隨著5月31日二級(jí)市場(chǎng)收盤(pán)，被投資者視為“炒股指南”之一的券商月度金股組合也更新了“戰(zhàn)績(jī)”。面對(duì)近期持續(xù)震蕩反彈行情，券商給出的五月金股組合整體表現(xiàn)良好。

圖為42家券商五月金股組合收益情況 

數(shù)據(jù)顯示，5月上證指數(shù)上漲4.57%，深證成指上漲4.59%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.71%。財(cái)聯(lián)社記者結(jié)合Wind數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，在納入統(tǒng)計(jì)的42家券商中，有35家金股組合錄得正收益，54%券商的金股月度表現(xiàn)跑贏同期上證指數(shù)與深證成指。其中，信達(dá)證券（14.42%）、光大證券（10.54%）、華鑫證券（9.58%）、國(guó)元證券（9.22%）、東北證券（8.27%）、方正證券（8%）等券商月度金股組合的平均漲幅居前，均超過(guò)8%。 

不過(guò)，東吳證券（-0.35%）、平安證券（-0.48%）、海通證券（-1.17%）、國(guó)信證券（-1.41%）、國(guó)泰君安（-1.51%）、東莞證券（-1.62%）、華泰證券（-3.03%）等券商月度金股組合個(gè)股平均漲跌幅為負(fù)，出現(xiàn)負(fù)收益。 

個(gè)股方面，42家券商共推薦了300只個(gè)股，近七成實(shí)現(xiàn)上漲。由中信建投獨(dú)家推選的明月鏡片成為當(dāng)月漲幅最大的個(gè)股，漲幅達(dá)到65.62%，國(guó)盛證券以及招商證券分別推薦的湘電股份、撫順特鋼漲幅位列第二、三名，達(dá)到39.7%、37.23%。除此之外，還有六只個(gè)股漲幅超過(guò)30%。值得一提的是，上述漲幅居前的個(gè)股均是五月券商關(guān)注度不高的個(gè)股。 

也有不少券商在擇股上相繼“踩雷”，值得關(guān)注。由華西證券、東北證券共同推薦的萬(wàn)泰生物是當(dāng)月累計(jì)跌幅最大的個(gè)股，跌幅達(dá)到21.07%，山西證券推薦的招商蛇口、華泰證券以及東吳證券聯(lián)袂推薦的海康威視跌幅也分別達(dá)到了20.23%以及19.15%。 

在感受“金三銀四”的失望，親歷五月的回暖之后，六月行情將如何演繹，哪些板塊蘊(yùn)藏投資機(jī)會(huì)成為投資者最為關(guān)心的事情。財(cái)聯(lián)社記者注意到，投資策略方面，券商普遍認(rèn)為要以防守為主，傾向“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線；投資板塊方面，截至5月31日17：00，已有多家機(jī)構(gòu)發(fā)布了月度金股組合，以Wind行業(yè)為統(tǒng)計(jì)口徑，券商們?cè)俣惹嗖A醫(yī)療保健、信息技術(shù)、日常消費(fèi)、工業(yè)、材料、可選消費(fèi)等行業(yè)。 

聚焦到個(gè)股，中國(guó)電建、中國(guó)中免、貴州茅臺(tái)、芒果超媒、長(zhǎng)城汽車(chē)、邁位股份等個(gè)股在六月被券商廣泛押寶。貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、芒果超媒等3只個(gè)股則連續(xù)數(shù)月被券商提及。 

信達(dá)、光大、華鑫金股組合收益居前 

今年三月至四月，券商金股組合普遍收益慘淡，五月則扭轉(zhuǎn)了該局面。財(cái)聯(lián)社記者粗略計(jì)算，三月券商所選金股平均漲跌幅約在-8%，四月約在-10%，而五月則實(shí)現(xiàn)7%的漲幅。正是得益于行情的短暫回暖，與投研能力持續(xù)在線，信達(dá)證券、光大證券、華鑫證券等券商金股組合表現(xiàn)突出，它們五月金股名單如下： 

信達(dá)證券：賽輪輪胎、兗礦能源、中國(guó)海油、蘇試試驗(yàn)、貴州茅臺(tái)、小能電器、平煤股份、立中集團(tuán)、申昊科技 

光大證券：絕味食品、重慶啤酒、格力電器、魯陽(yáng)節(jié)能、中國(guó)化學(xué)、萬(wàn)科A 、華特達(dá)因、福耀玻璃、西菱動(dòng)力、馬鋼股份 

華鑫證券：青島啤酒、山西汾酒、晶科能源、帝爾激光、星源材質(zhì)、四川路橋、國(guó)聯(lián)股份、芒果超媒、新潔能、兆易創(chuàng)新 

上述3家券商四月金股組合表現(xiàn)也很不錯(cuò)，信達(dá)證券錄得19.75%的平均個(gè)股漲幅，光大證券則錄得9.02%，華鑫證券錄得6.08%。反觀五月組合表現(xiàn)欠佳的券商，其在四月表現(xiàn)其實(shí)也很不錯(cuò)，華泰證券在四月錄得3.92%的成績(jī)，東莞證券1.57%，國(guó)泰君安8.5％，國(guó)信證券5.44%，他們五月組合策略出現(xiàn)短暫“失靈”。 

券商眼中的“香餑餑”實(shí)則不香？ 

財(cái)聯(lián)社記者注意到，五月被券商看重的個(gè)股整體表現(xiàn)不佳。至少被推薦五次以上的貴州茅臺(tái)（-1.33%）、東方財(cái)富（-0.61%）、東方雨虹（-1.11%）、保利發(fā)展（-14.4%）、中國(guó)中免（-2.91%）、中國(guó)建筑（-12.26%）、海爾智家（-2.01%）、萬(wàn)科A（-8.1%）、伊利股份（-1.22%）、牧原股份（-2.01%）、藥明康德（-7.67%）等個(gè)股均未能實(shí)現(xiàn)上漲。僅有愛(ài)爾眼科（3.45%）、青島啤酒（7.47%）、芒果超媒（1.15%）、德賽西威（6.5%）實(shí)現(xiàn)上漲。 

值得注意的是，近3個(gè)月以來(lái)，貴州茅臺(tái)、東方雨虹、保利發(fā)展、東方財(cái)富、萬(wàn)科A、牧原股份、寧波銀行、中國(guó)中免、移遠(yuǎn)通信等個(gè)股被券商強(qiáng)烈推薦，推薦次數(shù)均超過(guò)了12次，但股價(jià)截至目前累計(jì)漲跌幅依然為負(fù)。 

不難發(fā)現(xiàn)，券商月度金股組合長(zhǎng)期推薦的個(gè)股似乎今年以來(lái)表現(xiàn)不佳，但這不妨礙券商持續(xù)堅(jiān)守，他們所推的多只個(gè)股堪稱A股明星，且以各類“茅”為代表，例如貴州茅臺(tái)、東方財(cái)富、牧原股份等。 

貴州茅臺(tái)或繼續(xù)穩(wěn)坐C位 

券商推薦金股后續(xù)漲跌幅情況，能夠在一定程度上反映出券商研發(fā)能力強(qiáng)弱，也會(huì)進(jìn)一步影響券商在買(mǎi)方行業(yè)和投資者中的影響力。券商金股組合每月的收益排名，券商研究所都會(huì)格外留意。

圖為券商六月金股組合部分名單 

截至目前，最新發(fā)布金股的券商已多達(dá)數(shù)十家，包括東亞前海證券、信達(dá)證券、西部證券、招商證券、國(guó)信證券、德邦證券、浙商證券、長(zhǎng)江證券、華安證券、開(kāi)源證券、民生證券、華西證券、華泰證券、平安證券、國(guó)盛證券、中信建投、山西證券、粵開(kāi)證券、東興證券、財(cái)通證券等。 

以當(dāng)下組合情況，結(jié)合五月的漲跌情況，財(cái)聯(lián)社記者注意到，所有已發(fā)布的券商金股組合實(shí)現(xiàn)正收益。其中，信達(dá)證券依然領(lǐng)先，六月金股組合的個(gè)股平均漲跌幅達(dá)到24.51%。開(kāi)源證券所擇個(gè)股平均漲幅也達(dá)到了20.34%。此外，平安證券、民生證券、山西證券、華泰證券、國(guó)信證券、光大證券、國(guó)盛證券、招商證券都是10%左右的平均漲幅。 

個(gè)股方面，貴州茅臺(tái)依然存在感十足。長(zhǎng)期以來(lái)，貴州茅臺(tái)穩(wěn)坐券商金股組合名單“C位”，五月就被16家券商同時(shí)推薦，位居榜首。進(jìn)入六月，貴州茅臺(tái)或?qū)⒗^續(xù)享受這待遇。目前，招商證券、開(kāi)源證券、國(guó)盛證券、平安證券、山西證券、東興證券等6家券商同時(shí)推薦了該股。 

中國(guó)電建、中國(guó)中免也均收獲了6家券商的同時(shí)推薦。值得一提的是，因“王心凌概念股”而引發(fā)熱議的芒果超媒在五月觸底反彈，微漲1.15%，并且目前該股被西部證券、招商證券、開(kāi)源證券、中信建投等4家券商同時(shí)推薦。近三個(gè)月以來(lái)，該股已經(jīng)持續(xù)被券商金股組合選中。 

除了個(gè)股，部分券商也推薦了ETF，例如民生證券推薦了煤炭、房地產(chǎn)、軍工龍頭、旅游、稀土、紅利、紅利低波等7只ETF。 

機(jī)構(gòu)策略最新研判：防守或?yàn)橹骰{(diào) 

對(duì)于接下來(lái)的策略布局，各大機(jī)構(gòu)給出了最新的投資研判。 

光大證券表示，短期來(lái)看，A股盈利仍有一定壓力，因而市場(chǎng)短期或?qū)⒁哉鹗幮星闉橹?，投資仍需以防守為主。配置方向建議關(guān)注景氣度相對(duì)更高的穩(wěn)增長(zhǎng)、消費(fèi)、恒生科技指數(shù)，具體投資主線有穩(wěn)增長(zhǎng)和消費(fèi)兩大方向。 

華西證券的觀點(diǎn)與光大證券相似，其認(rèn)為A股行情由“技術(shù)性超跌反彈”到“企業(yè)盈利”驅(qū)動(dòng)，由“普漲行情”到“結(jié)構(gòu)分化”行情，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，不建議繼續(xù)追高，而是待U型行情2.0階段中底部區(qū)間再布局。在保持適度倉(cāng)位的同時(shí)，精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股成為未來(lái)獲得超額收益的唯一途徑。中長(zhǎng)期角度來(lái)看，A股處于夯實(shí)底部區(qū)間，中樞逐步上移的趨勢(shì)并沒(méi)有發(fā)生改變。 

華西證券指出，行業(yè)配置上，關(guān)注低估值高景氣板塊（采掘、石油石化、有色金屬、電力）、“穩(wěn)增長(zhǎng)”相關(guān)的“基建類”板塊（建筑建材）、新能源高景氣板塊（電網(wǎng)、光伏、風(fēng)能）等三大主線。 

中信建投最新策略亦然，其認(rèn)為短期A股市場(chǎng)在“黃金坑”反彈行情之后，依然面臨一系列基本面挑戰(zhàn)，投資者需要保持耐心，等待逢低布局，預(yù)計(jì)在新一輪政策加碼后，市場(chǎng)在三季度有望再次上攻，且成長(zhǎng)風(fēng)格將領(lǐng)先。行業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注軍工、光伏、新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、汽車(chē)、食品飲料、煤炭、券商等。 

平安證券指出，其認(rèn)為市場(chǎng)在反彈后進(jìn)入震蕩盤(pán)整，而在超跌反彈之后，市場(chǎng)交易邏輯回歸至盈利景氣，建議關(guān)注兩大方向，一是政策加碼的新基建，包括能源基建/數(shù)字基建、汽車(chē)消費(fèi)等，二是需求有韌性的半導(dǎo)體以及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。 

粵開(kāi)證券策略團(tuán)隊(duì)也認(rèn)為盈利景氣到來(lái)在即。該團(tuán)隊(duì)指出，展望六月，市場(chǎng)在快速持續(xù)反彈后，或呈現(xiàn)震蕩整理的態(tài)勢(shì)，但強(qiáng)調(diào)的是對(duì)后市并不悲觀，市場(chǎng)的至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。六月布局思路方面，短期關(guān)注疫后修復(fù)，中長(zhǎng)期穩(wěn)增長(zhǎng)仍是主線。 

上述多家券商在金股推薦邏輯內(nèi)提到了“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線?？梢钥吹?，隨著各地地方促消費(fèi)政策進(jìn)入密集出臺(tái)期，“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)。而值得一提的是，信達(dá)證券策略首席分析師樊繼拓最新指出，“穩(wěn)增長(zhǎng)”預(yù)期在后續(xù)也可能會(huì)發(fā)生新的變化，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的建筑、地產(chǎn)可以超配到房地產(chǎn)銷售企穩(wěn)。 

他表示，疫情后投資者開(kāi)始逐漸預(yù)期經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，短期是預(yù)期疫情后復(fù)工，中期關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)能否見(jiàn)效果，一旦能觀察到房地產(chǎn)銷售改善，經(jīng)濟(jì)周期所處的階段也會(huì)由穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期變成經(jīng)濟(jì)回升預(yù)期，則風(fēng)格也將會(huì)有所變化。