自2018年3月從新三板摘牌后，“賀祥機(jī)電”更名為唐山賀祥智能科技股份有限公司(以下簡稱“賀祥智能”)并再次向全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交申報(bào)材料，擬在新三板基礎(chǔ)層掛牌。近日，公司已收到掛牌審查部第一次反饋意見。 

賀祥智能主要生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品為衛(wèi)生陶瓷機(jī)械成套設(shè)備及安裝調(diào)試和售后服務(wù)，主要銷售對象為國內(nèi)外衛(wèi)生陶瓷生產(chǎn)企業(yè)。2020年、2021年，賀祥智能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.42億元、2.48億元，其中前五名客戶銷售占比分別為64.18%、62.34%。不過，賀祥智能前五名客戶名單變化較大，2020年的前五名客戶中，僅有一家仍位列2021年前五名客戶名單中。 

兩位股東短期內(nèi)原價(jià)退股 

更名前的“賀祥機(jī)電”曾于2017年5月至2018年3月在新三板掛牌，轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。終止掛牌后，公司于2020年7月更名為賀祥智能。記者在河北證監(jiān)局官網(wǎng)上看到，更名后不久，2020年9月，賀祥智能與中銀國際證券股份有限公司簽署IPO輔導(dǎo)協(xié)議，為創(chuàng)業(yè)板上市進(jìn)行相關(guān)工作。截至2021年8月，發(fā)布了三期輔導(dǎo)工作進(jìn)展。 

不過，2022年5月，賀祥智能在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)披露了公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報(bào)稿)等申報(bào)材料，擬二次掛牌新三板，主辦券商為開源證券股份有限公司。 

記者注意到，在簽署IPO輔導(dǎo)協(xié)議前后，賀祥智能曾發(fā)生過股份轉(zhuǎn)讓，但時(shí)間相近的股份轉(zhuǎn)讓卻出現(xiàn)了不同的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。2020年7月、8月，賀祥智能實(shí)際控制人趙祥啟分別與王琳麗、周云龍簽署協(xié)議，約定以6元/股的價(jià)格向二人分別轉(zhuǎn)讓90萬股賀祥智能股份，轉(zhuǎn)讓款均為540萬元。2020年10月，趙祥啟又與劉蓉濤簽署協(xié)議，約定以8元/股的價(jià)格向其轉(zhuǎn)讓12.50萬股賀祥智能股份，轉(zhuǎn)讓款100萬元。 

然而，王琳麗、周云龍很快就選擇了原價(jià)退股。2021年4月，趙祥啟再次與王琳麗、周云龍簽署協(xié)議，約定二人以6元/股的價(jià)格，將所持賀祥智能全部股份轉(zhuǎn)回趙祥啟。上述股份轉(zhuǎn)讓完成后，賀祥智能現(xiàn)有36名股東，趙祥啟持股比例為65.94%。 

對此，掛牌審查部要求公司補(bǔ)充披露，2020年7~8月與10月股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格出現(xiàn)較大差異的原因，交易各方之間是否存在特殊安排；王琳麗、周云龍投資公司的原因以及短期內(nèi)將全部股份轉(zhuǎn)回趙祥啟的原因，王琳麗、周云龍與趙祥啟兩次股權(quán)交易是否真實(shí)、雙方是否存在其他特殊安排，交易雙方是否存在糾紛。

圖片來源：公告截圖 

2021年凈利潤大幅下滑 

2020年、2021年，賀祥智能實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.42億元、2.48億元，不過公司凈利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，分別為3646.27萬元、1892.85萬元。賀祥智能表示，凈利潤下降幅度較大主要是因?yàn)?021年公司積極擴(kuò)展業(yè)務(wù)，相關(guān)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用較2020年有較大幅度增長所致。 

對此，反饋意見要求公司補(bǔ)充披露量化分析公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的原因及合理性、公司業(yè)績是否將持續(xù)下滑、與可比公司的經(jīng)營業(yè)績變動(dòng)情況是否一致、公司改善經(jīng)營狀況的措施及其有效性等。

圖片來源：招股書截圖 

賀祥智能的整體收入規(guī)模較為穩(wěn)定，但前五名客戶名單變化較大。2020年前五名銷售客戶中，只有九牧廚衛(wèi)股份有限公司一家繼續(xù)位列2021年前五名客戶。 

此外，2021年，賀祥智能的毛利率也有所下滑，由2020年的30.43%下降到28.82%。公司解釋稱，一方面2021年部分微壓成型產(chǎn)品定價(jià)較低，毛利率偏低；另一方面，鋼材等原材料價(jià)格上漲，對公司毛利有一定影響。 

賀祥智能主要產(chǎn)品包括高壓成型設(shè)備、微壓成型設(shè)備、非成型設(shè)備、配件及其他，其中高壓成型設(shè)備貢獻(xiàn)收入最高，2020年、2021年收入占比分別為48.93%、62.59%，收入金額及占比均在上升。微壓成型設(shè)備為公司2020年第二大主營產(chǎn)品，收入占比為28.96%，2021年收入金額大幅減少，收入占比降至8.25%。 

對此，賀祥智能表示，近年來，隨著微壓產(chǎn)品領(lǐng)域市場競爭者增加，市場競爭者同類型產(chǎn)品報(bào)價(jià)較低，公司微壓成型產(chǎn)品價(jià)格有所下降，毛利率下降。2021年，公司微壓成型設(shè)備毛利率為-1.62%，下降至負(fù)數(shù)。 

面對鋼材等原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，賀祥智能提出應(yīng)對措施，一方面與供應(yīng)商積極溝通，盡量維持鎖定價(jià)格；另一方面，進(jìn)一步加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大高壓產(chǎn)品銷售占比，以抵減原材料上漲的壓力。 

不過，賀祥智能高壓成型設(shè)備毛利率雖然相對較高，但也出現(xiàn)了小幅下滑，2020年、2021年毛利率分別為38.35%、36.91%。那么，未來高壓成型設(shè)備是否也會(huì)出現(xiàn)競爭加大、價(jià)格下降的情況？