近期，英科新創(chuàng)（廈門(mén)）科技股份有限公司（下稱(chēng)“英科新創(chuàng)”）提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬創(chuàng)業(yè)板上市，公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5202.4萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。 

IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，英科新創(chuàng)曾存在11.35萬(wàn)人份的產(chǎn)品被召回的現(xiàn)象，且相對(duì)于研發(fā)，公司似乎更“熱愛(ài)”營(yíng)銷(xiāo)。 

11.35萬(wàn)人份產(chǎn)品曾被召回 

據(jù)了解，英科新創(chuàng)是一家專(zhuān)業(yè)從事體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品在臨床應(yīng)用上涵蓋了傳染病、 血型、 呼吸道、消化道、 心臟標(biāo)志物、優(yōu)生優(yōu)育、藥物濫用及免疫疾病等領(lǐng)域。 

2019年-2021年（下稱(chēng)“報(bào)告期”），英科新創(chuàng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59748.94萬(wàn)元、53249.79萬(wàn)元、60616.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為14980.25萬(wàn)元、11761.17萬(wàn)元、11824.21萬(wàn)元。 

可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，英科新創(chuàng)的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)波動(dòng)的現(xiàn)象。 

另外，英科新創(chuàng)主產(chǎn)品的銷(xiāo)售單價(jià)存在持續(xù)下降的情況。 

POCT系列中傳染病是英科新創(chuàng)的第一大產(chǎn)品。報(bào)告期內(nèi)，POCT系列中傳染病的銷(xiāo)售量分別為21611萬(wàn)人份、18791.16萬(wàn)人份、21846.62萬(wàn)人份；銷(xiāo)售單價(jià)分別為1.38元/人份、1.37元/人份、1.35元/人份。 

英科新創(chuàng)POCT系列中傳染病的銷(xiāo)售量在波動(dòng)，而銷(xiāo)售單價(jià)卻呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。 

此外，英科新創(chuàng)還存在產(chǎn)品被召回的現(xiàn)象。 

2020 年 4 月， 由于英科新創(chuàng)生產(chǎn)的梅毒螺旋體抗體檢測(cè)試劑盒（膠體金法）兩批產(chǎn)品有穩(wěn)定性持續(xù)下降趨勢(shì)，后續(xù)存在產(chǎn)品質(zhì)量超出產(chǎn)品技術(shù)要求的風(fēng)險(xiǎn)。因產(chǎn)品當(dāng)時(shí)仍符合產(chǎn)品技術(shù)要求，正常使用情況下產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)較小，無(wú)對(duì)人體造成傷害的風(fēng)險(xiǎn)，故公司依據(jù)《醫(yī)療器械召回管理辦法》第十三條的規(guī)定，對(duì)上述產(chǎn)品執(zhí)行三級(jí)召回，合計(jì)召回產(chǎn)品11.35萬(wàn)人份。 

重營(yíng)銷(xiāo)、輕研發(fā) 

除了上述情況之外，此次英科新創(chuàng)募資的主要目的是為了研發(fā)。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，英科新創(chuàng)此次欲募集111131.5萬(wàn)元，其中25032.61萬(wàn)元用于廈門(mén)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，26191.79萬(wàn)元用于蘇州研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，6127.48萬(wàn)元用于北京研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。 

這也意味著，英科新創(chuàng)此次的募投資金中有51.61%的資金用于研發(fā)。 

然而，其實(shí)相較于研發(fā)，英科新創(chuàng)似乎更“熱愛(ài)”營(yíng)銷(xiāo)。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，英科新創(chuàng)的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為12773.29萬(wàn)元、9538.46萬(wàn)元、9986.61萬(wàn)元，合計(jì)為32298.36萬(wàn)元；研發(fā)費(fèi)用分別為3668.02萬(wàn)元、3915.74萬(wàn)元、5303.03萬(wàn)元，合計(jì)為12886.8萬(wàn)元，在銷(xiāo)售上的支出較研發(fā)多了近2億元。 

除此之外，英科新創(chuàng)的研發(fā)費(fèi)用率也始終低于同行業(yè)可比公司平均值。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，英科新創(chuàng)的研發(fā)費(fèi)用率分別為6.14%、7.35%、8.75%，同行業(yè)可比公司平均值分別為10.67%、11.28%、11.84%。 

或許是由于研發(fā)費(fèi)用率較低，英科新創(chuàng)產(chǎn)品的毛利率也開(kāi)始低于同行業(yè)可比公司平均值。 

招股說(shuō)明書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)，英科新創(chuàng)的毛利率分別為64.01%、61.74%、57.28%，同行業(yè)可比公司平均值分別為63.63%、67.54%、65.14%。 

可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，英科新創(chuàng)的毛利率呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，且自2020年起，其毛利率就已經(jīng)開(kāi)始低于同行業(yè)可比公司平均值。 

對(duì)此，英科新創(chuàng)表示，公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)可能受人力資源成本 上升、環(huán)境保護(hù)設(shè)施投入及運(yùn)維成本上升等因素影響，進(jìn)而導(dǎo)致生產(chǎn)成本持續(xù)上升。 同時(shí)，若未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，公司亦將面臨產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)。綜合以上 因素，公司毛利率存在下滑風(fēng)險(xiǎn)。