在疫情等多重因素的影響下，今年A股IPO市場(chǎng)出現(xiàn)了一些新變化：IPO數(shù)量回落，主動(dòng)撤回、中止審查、調(diào)整發(fā)行時(shí)間窗口等情形增多。

截至5月31日，今年以來(lái)在A股完成上市的公司共有140家，同比減少超三成。其間，多家企業(yè)選擇了主動(dòng)撤回，還有近百個(gè)項(xiàng)目因疫情、財(cái)報(bào)更新等因素被迫中止。此外，受到新股破發(fā)影響，也有部分中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人根據(jù)市場(chǎng)行情研判后調(diào)整了發(fā)行時(shí)間窗口。

企業(yè)IPO進(jìn)程放緩

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年以來(lái)在A股完成上市的140家公司合計(jì)募資2741.89億元，較去年同期的207家和1572.67億元，分別減少32%和增長(zhǎng)74%，這一定程度上與兩個(gè)超大IPO——中國(guó)移動(dòng)（募資519.81億元）、中海油（募資322.92億元）在年內(nèi)上市有關(guān)。

發(fā)行數(shù)量回落的背后，凸顯出上海、吉林等地新冠疫情對(duì)A股IPO市場(chǎng)的影響。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年以來(lái)主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)的擬上市公司已達(dá)69家，“中止審查”的擬上市公司接近百家。比如，5月10日，因受疫情影響，青島豪江智能科技股份有限公司及其保薦人瑞信方正證券主動(dòng)申請(qǐng)中止發(fā)行上市審核程序。5月6日，恒普科技IPO審核狀態(tài)變更為“中止”，原因是“公司及其中介機(jī)構(gòu)因受疫情影響，無(wú)法在規(guī)定時(shí)限內(nèi)完成盡職調(diào)查、回復(fù)審核問(wèn)詢等工作”。

立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有關(guān)人士告訴記者，每年一季度末都是擬上市企業(yè)財(cái)報(bào)到期的關(guān)鍵期，疫情反復(fù)背景下財(cái)報(bào)更新存在一定的挑戰(zhàn)，很多核查現(xiàn)場(chǎng)走訪工作都不可避免地被推遲。

一位頭部券商的保薦代表人也表示，從目前情況來(lái)看，中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)暫時(shí)受阻，相關(guān)投行業(yè)務(wù)也會(huì)延遲進(jìn)程。

在特殊時(shí)期，也有部分申請(qǐng)上市的企業(yè)因業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)，擔(dān)憂上市前景而選擇中止甚至撤回申請(qǐng)。如5月5日撤回IPO材料的極飛科技在問(wèn)詢中就表示，受疫情影響，大宗商品的采購(gòu)成本大幅上漲，同時(shí)全球芯片短缺影響了發(fā)行人的交付能力，未能實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，綜合導(dǎo)致2021年主推產(chǎn)品的單位成本超過(guò)預(yù)期，引發(fā)毛利率下滑。

對(duì)此，監(jiān)管部門已作出相應(yīng)安排。5月20日晚間，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展的通知》，明確指出對(duì)2022年業(yè)績(jī)受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)申請(qǐng)首發(fā)上市的企業(yè)，在符合板塊定位及發(fā)行上市條件的前提下，經(jīng)中介機(jī)構(gòu)核查情況屬實(shí)且不對(duì)持續(xù)盈利能力或持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響的，相關(guān)審核或注冊(cè)工作正常推進(jìn)。

破發(fā)導(dǎo)致觀望

今年以來(lái)，新股破發(fā)、大比例棄購(gòu)成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)，部分發(fā)行人和承銷商因此選擇了延期等待首發(fā)時(shí)機(jī)。

由于發(fā)行承銷節(jié)奏整體放緩，注冊(cè)制新股上市一度出現(xiàn)“空檔期”。例如，從4月底到5月中旬，幾乎未有注冊(cè)制新股上市。

知名市場(chǎng)人士桂浩明表示，市場(chǎng)走勢(shì)也會(huì)對(duì)股票發(fā)行構(gòu)成某種“軟約束”。前段時(shí)間新股破發(fā)比較嚴(yán)重，引起多方面注意，大家都在研究思考怎樣尋找更好、更合理的定價(jià)模式，使得一些IPO速度有所減緩。

總體而言，受疫情等因素影響，今年以來(lái)IPO市場(chǎng)相關(guān)工作不可避免地被推遲。不過(guò)，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，短期內(nèi)工作進(jìn)度確實(shí)會(huì)有所放緩，但結(jié)合2020年疫情緩解后IPO進(jìn)程加速，在A股市場(chǎng)注冊(cè)制改革不斷推進(jìn)的大背景下，2022年全年IPO市場(chǎng)仍有諸多亮點(diǎn)可期。