公司治理問題對(duì)上市公司股價(jià)的影響究竟有多大？ 

近期，財(cái)務(wù)總監(jiān)拒簽定期財(cái)報(bào)事件一度將福成股份頂上輿論的風(fēng)口浪尖，隨著財(cái)務(wù)總監(jiān)補(bǔ)簽定期財(cái)報(bào)、河北證監(jiān)局系列處罰落地、福成股份董事會(huì)改選，這場(chǎng)“鬧劇”方落下帷幕。 

誠(chéng)然，該事件暴露了福成股份在公司治理方面所存在的重大缺陷，尤其是控股股東福成投資集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“福成集團(tuán)”）及實(shí)控人李福成對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的嚴(yán)重干預(yù)。 

但值得關(guān)注的是，在該事件持續(xù)發(fā)酵的過程中，福成股份的股價(jià)無明顯大幅下跌，甚至于5月23日盤中迎來漲停。數(shù)據(jù)顯示，5月23日13：40左右，福成股份封住漲停板，至收盤時(shí)公司股價(jià)為6.55元/股，上漲10.08%。

實(shí)控人嚴(yán)重影響上市公司獨(dú)立性 福成股份收河北證監(jiān)局監(jiān)管函 

本次福成股份重大內(nèi)控問題的暴露主要起因于財(cái)務(wù)總監(jiān)程靜拒簽公司2021年年報(bào)及2022年一季報(bào)。 

忽略其中的各種細(xì)節(jié)，比如程靜“失聯(lián)羅生門”事件等，其拒簽公司定期財(cái)報(bào)的主要原因有兩點(diǎn)，一是缺少活牛采購(gòu)相關(guān)會(huì)計(jì)原始憑證，二是實(shí)控人嚴(yán)重干預(yù)公司經(jīng)營(yíng)致其無法正常履職。程靜所述得到了福成股份的確認(rèn)及實(shí)控人李福成的書面承諾。 

對(duì)此，河北證監(jiān)局認(rèn)為，福成股份存在2021年年度報(bào)告和內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告未能如實(shí)披露內(nèi)部控制重大缺陷的問題。 

具體而言，福成股份實(shí)控人李福成違規(guī)干預(yù)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理及財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)活動(dòng)，上市公司與控股股東、實(shí)控人未能實(shí)行財(cái)務(wù)分開、業(yè)務(wù)獨(dú)立，反映出福成股份在公司治理和內(nèi)部控制獨(dú)立性上存在重大缺陷，但公司在2021年年度報(bào)告和《2021年度內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告》中未如實(shí)披露。 

故而河北證監(jiān)局分別對(duì)福成股份實(shí)控人李福成、財(cái)務(wù)總監(jiān)程靜采取60、36個(gè)月不得擔(dān)任上市公司董監(jiān)高的監(jiān)管措施，并對(duì)公司董事長(zhǎng)李良及董秘鄧重輝出具警示函。 

鑒于永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）及簽字會(huì)計(jì)師萬從新、徐冉未獲得福成股份財(cái)務(wù)總監(jiān)等管理層認(rèn)可其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表負(fù)責(zé)的審計(jì)證據(jù)，且未恰當(dāng)識(shí)別、評(píng)估公司采購(gòu)付款業(yè)務(wù)存在的重大缺陷，出具了無保留意見的內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告，故河北證監(jiān)局對(duì)相關(guān)方亦出具了警示函。 

整體來看，福成股份內(nèi)控問題是涉及多方的系統(tǒng)性問題，絕不僅限于財(cái)務(wù)總監(jiān)一方?？紤]到公司較為濃重的家族企業(yè)色彩，該問題處理起來或需費(fèi)些力氣。 

5月19日，福成股份公告福成集團(tuán)財(cái)務(wù)總經(jīng)理于衛(wèi)紅上任公司副董事長(zhǎng)職位，曾有福成集團(tuán)財(cái)務(wù)經(jīng)理工作經(jīng)歷的甄蘭蘭上任公司財(cái)務(wù)總監(jiān)職位。對(duì)于保證上市公司獨(dú)立性這件事而言，處理合規(guī)問題似乎更容易些。 

內(nèi)控問題未導(dǎo)致股價(jià)大幅下跌 福成股份盤中收獲漲停 

雖福成股份內(nèi)控被爆出問題，但公司股價(jià)似乎未受較大影響。 

數(shù)據(jù)顯示，自福成股份財(cái)務(wù)總監(jiān)拒簽財(cái)報(bào)事件于4月29日爆出，并于5月中旬快速發(fā)酵以來，公司股價(jià)始終相對(duì)平穩(wěn)，未出現(xiàn)大幅下跌的情況。

值得關(guān)注的是，在內(nèi)控輿論陰影尚未完全褪去之時(shí)，福成股份股價(jià)已開始上漲并于5月23日盤中收獲漲停。數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)日收盤，公司股價(jià)收于6.55元/股，上漲10.08%。 

也正因福成股份日漲幅偏離值達(dá)7%，公司于當(dāng)日登上龍虎榜。數(shù)據(jù)顯示，福成股份合計(jì)被買入3488.59萬元，合計(jì)被賣出2145.32萬元，獲凈買入1343.27萬元，而買賣的各路資金中不乏游資的身影。

實(shí)際上，單就福成股份內(nèi)控爆雷事件而言，不出其他問題的情況下，隨著原財(cái)務(wù)總監(jiān)補(bǔ)簽定期財(cái)報(bào)、輿論冷卻，公司不斷從形式上或事實(shí)上推進(jìn)公司治理完善，此事對(duì)公司的顯性影響或?qū)⒙⑷ァ?nbsp;

在A股市場(chǎng)中，拉長(zhǎng)時(shí)間來看，賽道的景氣度及公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)更受投資者關(guān)注。據(jù)福成股份2021年年報(bào)，公司主營(yíng)食品加工業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)—肉牛養(yǎng)殖、餐飲服務(wù)業(yè)、殯葬服務(wù)業(yè)等。其中，生態(tài)農(nóng)業(yè)于2021年2月啟動(dòng)，肉牛養(yǎng)殖與屠宰于2021年7月重啟。 

但不可否認(rèn)的是，內(nèi)控問題作為上市公司經(jīng)營(yíng)管理的重要問題之一，或?qū)楣鹃L(zhǎng)期發(fā)展埋下隱患。 

在大多數(shù)公開案例中，內(nèi)控不規(guī)范、大股東或?qū)嵖厝嗽浇绺深A(yù)上市公司經(jīng)營(yíng)管理，或成為上市公司違規(guī)擔(dān)保、資金占用等紅線問題出現(xiàn)的主要原因。因此，對(duì)于福成股份內(nèi)控問題的整改情況或需持續(xù)關(guān)注。