進(jìn)入二季度，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開啟密集調(diào)研模式。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，共有114家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研A股上市公司1969次，調(diào)研次數(shù)較去年同期增加95%。其中，國壽養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)居首，達(dá)142次。個(gè)股方面，偉星股份、民德電子、邁瑞醫(yī)療等上市公司獲多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)注，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件、工業(yè)機(jī)械等板塊成為險(xiǎn)資調(diào)研重點(diǎn)。

調(diào)研頻率顯著增加

4月以來，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)調(diào)研馬不停蹄。截至5月17日，共有114家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合計(jì)參與調(diào)研1969次，較去年同期的1012次有大幅增長(zhǎng)。其中，國壽養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)居首，達(dá)到142次；長(zhǎng)江養(yǎng)老、國華人壽緊隨其后，調(diào)研次數(shù)同為126次；平安養(yǎng)老調(diào)研次數(shù)為113次。此外，中郵人壽、太平養(yǎng)老、橫琴人壽二季度以來也持續(xù)發(fā)力，調(diào)研次數(shù)均超過50次。

對(duì)比去年同期，Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年4月1日至2021年5月17日，僅有國壽養(yǎng)老、長(zhǎng)江養(yǎng)老、平安養(yǎng)老3家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的調(diào)研次數(shù)超過50次。

對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)研頻率的顯著增加，業(yè)內(nèi)分析人士稱，作為重要的機(jī)構(gòu)資金，險(xiǎn)資的一舉一動(dòng)往往有市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)作用，加上保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置需求規(guī)模較大，加大調(diào)研頻率有利于平衡和管理投資風(fēng)險(xiǎn)。

從險(xiǎn)資調(diào)研的行業(yè)看，半導(dǎo)體產(chǎn)品、電子元件、工業(yè)機(jī)械、電子設(shè)備和儀器、服裝服飾與奢侈品、區(qū)域性銀行、生物科技、應(yīng)用軟件等行業(yè)備受關(guān)注。其中，險(xiǎn)資較為關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)品板塊，對(duì)此的調(diào)研次數(shù)占險(xiǎn)資調(diào)研總次數(shù)的7.4%。

從單個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的階段性調(diào)研思路來看，他們對(duì)上市公司的偏好略有不同。例如，中英人壽偏愛銀行股，其關(guān)注度較高的三家公司分別為張家港行、江陰銀行、蘇州銀行。調(diào)研次數(shù)最多的國壽養(yǎng)老，目前較為關(guān)注服裝、服飾與奢侈品行業(yè)，偉星股份、周大生等都是其重點(diǎn)調(diào)研的對(duì)象。

涉疫影響成調(diào)研重點(diǎn)

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)階段關(guān)注度較高的公司主要有偉星股份、民德電子、邁瑞醫(yī)療、寧波銀行、紫光國微、兆易創(chuàng)新、歌爾股份等。

從單一公司被險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)來看，偉星股份成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)注的“寵兒”。在調(diào)研過程中，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要關(guān)注原材料上漲對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響情況。偉星股份表示，公司的定價(jià)模式是成本加成，當(dāng)原材料價(jià)格波動(dòng)形成趨勢(shì)性現(xiàn)象時(shí)，會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)價(jià)。公司認(rèn)為，保持合理的毛利率水平具有可持續(xù)性。

此外，疫情對(duì)該公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響也是險(xiǎn)資調(diào)研的重點(diǎn)。據(jù)了解，受疫情等諸多因素影響，近期下游客戶下單偏謹(jǐn)慎，國內(nèi)品牌接單短期承壓明顯。對(duì)此，偉星股份在調(diào)研中回應(yīng)稱，將繼續(xù)關(guān)注后續(xù)變化，并采取多種措施加以改善。

Wind數(shù)據(jù)顯示，紫光國微4月以來獲24家保險(xiǎn)及保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)調(diào)研。在最近的一次調(diào)研中，機(jī)構(gòu)對(duì)該公司2022年計(jì)劃營(yíng)收及利潤(rùn)較為關(guān)心。紫光國微表示，公司智能安全芯片和特種集成電路產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求狀態(tài)，預(yù)計(jì)營(yíng)收和利潤(rùn)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，該公司稱近期疫情對(duì)公司無直接影響，但由于長(zhǎng)三角地區(qū)物流受到疫情影響，因此會(huì)對(duì)公司出貨進(jìn)度造成一定障礙。

展望后市，險(xiǎn)資人士指出，近期A股的韌性明顯增強(qiáng)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期對(duì)市場(chǎng)的影響也在邊際遞減，預(yù)計(jì)市場(chǎng)開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復(fù)行情。低估值的穩(wěn)增長(zhǎng)領(lǐng)域仍具備一定配置價(jià)值，如基建、地產(chǎn)、銀行等。投資者需要繼續(xù)跟蹤海外經(jīng)濟(jì)體的通脹變化和貨幣政策等宏觀因素。