成功吃出了國民零食第一股、泡椒鳳爪第一股、魚類零食第一股、辣條第一股等的吃貨們，咋就喝不出個“國產(chǎn)汽水第一股”？

炎炎夏日再次到來，人人難以拒絕的“肥宅快樂水”，卻被資本市場無情拒絕了。怎么回事？

冰峰上市，臨門差一腳

沖擊“國產(chǎn)汽水第一股”的冰峰，在上會前夕按下了緊急撤回鍵。

5月19日是西安冰峰飲料股份有限公司(簡稱“冰峰飲料”)等三家公司預(yù)計首發(fā)上會的日子。但就在18日，證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文稱，因西安冰峰飲料股份有限公司已申請撤回申報材料，決定取消對該公司發(fā)行申報文件的審核。

這也意味著冰峰自2021年5月31日前遞交IPO申請材料以來，在排隊11個多月后，最終選擇了放棄。今年以來，IPO被取消審核的只有5家，而冰峰飲料則是深市主板第一家被取消審核的公司。

對于主動撤回上市申請原因，冰峰飲料方面表示，根據(jù)企業(yè)長遠發(fā)展需要，融資計劃有所調(diào)整，公司決定暫緩上市進程。

準(zhǔn)備上市的這11個月，冰峰過得并不安生。在2021年12月的招股書反饋意見中，證監(jiān)會曾對冰峰飲料提出高達54項疑問，要求其補充披露營業(yè)收入、銷售模式、資金使用、投資關(guān)系、管理層人員關(guān)系等方面的詳細信息，核查是否涉及不合規(guī)的關(guān)聯(lián)交易與利益輸送。

當(dāng)月14日，冰峰飲料更新了招股書，針對上述問題進行補充披露。但這較上一版整整多出了125頁的材料，還沒等到二次反饋意見，便被公司主動撤回了。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主動撤回材料一般是企業(yè)根據(jù)當(dāng)下情況，參考窗口指導(dǎo)意見，認(rèn)為較難上會獲批；也可能是企業(yè)內(nèi)外已發(fā)生重大變化。“由于冰峰招股書去年12月剛剛更新，至今不足半年，故公司判斷過不了的可能性較大。”

同為“三秦套餐”之一，涼皮和肉夾饃已然傳遍全國，標(biāo)準(zhǔn)化程度最高、規(guī)?；y度最小的冰峰飲料卻始終沒能完成“出圈”。這份中道折戟的招股材料背后，還有著怎樣的故事？

曾是“對家人”的老板，背后還“另有高人”

冰峰飲料的招股書顯示，截至目前，西安市糖酒集團有限公司(簡稱“糖酒集團”)持有冰峰飲料99%的股份，西安久悅酒業(yè)有限公司持有冰峰飲料1%的股份，而久悅酒業(yè)為糖酒集團的全資子公司，故糖酒集團通過直接和間接方式100%持股冰峰飲料，為其控股股東。

證監(jiān)會還就此提出問詢，要求華創(chuàng)證券就糖酒集團國企改制時是否造成國有資產(chǎn)流失等進行核查。冰峰飲料在更新后的招股書中予以了否認(rèn)。

冰峰飲料董事長張軍，同時也是糖酒集團的董事長兼總經(jīng)理，直接持有糖酒集團10.07%股份，又通過間接持股合計擁有糖酒集團56.12%的股份，是糖酒集團和冰峰飲料的實際控制人。

但在實控人張軍背后，股權(quán)穿透后還有一位重要人物。天眼查顯示，糖酒集團的大股東為深圳市盈信國富實業(yè)有限公司，由知名投資人林勁峰個人控制91.34%股權(quán)。

林勁峰是最早買進茅臺股票的投資人之一，2003年其斥資1200萬買茅臺股票，12年間持有股權(quán)的市值達10多億元，一只茅臺股票就讓林勁峰賺得盆滿缽滿，也譽滿投資界。

當(dāng)然，在張軍自己的履歷中，也有讓人無法忽視的一點，那就是直到2021年3月，他還曾擔(dān)任“競爭對手”西安百事可樂公司的副董事長。對此，證監(jiān)會提出其中是否存在利益沖突或利益輸送。

冰峰飲料在招股書中回應(yīng)，2008年國企改制后，糖酒集團直接持有西安百事可樂20%股權(quán)，張軍在2009年受集團委派擔(dān)任西安百事可樂副董事長，對于西安百事的業(yè)務(wù)經(jīng)營及發(fā)展不構(gòu)成重大影響。

2021年，糖酒集團將持有的西安百事可樂股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給百事(中國)投資有限公司，張軍也不再擔(dān)任西安百事可樂副董事長，同業(yè)競爭關(guān)系結(jié)束。

國產(chǎn)汽水，浮沉中前進

冰峰飲料的上市失敗也勾起不少人對于國產(chǎn)汽水的感慨。北京的北冰洋，西安的冰峰，武漢的二廠，青島的嶗山可樂……近年來，隨著國潮風(fēng)的興起，各地的老牌國產(chǎn)汽水大有卷土重來之勢，成為碳酸飲料貨架上的一股活躍新力量。

這時，可能有人要說了：國產(chǎn)老汽水只是老了，又不是沒了。怎么就成了新力量？

話雖如此，但這些扎根于本土的老品牌，從老家的市井小巷走向全國的超市貨架，卻走出了一條漫長的路。

在上世紀(jì)七、八十年代，北冰洋、冰峰等曾是普通百姓餐桌上的搶手貨，國外汽水遲遲無法鋪開市場，還有了“可樂來了都要哭著出去”的說法。

這一市場格局轉(zhuǎn)折于讓國產(chǎn)品牌紛紛飲恨的“水淹七軍”大戰(zhàn)中。1994年，北冰洋與百事可樂簽約合資公司，本是強強聯(lián)手的合作，卻因種種原因?qū)е卤北笕匡嬃仙a(chǎn)線被停，同樣的事情也發(fā)生在其它國產(chǎn)汽水品牌上。

冰峰也曾與百事合資成立公司。但讓它逃過一劫的關(guān)鍵是與百事多簽了一則協(xié)議，禁止對方在西安生產(chǎn)玻璃瓶飲料。這使得百事可樂在餐飲渠道只能銷售易拉罐裝，價格還比冰峰貴，最后不得不放棄西安市場。冰峰也因此成為了本土品牌中難得的幸存者。

依靠強大的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)和西安消費者認(rèn)可，冰峰飲料守住了陣地并贏回了市場。據(jù)其招股書披露，冰峰飲料約八成收入來自陜西。

但凡事都有兩面性，全國覆蓋面的不足也成為了其遭受市場質(zhì)疑的重點。冰峰飲料在招股書中也坦言，公司存在一定的銷售區(qū)域集中風(fēng)險。如果公司不能有效開發(fā)陜西省外新市場，將對公司未來成長產(chǎn)生一定影響。

招股書中，冰峰飲料宣稱自己為“我國碳酸飲料的先行者”。經(jīng)過數(shù)十年的浮沉，來到前有百事和可口攔路、后有零卡新型飲料追擊的時代，再次回到人們視線里的老汽水們，還能再次先行嗎？