(chǎn)能約增加2.9萬(wàn)臺(tái)），2021年未利用產(chǎn)能約為16675萬(wàn)臺(tái)。而其募投的“年產(chǎn)2000臺(tái)工藝節(jié)能螺桿式空氣壓縮機(jī)生產(chǎn)項(xiàng)目”，新增產(chǎn)與未利用產(chǎn)能相比不足八分之一，設(shè)備價(jià)值卻相去甚遠(yuǎn)。對(duì)此，記者致函志高股份，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

募投項(xiàng)目設(shè)備價(jià)值存疑

志高股份是一家專(zhuān)業(yè)從事空氣壓縮機(jī)和鑿巖設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，專(zhuān)注于提供節(jié)能、環(huán)保、安全、高效的螺桿機(jī)、鉆機(jī)產(chǎn)品。

從該公司募投項(xiàng)目設(shè)備價(jià)值看，招股書(shū)顯示，本次募投項(xiàng)目的資金需求為48608.53萬(wàn)元。其中，“年產(chǎn)2000臺(tái)工藝節(jié)能螺桿式空氣壓縮機(jī)生產(chǎn)項(xiàng)目”投資總額為30377.00萬(wàn)元，計(jì)劃使用募集資金8134.46萬(wàn)元。從具體投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，該項(xiàng)目土建工程和工程建設(shè)其他費(fèi)用總額為10617.00萬(wàn)元，設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為13688.00萬(wàn)元，安裝工程費(fèi)用為1368.80萬(wàn)元。這意味著年產(chǎn)2000臺(tái)工藝節(jié)能螺桿式空氣壓縮機(jī)生產(chǎn)項(xiàng)目中設(shè)備采購(gòu)費(fèi)用為13688.00萬(wàn)元。

從該公司已投產(chǎn)項(xiàng)目的設(shè)備價(jià)值看，招股書(shū)顯示，螺桿機(jī)2021年的產(chǎn)能為37440小時(shí)，產(chǎn)量耗時(shí)24458.76小時(shí)，產(chǎn)能利用率為65.33%；2021年實(shí)際產(chǎn)量為31421臺(tái)，產(chǎn)能折合48098臺(tái)。而螺桿機(jī)2020年的產(chǎn)能為18000小時(shí)，產(chǎn)量耗時(shí)20989.07小時(shí)，實(shí)際產(chǎn)量為21904臺(tái)，2020年的產(chǎn)能為18785臺(tái)。據(jù)此計(jì)算，從時(shí)間角度看，2021年產(chǎn)能較2020年增長(zhǎng)108%；從產(chǎn)量看，2021年螺桿機(jī)產(chǎn)能較2020年產(chǎn)能增加29313臺(tái)、增長(zhǎng)156%。

同時(shí)，記者根據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2021年底通用設(shè)備和專(zhuān)用設(shè)備較2019年底分別增長(zhǎng)377.70萬(wàn)元和10400萬(wàn)元，上述兩項(xiàng)固定資產(chǎn)增加合計(jì)為10777.70萬(wàn)元。招股書(shū)還顯示，截至2021年末，志高股份在建工程為345.12萬(wàn)元。據(jù)此計(jì)算，2021年螺桿機(jī)產(chǎn)能較2020年產(chǎn)能增加29313臺(tái)，而兩年間固定資產(chǎn)增加僅為10777.70萬(wàn)元，即便加上在建工程的345.12萬(wàn)元，較募投項(xiàng)目年產(chǎn)2000臺(tái)螺桿機(jī)產(chǎn)能的13688.00萬(wàn)元設(shè)備采購(gòu)費(fèi)用，還少了約2500萬(wàn)元。

同樣為螺桿機(jī)生產(chǎn)設(shè)備，為何增加了年產(chǎn)29313臺(tái)產(chǎn)能的設(shè)備固定資產(chǎn)金額小于募投項(xiàng)目?jī)H年產(chǎn)2000臺(tái)的設(shè)備采購(gòu)費(fèi)用？記者就此致電志高股份，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

五年未取得一項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利

招股書(shū)顯示，2019年和2020年，志高股份營(yíng)業(yè)收入分別為7.09億元和8.73億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為5553.63萬(wàn)元和6017.69萬(wàn)元；2021年，志高股份的營(yíng)業(yè)收入微增至8.83億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)反而下降至5774.27萬(wàn)元，同比下滑為4.05%。

招股書(shū)顯示，螺桿機(jī)目前是志高股份第一大主力產(chǎn)品，其營(yíng)收占比從2019年的41.33%上升至2021年的56.16%；而鉆機(jī)營(yíng)收占比則從2019年的53.04%逐年下滑至2021年的38.90%。然而從毛利率看，螺桿機(jī)2019年至2021年的毛利率分別為13.57%、13.32%和11.37%，呈逐年下滑態(tài)勢(shì)。

記者注意到，志高股份表示，經(jīng)過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入，公司在螺桿機(jī)和鉆機(jī)產(chǎn)品領(lǐng)域取得了一批專(zhuān)利及專(zhuān)有技術(shù)。招股書(shū)顯示，截至2021年12月31日，志高股份及其子公司擁有專(zhuān)利54項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利3項(xiàng)、實(shí)用新型39項(xiàng)、外觀設(shè)計(jì)12項(xiàng)。值得注意的是，上述3項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利中，“全液壓延時(shí)系統(tǒng)及其方法”的申請(qǐng)日為2015年3月18日，“自檢式油氣混合裝置”“單驅(qū)動(dòng)夾持器”的申請(qǐng)日均為2016年8月26日。這意味著五年的時(shí)間里，志高股份及其子公司未再獲得發(fā)明專(zhuān)利。

“專(zhuān)利大致分為發(fā)明專(zhuān)利、實(shí)用新型專(zhuān)利、外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利。其中發(fā)明專(zhuān)利保護(hù)范疇最廣，包括工藝方法、軟件技術(shù)、商業(yè)方法、控制系統(tǒng)、材料、藥物、硬件裝置、系統(tǒng)集成等；實(shí)用新型專(zhuān)利僅僅保護(hù)硬件裝置（產(chǎn)品）、系統(tǒng)集成；而且發(fā)明專(zhuān)利要經(jīng)過(guò)專(zhuān)利局實(shí)質(zhì)審查，對(duì)創(chuàng)新性要求最高。”一位國(guó)內(nèi)專(zhuān)利行業(yè)專(zhuān)家說(shuō)。

山東舜翔律師事務(wù)所合伙人井遠(yuǎn)寧表示，從創(chuàng)造性和科學(xué)性方面來(lái)講，通常發(fā)明專(zhuān)利的創(chuàng)造性程度要高于實(shí)用新型專(zhuān)利，實(shí)用新型專(zhuān)利的創(chuàng)造性高于外觀設(shè)計(jì)。衡量一個(gè)企業(yè)研發(fā)能力的重要標(biāo)準(zhǔn)是發(fā)明專(zhuān)利，但從商業(yè)角度來(lái)說(shuō)，實(shí)用新型專(zhuān)利和外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利研發(fā)成本相對(duì)較低，體量更大，服務(wù)消費(fèi)者的維度較寬，從而創(chuàng)造更多的價(jià)值。

盡管志高股份表示其擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，但同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月25日，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，同行業(yè)可比公司獲得的平均專(zhuān)利數(shù)量遠(yuǎn)超志高股份，尤其是發(fā)明專(zhuān)利。

經(jīng)銷(xiāo)商入股公司

志高股份目前采取“經(jīng)銷(xiāo)為主、直銷(xiāo)為輔”的銷(xiāo)售模式，已建立了一套相對(duì)完善的經(jīng)銷(xiāo)商管理體系和銷(xiāo)售管理模式。作為銷(xiāo)售模式以“經(jīng)銷(xiāo)為主”的志高股份，2019年至2021年，公司經(jīng)銷(xiāo)收入分別為5.66億元、7.45億元和7.13億元，分別占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80.51%、85.91%和81.96%。

招股書(shū)顯示，衢州志高掘進(jìn)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“志高投資”）持有志高股份9%的股份，是目前志高股份的第三大股東，數(shù)十家志高股份經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)間接持股志高投資而成為志高股份的間接股東。

2017年5月，謝存將其持有的志高投資出資份額轉(zhuǎn)讓給13名經(jīng)銷(xiāo)商，對(duì)應(yīng)公司股份數(shù)量為24.00萬(wàn)股，轉(zhuǎn)讓價(jià)格對(duì)應(yīng)公司的股份為5.00元/股。上述經(jīng)銷(xiāo)商于2017年繳納的相應(yīng)款項(xiàng)實(shí)際由謝存持有但未辦理相應(yīng)志高投資合伙份額轉(zhuǎn)讓的工商變更登記手續(xù)。后續(xù)兩名經(jīng)銷(xiāo)商李慧藝、劉峰輝不再入股并于2020年退回相應(yīng)款項(xiàng)，剩余11名經(jīng)銷(xiāo)商最終應(yīng)享有公司的股份數(shù)量為20.00萬(wàn)股。2021年6月18日，謝存與11名經(jīng)銷(xiāo)商共同設(shè)立衢州志宏企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“志宏企業(yè)”），認(rèn)繳出資額為125萬(wàn)元，其中謝存擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人。

2021年6月20日，謝存與志宏企業(yè)簽訂《出資轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》，謝存將其持有的志高投資4.3107%合伙企業(yè)份額（出資額為0.6676萬(wàn)元）轉(zhuǎn)讓給志宏企業(yè)。

上述出資份額轉(zhuǎn)讓系11名經(jīng)銷(xiāo)商實(shí)際持有的志高投資出資份額的還原過(guò)程，因此交易各方并未實(shí)際支付價(jià)款。上述交易事項(xiàng)完成后，11名經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)持有志宏企業(yè)80%的出資份額間接持有志高投資0.5340萬(wàn)元出資份額，對(duì)應(yīng)公司的股份數(shù)量為20.00萬(wàn)股。志高投資歷史沿革中存在的上述部分經(jīng)銷(xiāo)商應(yīng)享有的志高投資合伙企業(yè)份額登記在謝存名下的情形已解除。