5月31日，友邦保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，公司當(dāng)日在香港交易所回購(gòu)201萬(wàn)股股份，耗資約1.63億港元。

這已是5月份友邦保險(xiǎn)第20次回購(gòu)公司股份。記者根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，5月份，中國(guó)平安、中國(guó)太保以及友邦保險(xiǎn)進(jìn)行了較多的公司回購(gòu)和高管增持行動(dòng)。分析人士認(rèn)為，這些行動(dòng)將有力地傳遞信心，維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定。

保險(xiǎn)股持續(xù)低迷的股價(jià)讓投資者十分著急，紛紛向相關(guān)險(xiǎn)企發(fā)問(wèn)。在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，記者看到，5月份，A股5家上市險(xiǎn)企全部被問(wèn)到為何股價(jià)持續(xù)下跌，目前股價(jià)與公司內(nèi)在價(jià)值嚴(yán)重不符，并且呼吁相關(guān)險(xiǎn)企進(jìn)行回購(gòu)和高管增持的建議十分普遍。

上市險(xiǎn)企也紛紛回應(yīng)投資者關(guān)切。5月份，中國(guó)平安、中國(guó)太保和友邦保險(xiǎn)拿出真金白銀進(jìn)行回購(gòu)或增持。“近期，上市險(xiǎn)企回購(gòu)股份、管理層增持自家股票，信號(hào)意義極強(qiáng)，表明當(dāng)前保險(xiǎn)股股價(jià)已嚴(yán)重低估。”東吳證券保險(xiǎn)行業(yè)分析師葛玉翔對(duì)記者表示。

具體來(lái)看，5月12日，中國(guó)平安公告稱(chēng)，該公司于當(dāng)日回購(gòu)A股股份330.72萬(wàn)股，回購(gòu)總額約1.46億元。至此，中國(guó)平安已累計(jì)回購(gòu)耗資達(dá)50億元，達(dá)成此前A股回購(gòu)計(jì)劃的下限目標(biāo)。

同時(shí)，5月23日，中國(guó)太保公告稱(chēng)，上海國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng) “上海國(guó)資”)及其一致行動(dòng)人自2021年4月9日至2022年5月20日期間通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)增持中國(guó)太保9624.62萬(wàn)股，持股比例達(dá)10.32%，持股比例較去年4月8日增加1%。

在大股東增持的同時(shí)，中國(guó)太保管理層也出手增持。中國(guó)太保董事長(zhǎng)孔慶偉5月20日以來(lái)兩次買(mǎi)入中國(guó)太保A股股份，合計(jì)增持金額60.47萬(wàn)元；中國(guó)太保總裁傅帆三次增持中國(guó)太保H股股份，合計(jì)增持金額約92.23萬(wàn)港元。

在香港交易所上市的友邦保險(xiǎn)5月份也進(jìn)行了持續(xù)回購(gòu)。公告信息顯示，截至5月31日，友邦保險(xiǎn)5月份共回購(gòu)20次。今年3月11日，友邦保險(xiǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，計(jì)劃在未來(lái)3年通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公司普通股股份，向公司股東返還100億美元的資本(股份回購(gòu)計(jì)劃)。此后，該公司持續(xù)進(jìn)行回購(gòu)。

葛玉翔認(rèn)為，目前保險(xiǎn)股估值水平已反映當(dāng)前所有壓制保險(xiǎn)公司基本面的負(fù)面因素，包括疫情蔓延對(duì)保單和新業(yè)務(wù)價(jià)值的壓制、長(zhǎng)期投資收益率下行對(duì)再投資收益率的壓制，以及償二代二期工程對(duì)保險(xiǎn)公司分紅能力的潛在影響等不利因素。因此，保險(xiǎn)股股價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限。

“二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)受多方面因素影響。長(zhǎng)期來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)基本面是股價(jià)表現(xiàn)的基礎(chǔ)。為此，我們將保持戰(zhàn)略定力，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持深化轉(zhuǎn)型，不斷夯實(shí)基本面，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。”中國(guó)太保近日在互動(dòng)平臺(tái)上表示。

股價(jià)短期波動(dòng)受多重因素影響，長(zhǎng)期來(lái)看與行業(yè)和公司發(fā)展的基本面緊密相關(guān)。從保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)看，葛玉翔認(rèn)為，壽險(xiǎn)業(yè)的復(fù)蘇呈L型，最困難的時(shí)候正在過(guò)去。當(dāng)前，上市險(xiǎn)企規(guī)模人力仍在尋底，但人均產(chǎn)能、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等因素持續(xù)優(yōu)化，疊加頭部險(xiǎn)企在疫情期間推出的激勵(lì)政策，4月份至5月份整體新單表現(xiàn)較好。同時(shí)，在疫情影響較大的二季度，頭部壽險(xiǎn)公司的新單表現(xiàn)仍然較為堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)將延續(xù)。從不確定性來(lái)看，還需要關(guān)注隊(duì)伍質(zhì)態(tài)提升的持續(xù)性和居民可支配收入的恢復(fù)情況。

從產(chǎn)險(xiǎn)方面來(lái)看，近日，浙商證券發(fā)布的研報(bào)表示，預(yù)計(jì)未來(lái)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)，龍頭險(xiǎn)企優(yōu)勢(shì)更加凸顯，一是汽車(chē)保有量穩(wěn)定增長(zhǎng)；二是車(chē)險(xiǎn)綜合改革影響逐漸消除，新能源汽車(chē)滲透率提高，車(chē)均保費(fèi)提升；三是高費(fèi)用激勵(lì)展業(yè)受遏制，利好頭部險(xiǎn)企提升集中度。同時(shí)，受疫情影響，部分地方車(chē)輛出行減少，出險(xiǎn)率可能下降，利于險(xiǎn)企控制綜合成本率。

在不確定因素方面，葛玉翔認(rèn)為，險(xiǎn)企非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自災(zāi)害發(fā)生情況以及車(chē)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)外溢情況下，險(xiǎn)企保費(fèi)充足度可能下降。

“基本面已有所改善。3月以來(lái)，險(xiǎn)企新單保費(fèi)已顯著改善；十年期國(guó)債收益率降至2.7%左右，未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，長(zhǎng)端利率有望上行。”海通證券近日發(fā)布研報(bào)表示，當(dāng)前保險(xiǎn)板塊估值處于歷史低位，行業(yè)維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。