進(jìn)入二季度，保險機(jī)構(gòu)開啟密集調(diào)研模式。數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日共有114家保險機(jī)構(gòu)合計調(diào)研A股上市公司1969次，調(diào)研次數(shù)較去年同期增加95%。其中，國壽養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)居首，達(dá)142次。個股方面，偉星股份、民德電子、邁瑞醫(yī)療等上市公司獲多家保險機(jī)構(gòu)關(guān)注，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件、工業(yè)機(jī)械等板塊成為險資調(diào)研重點。

險資人士指出，近期A股的韌性明顯增強(qiáng)，同時美聯(lián)儲緊縮預(yù)期對市場的影響也在邊際遞減，預(yù)計市場開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情，低估值的穩(wěn)增長領(lǐng)域仍具備一定配置價值。

調(diào)研頻率顯著增加

4月以來，保險機(jī)構(gòu)在二級市場調(diào)研馬不停蹄。截至5月17日，共有114家保險機(jī)構(gòu)合計參與調(diào)研1969次，較去年同期的1012次有大幅增長。其中，國壽養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)居首，達(dá)到142次；長江養(yǎng)老、國華人壽緊隨其后，調(diào)研次數(shù)同為126次；平安養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)為113次。此外，中郵人壽、太平養(yǎng)老、橫琴人壽二季度以來也持續(xù)發(fā)力，調(diào)研次數(shù)均超過50次。

對比去年同期，數(shù)據(jù)顯示，2021年4月1日至2021年5月17日僅有國壽養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老3家保險機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)超過50次。

對于保險機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率的顯著增加，業(yè)內(nèi)分析人士稱，作為重要的機(jī)構(gòu)資金，險資的一舉一動往往有市場風(fēng)向標(biāo)作用，加上保險機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置需求規(guī)模較大，加大調(diào)研頻率有利于平衡和管理投資風(fēng)險。

從險資調(diào)研的行業(yè)看，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件、工業(yè)機(jī)械、電子設(shè)備和儀器、服裝服飾與奢侈品、區(qū)域性銀行、生物科技、應(yīng)用軟件等行業(yè)備受關(guān)注。其中，險資較為關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)品板塊，對此的調(diào)研次數(shù)占險資調(diào)研總次數(shù)的7.4%。

從單個保險機(jī)構(gòu)的階段性調(diào)研思路來看，他們對上市公司的偏好略有不同。例如中英人壽偏愛銀行股，其關(guān)注度較高的三家公司分別為張家港行、江陰銀行、蘇州銀行。調(diào)研次數(shù)最多的國壽養(yǎng)老，目前較為關(guān)注服裝、服飾與奢侈品行業(yè)，偉星股份、周大生等都是其重點調(diào)研的對象。

涉疫影響成調(diào)研重點

據(jù)統(tǒng)計，保險機(jī)構(gòu)階段關(guān)注度較高的公司主要有偉星股份、民德電子、邁瑞醫(yī)療、寧波銀行、紫光國微、兆易創(chuàng)新、歌爾股份等。

從單一公司被險資調(diào)研次數(shù)來看，偉星股份成為保險機(jī)構(gòu)關(guān)注的“寵兒”。在調(diào)研過程中，保險機(jī)構(gòu)主要關(guān)注原材料上漲對公司業(yè)績的影響情況。偉星股份表示，公司的定價模式是成本加成，當(dāng)原材料價格波動形成趨勢性現(xiàn)象時會進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)價。公司認(rèn)為，保持合理的毛利率水平具有可持續(xù)性。

此外，疫情對該公司經(jīng)營業(yè)績的影響也是險資調(diào)研的重點。據(jù)了解，受疫情等諸多因素影響，近期下游客戶下單偏謹(jǐn)慎，國內(nèi)品牌接單短期承壓明顯。對此，偉星股份在調(diào)研中回應(yīng)稱，將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)變化，并采取多種措施加以改善。

數(shù)據(jù)顯示，紫光國微4月以來獲24家保險及保險資管機(jī)構(gòu)調(diào)研。在最近一次調(diào)研中，機(jī)構(gòu)對該公司2022年計劃營收及利潤較為關(guān)心。紫光國微表示，公司智能安全芯片和特種集成電路產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，預(yù)計營收和利潤繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢。此外，該公司稱近期疫情對公司無直接影響，但由于長三角地區(qū)物流受到影響，因此會對公司出貨進(jìn)度造成一定障礙。

展望后市，險資人士指出，近期A股的韌性明顯增強(qiáng)，同時美聯(lián)儲緊縮預(yù)期對市場的影響也在邊際遞減，預(yù)計市場開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。低估值的穩(wěn)增長領(lǐng)域仍具備一定配置價值，如基建、地產(chǎn)、銀行等。投資者需要繼續(xù)跟蹤海外經(jīng)濟(jì)體的通脹變化和貨幣政策等宏觀因素。