5月20日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步發(fā)揮資本市場功能 支持受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)和行業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展的通知》（以下簡稱《通知》），提出在企業(yè)申請首發(fā)上市、北交所上市、再融資、并購重組、公司債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等方面加大政策支持力度。

定向增發(fā)是助力上市公司發(fā)展的重要方式。同花順數(shù)據(jù)顯示，5月份以來截至5月22日，A股共有45家上市公司發(fā)布非公開發(fā)行股份預(yù)案，擬募集資金總額超700億元。其中，15家上市公司擬募集資金均超10億元，中國電建、東方航空擬募集資金金額居首，均為150億元。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端表示，上述《通知》是眾多紓困幫扶政策中的一項(xiàng)，預(yù)計(jì)未來還會(huì)有更多增量政策工具出臺。

控股股東參與定增

據(jù)記者梳理，在上述45家發(fā)布定增預(yù)案的上市公司中，有多家公司定增對象為控股股東、實(shí)際控制人及相關(guān)企業(yè)。

例如，山鷹國際公告稱，擬向特定對象非公開發(fā)行股票，發(fā)行對象為控股股東福建泰盛實(shí)業(yè)有限公司全資子公司泰欣實(shí)業(yè)（擬設(shè)立）；華神科技公告稱，本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為成都遠(yuǎn)泓生物科技有限公司，系公司控股股東四川華神集團(tuán)股份有限公司的控股股東。

此外，合盛硅業(yè)發(fā)布的增發(fā)預(yù)案顯示，本次非公開發(fā)行認(rèn)購對象羅燚和羅燁棟為公司股東、實(shí)際控制人，同時(shí)，羅燚擔(dān)任公司副董事長，羅燁棟擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理。

“上市公司控股股東參與定增，主要是為了給上市公司提供流動(dòng)資金。同時(shí)，也能表明自己對上市公司的信心，起到帶頭作用，釋放積極信號，體現(xiàn)控股股東雄厚的資金實(shí)力。”浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示。

在透鏡研究創(chuàng)始人況玉清看來，控股股東參與定增是支持上市公司發(fā)展的重要方式，表達(dá)了對上市公司發(fā)展的信心。

多為補(bǔ)充流動(dòng)資金

從上述45家公司的募集資金用途來看，主要包括收購資產(chǎn)、項(xiàng)目融資及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

值得注意的是，包括錢江摩托、山鷹國際、華神科技、金輪股份等在內(nèi)的10余家上市公司稱，定增募集資金主要用途是補(bǔ)充流動(dòng)資金，僅4家上市公司的定增不涉及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

例如，5月21日，錢江摩托發(fā)布的定增預(yù)案顯示，公司擬募集資金總額不超過50460萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金；合盛硅業(yè)表示，公司擬定向增發(fā)募集資金70億元（含發(fā)行費(fèi)用），扣除發(fā)行費(fèi)用后用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

“對于上市公司而言，把握這一輪政策紅利壯大自身體量規(guī)模、提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力也是應(yīng)對形勢變化的需要。”陳端表示，借助上市公司的信用平臺優(yōu)勢加大定增力度，是短期內(nèi)快速獲得流動(dòng)性資金以投入新興業(yè)務(wù)板塊或進(jìn)行并購整合以提升行業(yè)地位的重要渠道，同時(shí)也可以優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

在陳端看來，上述《通知》針對性非常強(qiáng)，短期內(nèi)對提振資本市場信心會(huì)有明顯效果，但在操作實(shí)施過程中需要強(qiáng)化對相關(guān)材料的審核，避免一些資質(zhì)不夠的項(xiàng)目“帶病入場”形成泡沫性干擾，影響到整體政策效果。